Pasar logam sedang terpecah karena Tembaga dan Aluminium tetap didukung oleh tekanan pasokan yang nyata, sementara Nikel dan Seng menghadapi tekanan inventaris
📌 Logam dasar tidak lagi bergerak sebagai reli yang luas. Indeks Logam LME mencapai rekor baru, dipimpin oleh Tembaga dan Aluminium, tetapi sinyal yang lebih dalam adalah perbedaan antara logam yang menghadapi ketatnya pasokan fisik dan yang masih tertekan oleh surplus yang sudah diproses.
💡 Aluminium telah menjadi sorotan utama, naik ke level tertinggi dalam 4 tahun dekat 3,650 USD/ton. Spread tunai LME–3m bergerak di atas 80 USD/ton, menunjukkan kondisi terdekat yang paling ketat sejak 2022, sementara inventaris tetap rendah sekitar 346,000–351,000 ton.
🔎 Tembaga tetap didukung dengan baik oleh infrastruktur listrik, permintaan AI, dan rantai pasokan industri. Backwardation yang kuat menunjukkan bahwa pembeli masih membayar premium untuk pengiriman segera, bahkan saat stok LME berfluktuasi sekitar 397,000–400,000 ton.
⚠️ Nikel dan Seng lebih lemah jika dibandingkan. Nikel tertekan oleh inventaris yang tinggi, sementara Seng menghadapi ekspektasi surplus 2026 saat tambang di Australia dan Peru memulai kembali produksi. Tanpa kejutan pasokan baru, keduanya lebih mungkin bergerak menyamping atau melakukan koreksi.
⛓️ Asam sulfat menjadi bottleneck baru. Penghentian ekspor China telah mendorong harga asam spot naik lebih dari 100%, menekan pelindian tembaga di Chili dan produksi nikel HPAL di Indonesia. Ini juga meningkatkan biaya di seluruh rantai logam baterai.
📈 Data impor China masih menunjukkan permintaan fisik yang kuat. Impor konsentrat tembaga dan aluminium meningkat pesat di Q1–Q2, sementara impor perak mencapai rekor 836 ton pada bulan Maret, naik 173%, membawa total impor Q1 menjadi 1,626 ton.
✅ Pandangan jangka pendek lebih mendukung reli selektif daripada pasar bullish yang luas. Tembaga dan Aluminium tetap didukung lebih baik jika backwardation bertahan, sementara Nikel dan Seng membutuhkan katalis yang lebih kuat. Minggu depan, fokus akan pada stok LME, harga asam sulfat, dan pengisian ulang China.
#MetalsMarket $TON $DOGS $IO
📌 Logam dasar tidak lagi bergerak sebagai reli yang luas. Indeks Logam LME mencapai rekor baru, dipimpin oleh Tembaga dan Aluminium, tetapi sinyal yang lebih dalam adalah perbedaan antara logam yang menghadapi ketatnya pasokan fisik dan yang masih tertekan oleh surplus yang sudah diproses.
💡 Aluminium telah menjadi sorotan utama, naik ke level tertinggi dalam 4 tahun dekat 3,650 USD/ton. Spread tunai LME–3m bergerak di atas 80 USD/ton, menunjukkan kondisi terdekat yang paling ketat sejak 2022, sementara inventaris tetap rendah sekitar 346,000–351,000 ton.
🔎 Tembaga tetap didukung dengan baik oleh infrastruktur listrik, permintaan AI, dan rantai pasokan industri. Backwardation yang kuat menunjukkan bahwa pembeli masih membayar premium untuk pengiriman segera, bahkan saat stok LME berfluktuasi sekitar 397,000–400,000 ton.
⚠️ Nikel dan Seng lebih lemah jika dibandingkan. Nikel tertekan oleh inventaris yang tinggi, sementara Seng menghadapi ekspektasi surplus 2026 saat tambang di Australia dan Peru memulai kembali produksi. Tanpa kejutan pasokan baru, keduanya lebih mungkin bergerak menyamping atau melakukan koreksi.
⛓️ Asam sulfat menjadi bottleneck baru. Penghentian ekspor China telah mendorong harga asam spot naik lebih dari 100%, menekan pelindian tembaga di Chili dan produksi nikel HPAL di Indonesia. Ini juga meningkatkan biaya di seluruh rantai logam baterai.
📈 Data impor China masih menunjukkan permintaan fisik yang kuat. Impor konsentrat tembaga dan aluminium meningkat pesat di Q1–Q2, sementara impor perak mencapai rekor 836 ton pada bulan Maret, naik 173%, membawa total impor Q1 menjadi 1,626 ton.
✅ Pandangan jangka pendek lebih mendukung reli selektif daripada pasar bullish yang luas. Tembaga dan Aluminium tetap didukung lebih baik jika backwardation bertahan, sementara Nikel dan Seng membutuhkan katalis yang lebih kuat. Minggu depan, fokus akan pada stok LME, harga asam sulfat, dan pengisian ulang China.
#MetalsMarket $TON $DOGS $IO