Kontrak berkelanjutan tetap menjadi medan perang utama di pasar kripto. Di pasar yang sangat kompetitif ini, penyedia likuiditas (LP) tidak lagi hanya menyediakan kedalaman, tetapi perlu dapat memanfaatkan modal secara efektif, memiliki risiko yang terkontrol, dan dapat terhubung dengan ekosistem DeFi secara keseluruhan dengan tingkat likuiditas yang tinggi.
Avantis melalui Zero-Fee Perpetuals dan vault likuiditas yang terintegrasi - avUSDC, sedang berusaha untuk membangun lapisan dasar yang lebih efisien dan berkelanjutan untuk pasar berkelanjutan.
---
Apa itu Avantis?
Avantis yang dikerahkan di Base, adalah platform perdagangan kontrak berkelanjutan yang terdesentralisasi.
Mekanisme yang paling unik adalah:
Pembukaan dan penutupan posisi tidak dikenakan biaya tetap
Jika trader mendapatkan keuntungan, platform hanya akan mengenakan sebagian dari pendapatan
Likuiditas LP disatukan ke dalam satu kolam tunggal avUSDC
Model ini membuat logika penghasilan dan biaya lebih masuk akal:
Para pemenang menanggung biaya, bukan membiarkan para pecundang terus dipotong.
---
Asal-usul avUSDC: dari terdistribusi menjadi terpusat
Di masa lalu, Avantis membagi LP menjadi dua jenis kolam risiko: konservatif dan agresif.
Namun, ini menyebabkan fragmentasi likuiditas, membatasi efisiensi dan kemampuan integrasi dengan protokol eksternal.
Oleh karena itu, tim secara langsung melakukan optimalisasi struktur:
Dua kolam digabungkan menjadi satu kolam → avUSDC.
Baik mengurangi kompleksitas operasi, juga memungkinkan dana LP terfokus, meningkatkan kemampuan untuk menanggung risiko secara keseluruhan.
Semua dana yang telah disetor telah secara otomatis dipindahkan, tanpa perlu operasi manual dari pengguna.
---
Sumber pendapatan LP: aktivitas perdagangan nyata
Di bawah model avUSDC, pendapatan LP berasal dari biaya yang dihasilkan dari perdagangan berkelanjutan.
Pendapatan terkait dengan tingkat aktivitas pasar, bukan bergantung pada subsidi token inflasi.
Ini membuat pendapatan memiliki:
Keaslian yang lebih kuat
Keberlanjutan jangka panjang yang lebih baik
Hubungan risiko dan imbalan yang lebih transparan
Semakin panas pasar, semakin banyak perdagangan, semakin jelas imbalan LP.
---
Mekanisme manajemen risiko: Buffer sebagai lapisan penyangga
Pasar berkelanjutan dengan leverage tinggi, berarti risiko likuidasi yang potensial sangat besar.
Avantis memperkenalkan mekanisme Buffer, sehingga laba rugi LP tidak lagi terhubung langsung.
Saat trader mengalami kerugian, kerugian akan terlebih dahulu mengalir ke Buffer.
Saat trader mendapatkan keuntungan, Buffer akan membayar, tidak akan langsung mempengaruhi modal LP.
Struktur ini mengurangi risiko LP yang terkena dampak langsung oleh volatilitas pasar yang ekstrem.
Juga lebih menguntungkan untuk operasi jangka panjang platform.
---
Komposabilitas avUSDC: membuat likuiditas benar-benar 'hidup'
Kolam likuiditas yang disatukan memiliki 'kemampuan penggunaan modal' yang lebih tinggi.
Di masa depan avUSDC dapat:
Menjadi aset jaminan untuk meminjam tambahan keuntungan
Melakukan pemisahan pendapatan dan kombinasi strategi lintas protokol (seperti Pendle)
Menghubungkan sumber pendapatan eksternal untuk mendapatkan lebih banyak sumber imbalan
Berpartisipasi dalam ekosistem DeFi yang lebih luas sebagai aset dasar
Ini berarti bahwa dana tidak akan terkurung, tetapi menjadi aset aktif yang dapat menciptakan berbagai sumber pendapatan.
---
Penempatan pasar dan potensi pertumbuhan
Pasar berkelanjutan tetap menjadi arena inti bagi para trader kripto.
Jika ukuran pasar derivatif terus berkembang, yang benar-benar diuntungkan adalah penyedia likuiditas dasar.
Dalam konteks ekspansi cepat ekosistem Base
avUSDC memiliki keunggulan sebagai pelopor, akan menjadi media kunci dalam penangkapan nilai ekosistem Avantis.
---
Risiko yang perlu diperhatikan
Meskipun strukturnya lebih aman, tetap perlu diperhatikan:
Saat volume perdagangan lesu, imbalan akan menurun
Jika kondisi ekstrem sering terjadi, tekanan pada Buffer mungkin meningkat
Produk masih dalam tahap pengembangan, kontrak dan mekanisme masih memerlukan waktu untuk diverifikasi
Produk semacam ini lebih cocok untuk pengguna yang memahami risiko dan model keuntungan derivatif.
---
Ringkasan pandangan
avUSDC adalah aset likuid yang memiliki fitur 'keberlanjutan pendapatan' dan 'maksimalisasi efisiensi modal'.
Ini tidak hanya mendukung pasar berkelanjutan, tetapi juga secara aktif memperluas perannya di dunia DeFi.
Ini bukan sistem yang bergantung pada pemenang spekulatif,
Tetapi merupakan struktur yang bergantung pada perilaku pasar nyata untuk mengimbangi LP.
Jika pasar berkelanjutan terus berkembang,
avUSDC memiliki peluang untuk menjadi lapisan likuiditas dasar yang penting di tahap berikutnya DeFi.
