Saat ini, ekspektasi inti pasar untuk pertemuan April sebenarnya bukan tentang 'apakah akan ada penurunan suku bunga', melainkan apakah Powell akan tetap bersikap hawkish atau mulai menyiapkan perubahan kebijakan untuk paruh kedua tahun ini.
Dari penilaian pasar suku bunga, hampir tidak ada ekspektasi untuk penurunan suku bunga dalam jangka pendek, yang menunjukkan bahwa pasar secara bertahap menerima satu hal:
Federal Reserve tidak terburu-buru, ritme penurunan suku bunga mungkin lebih lambat dari yang diperkirakan.
Ini sangat penting bagi aset berisiko.
Jika Powell melanjutkan sikap berhati-hati dan menekankan bahwa inflasi belum sepenuhnya terkendali, maka dolar dan imbal hasil obligasi AS kemungkinan akan tetap tinggi, dan BTC, ETH akan mudah memasuki fase konsolidasi atau bahkan tekanan jual dalam jangka pendek.
Namun, jika dia mulai memberikan sinyal yang lebih moderat, seperti mengakui bahwa momentum ekonomi melambat, dan kebijakan sudah cukup ketat, maka pasar akan mulai melakukan trading lebih awal pada ekspektasi pelonggaran semester kedua, yang akan menjadi katalis positif bagi pasar crypto.
Jadi, poin utama dari rapat kali ini, tidak selalu tentang suku bunga itu sendiri,
tetapi bagaimana Powell mendefinisikan arah ke depan.
Bagi dunia crypto, yang paling ditakuti sekarang bukan tidak menurunkan suku bunga,
tetapi pasar yang awalnya berharap terlalu banyak, lalu menyadari bahwa Fed masih akan terus menunda.
Sekali ekspektasi tidak terpenuhi, harga jangka pendek mudah untuk mulai menghancurkan valuasi.
Sebaliknya, selama Powell tidak terlalu hawkish, pasar mungkin akan mengartikan ini sebagai sinyal bearish yang telah habis.
Sederhananya, rapat kali ini lebih mirip:
bukan soal apakah ada kejutan, tetapi apakah ada yang lebih hawkish dari yang diharapkan.
Tambahan:
Dovish = cenderung mempertahankan suku bunga tinggi, menekan inflasi, biasanya memberikan tekanan pada aset berisiko seperti BTC, ETH.
Hawkish = cenderung menurunkan suku bunga atau memberikan sinyal pelonggaran, ekspektasi likuiditas pasar membaik, aset berisiko biasanya lebih mudah untuk rebound.