Gak perlu pesimis soal crypto
Sejak balik dari Hong Kong, rasanya sama aja kayak temen-temen yang ada di bisnis market maker, pertanyaan tentang kontrak dan alpha dari para trader di pasar saham AS, HK, dan A-shares itu hampir dua atau tiga kali seminggu.
Banyak trader udah coba leverage, bahkan ada yang salah langkah sampe rugi, tapi "pasti karena mereka sendiri yang gak bener", mirip banget sama orang-orang yang bayar buat belajar trading AI - semua orang lagi semangat mencoba masuk.
Dulu, lebih dari sepuluh tahun yang lalu, saya mulai kerja sebagai alternatif IB buat ngumpulin trader untuk IPO, perbedaan terbesar antara trader besar dan retail adalah: prioritas utama mereka adalah kontrol, bukan hype sektor/narasi.
Sebaliknya, narasi justru alat mereka; ketika semua orang berlomba-lomba, bisa jadi trader besar udah ambil untung dan mundur 3-6 bulan sebelumnya, pindah ke pasar lain yang mereka bisa kontrol, ini yang disebut faktor utama dari "rotasi sektor".
Ketika semua orang, termasuk institusi besar, masuk ke sektor AI atau saham panas seperti di AS dan Korea, bakal ada efek pengusiran terhadap banyak trader besar; satu sisi untuk ambil profit, sisi lain karena ukuran pasar yang terlalu besar dan kurang kontrol.
Crypto adalah salah satu dari sedikit pasar yang bisa efektif menarik likuiditas dari trader besar setelah AS, HK, dan Korea (pasar lain lebih susah buat menarik retail global), dan punya kontrol dan biaya yang sangat asimetris (termasuk biaya kepatuhan dan biaya mendapatkan token): bisa dikendalikan, bisa diatur, bisa diambil, bisa dibawa pergi.
Banyak yang teriak mau keluar dari crypto, tapi begitu ada hot topic kecil, mereka bisa "langsung datang, langsung berperang", tingkat partisipasi jauh lebih tinggi dibandingkan trader lama di A-shares, dan ini murni permainan token, tanpa perlu pengetahuan mendalam, aksesnya rendah.
Trader besar ini sekarang merupakan tambahan utama di industri, bagi mereka, narasi crypto adalah "level permainan" yang sempurna.
Segala sesuatu bisa dijadiin alat buat eksperimen, produk permainan yang berhasil akan dibawa kembali ke keuangan tradisional untuk menghasilkan uang, seperti perpetual contracts, event contracts, dan juga dividend plays (seperti rantai Canton di Guangdong). Ini mirip dengan teknologi mobil prototipe F1 yang kembali bermanfaat untuk mobil sipil.
Jadi banyak profesional di industri crypto yang terus salah paham dengan masalah di sektor ini: bukan karena tidak ada aplikasi yang bagus, tapi karena sasarannya salah - tidak melayani trader besar dengan baik dan tidak melayani pasar.
Sejak balik dari Hong Kong, rasanya sama aja kayak temen-temen yang ada di bisnis market maker, pertanyaan tentang kontrak dan alpha dari para trader di pasar saham AS, HK, dan A-shares itu hampir dua atau tiga kali seminggu.
Banyak trader udah coba leverage, bahkan ada yang salah langkah sampe rugi, tapi "pasti karena mereka sendiri yang gak bener", mirip banget sama orang-orang yang bayar buat belajar trading AI - semua orang lagi semangat mencoba masuk.
Dulu, lebih dari sepuluh tahun yang lalu, saya mulai kerja sebagai alternatif IB buat ngumpulin trader untuk IPO, perbedaan terbesar antara trader besar dan retail adalah: prioritas utama mereka adalah kontrol, bukan hype sektor/narasi.
Sebaliknya, narasi justru alat mereka; ketika semua orang berlomba-lomba, bisa jadi trader besar udah ambil untung dan mundur 3-6 bulan sebelumnya, pindah ke pasar lain yang mereka bisa kontrol, ini yang disebut faktor utama dari "rotasi sektor".
Ketika semua orang, termasuk institusi besar, masuk ke sektor AI atau saham panas seperti di AS dan Korea, bakal ada efek pengusiran terhadap banyak trader besar; satu sisi untuk ambil profit, sisi lain karena ukuran pasar yang terlalu besar dan kurang kontrol.
Crypto adalah salah satu dari sedikit pasar yang bisa efektif menarik likuiditas dari trader besar setelah AS, HK, dan Korea (pasar lain lebih susah buat menarik retail global), dan punya kontrol dan biaya yang sangat asimetris (termasuk biaya kepatuhan dan biaya mendapatkan token): bisa dikendalikan, bisa diatur, bisa diambil, bisa dibawa pergi.
Banyak yang teriak mau keluar dari crypto, tapi begitu ada hot topic kecil, mereka bisa "langsung datang, langsung berperang", tingkat partisipasi jauh lebih tinggi dibandingkan trader lama di A-shares, dan ini murni permainan token, tanpa perlu pengetahuan mendalam, aksesnya rendah.
Trader besar ini sekarang merupakan tambahan utama di industri, bagi mereka, narasi crypto adalah "level permainan" yang sempurna.
Segala sesuatu bisa dijadiin alat buat eksperimen, produk permainan yang berhasil akan dibawa kembali ke keuangan tradisional untuk menghasilkan uang, seperti perpetual contracts, event contracts, dan juga dividend plays (seperti rantai Canton di Guangdong). Ini mirip dengan teknologi mobil prototipe F1 yang kembali bermanfaat untuk mobil sipil.
Jadi banyak profesional di industri crypto yang terus salah paham dengan masalah di sektor ini: bukan karena tidak ada aplikasi yang bagus, tapi karena sasarannya salah - tidak melayani trader besar dengan baik dan tidak melayani pasar.
