Federal Reserve telah menyuntikkan hampir $300 miliar likuiditas darurat ke pasar dalam seminggu terakhir, menegaskan kembali ketahanan sistem keuangan. Menjelang pertemuan suku bunga bulan Maret, Goldman Sachs telah meningkatkan kemungkinan resesi AS dalam waktu 12 bulan menjadi 35%, dan ekspektasi penurunan suku bunga di masa depan suku bunga dana federal terus meningkat. Kenaikan suku bunga dan penurunan neraca akhirnya melampaui ekspektasi pada minggu ini.

Ketika menaikkan suku bunga dan tidak punya pilihan selain memperluas neraca, satu sisi menghadapi inflasi yang tinggi, dan sisi lain menghadapi krisis sistem perbankan dan kemungkinan resesi ekonomi.

Untuk menghindari kesalahan krisis keuangan 2008 - krisis likuiditas bank yang berujung pada kebangkrutan. Tujuan utama Federal Reserve saat ini adalah menstabilkan pasar keuangan sesegera mungkin.

Sejak kebangkrutan Silicon Valley Bank pekan lalu, saham perbankan global berada dalam kekacauan. Potensi krisis likuiditas yang disebabkan oleh kurangnya pengendalian risiko alokasi aset dan hilangnya simpanan akibat melonjaknya suku bunga pernah menular dari Amerika Serikat ke Eropa, sehingga memicu pasar. kekhawatiran mengenai stabilitas sistem keuangan.

Neraca The Fed meningkat dari $8,39 triliun menjadi $8,69 triliun, level tertinggi sejak November tahun lalu. Ketika Federal Reserve memperluas neracanya lebih dari yang diharapkan, ekspektasi kenaikan suku bunga anjlok, dan masih belum diketahui apakah akan menaikkan suku bunga minggu depan. The Fed mengatakan pihaknya siap menyediakan likuiditas kepada lembaga-lembaga yang memenuhi syarat. JPMorgan Chase percaya bahwa krisis perbankan dapat menyebabkan Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa menunda kenaikan suku bunga, dan rencana penyelamatan Federal Reserve akan menyediakan likuiditas bagi pasar sebesar $4,600-2 triliun.

Pada akhir tahun lalu, pasar bertaruh pada kenaikan suku bunga terakhir di bulan Maret, yang menyebabkan kenaikan umum di pasar setelah beberapa putaran, hingga minggu ini, perkiraan kenaikan suku bunga terakhir masuk Bulan Maret sekali lagi dinaikkan. Kenaikan suku bunga menyebabkan likuiditas Bank Amerika Serikat runtuh, yang mengakibatkan banyak masalah. Setelah Federal Reserve memperluas neracanya melebihi ekspektasi, menurut statistik CME Group, kemungkinan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin di bulan Maret adalah 62%, dan kemungkinan tidak menaikkan suku bunga adalah 38% (sebelumnya, kemungkinan kenaikan 50 basis poin lebih dari 70%, tetapi sekarang ekspektasi kenaikan 50 basis poin telah hilang), kemungkinan kenaikan suku bunga kumulatif 50 basis poin pada bulan Mei adalah 20,7%, dan kemungkinan kumulatif kenaikan 50 basis poin kenaikan suku bunga poin pada bulan Juni adalah 0%. Maret hingga Mei mungkin merupakan kenaikan suku bunga terakhir.

Pasar bearish tercermin dalam kenaikan suku bunga dan penyusutan neraca keuangan, dan pasar bullish diwujudkan dalam peningkatan suku bunga dan neraca keuangan. Melintasi pasar bullish dan bearish, The Fed telah mulai menyatakan pendiriannya pada minggu ini, dan harapannya tidak jauh.