BlackRock, manajer aset terbesar di dunia dengan $14 triliun di bawah pengelolaan, mengajukan dokumen ke SEC pada hari Jumat untuk meluncurkan dana cadangan Treasury yang ditokenisasi baru dan menambahkan saham berbasis blockchain ke dalam dana pasar uang senilai $7 miliar yang sudah ada — ini adalah ekspansi paling konkret mereka ke dalam keuangan yang ditokenisasi sejak peluncuran dana BUIDL mereka pada tahun 2024.
Sebuah dana cadangan Treasury yang ditokenisasi baru
Pengajuan pertama mengusulkan BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, sebuah dana baru yang akan berinvestasi dalam kas, sekuritas Treasury AS jangka pendek, dan perjanjian pembelian kembali semalam yang didukung oleh Treasury. Dana ini akan menerbitkan OnChain Shares melalui sistem yang diizinkan yang terhubung ke berbagai blockchain publik, dengan Securitize Transfer Agent LLC menjaga catatan kepemilikan resmi. Kerangka kerja yang diizinkan akan menghubungkan alamat dompet dengan identitas investor sambil tetap menjaga catatan identitas di luar rantai.
Pengajuan tersebut tidak merinci blockchain mana yang akan didukung dana tersebut pada awalnya. Ambang investasi minimum ditetapkan pada $3 juta, menargetkan investor institusi daripada ritel.
Saham onchain untuk dana pasar uang senilai $7 miliar
Pengajuan kedua mengusulkan penciptaan kelas saham onchain untuk BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, sebuah dana pasar uang tradisional yang sudah ada dengan hampir $7 miliar dalam aset yang dikelola. Di bawah proposal tersebut, BNY Mellon Investment Servicing akan mempertahankan catatan kepemilikan resmi di Ethereum menggunakan standar token ERC-20, dengan catatan blockchain yang digabungkan dengan sistem identitas offchain berfungsi sebagai registri pemegang saham resmi dana tersebut.
Langkah ini akan membawa salah satu produk manajemen kas terbesar dan paling mapan dari BlackRock langsung ke blockchain publik untuk pertama kalinya.
Membangun kesuksesan BUIDL
Pengajuan pada hari Jumat memperluas strategi tokenisasi yang dibangun BlackRock sejak tahun 2024, ketika mereka meluncurkan dana pasar uang tokenized pertama, BUIDL, bekerja sama dengan Securitize. BUIDL sejak itu tumbuh menjadi sekitar $2,5 miliar dalam aset dan telah menemukan kasus penggunaan sekunder di pasar crypto sebagai jaminan untuk meminjam dan trading dengan leverage — perkembangan yang telah mempercepat permintaan institusional untuk produk ini jauh melampaui desain aslinya.
CEO BlackRock Larry Fink telah menjadi advokat vokal untuk tokenisasi sebagai mekanisme untuk memodernisasi infrastruktur keuangan, berargumen bahwa penyelesaian berbasis blockchain dapat mempercepat siklus transaksi, memungkinkan trading 24/7, dan meningkatkan transparansi di seluruh pasar modal.
Konteks pasar: $30 miliar dan tumbuh cepat
Kedua pengajuan datang saat pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi melintasi tonggak signifikan. Sektor ini telah tumbuh lebih dari 200% dalam setahun terakhir dan kini melebihi $30 miliar dalam total nilai, menurut data dari rwa.xyz. Laporan bersama oleh Boston Consulting Group dan Ripple memproyeksikan pasar dapat mencapai $18,9 triliun pada tahun 2033 — angka yang, jika terwujud, akan mewakili salah satu pergeseran struktural terbesar dalam sejarah pasar keuangan.
Perluasan berkelanjutan BlackRock ke dalam ruang ini adalah validasi dari trajektori tersebut dan akselerasi terhadapnya. Ketika manajer aset terbesar di dunia mengajukan dua kali dalam satu hari untuk memperdalam jejak onchain-nya, itu mengirimkan sinyal kepada rekan-rekan institusi, regulator, dan pasar crypto bahwa keuangan tokenized bergerak dari eksperimen menuju infrastruktur.