Bank untuk Penyelesaian Internasional (BIS) memperingatkan tentang risiko produk hasil stablecoin. Penambahan hasil memburamkan batas antara alat pembayaran dan investasi, kata organisasi tersebut.
Bank untuk Penyelesaian Internasional (BIS) mengeluarkan peringatan tentang ekspansi produk hasil stablecoin. Organisasi tersebut mencatat tren saat ini dalam adopsi stablecoin, tetapi memperingatkan tentang aplikasi dan produk berbasis hasil.
Seperti yang dilaporkan Cryptopolitan, BIS telah kritis terhadap stablecoin di masa lalu, di samping sikap negatif secara umum terhadap kripto.
“Praktik-praktik ini dapat memburamkan batas antara instrumen pembayaran dan produk investasi. Mereka dapat bersaing dengan simpanan bank tetapi sering kali disediakan tanpa pengawasan prudensial yang setara, asuransi simpanan, dan transparansi, yang mengekspos pengguna pada celah perlindungan konsumen dan kerugian,” peringat BIS dalam analisis terbaru.
Stablecoin dengan cepat berkembang menjadi total pasokan 305,9B token, terbagi antara aset pembayaran umum dan token khusus yang terkait dengan produk berbasis yield. Stablecoin dipegang dalam 42,1M alamat, naik 4% dalam sebulan terakhir.
BIS memperingatkan tentang konflik kepentingan untuk stablecoin dan layanan peminjaman
BIS memperingatkan bahwa popularitas stablecoin dapat memicu konflik kepentingan dengan bank tradisional. Selain itu, aplikasi yang menghasilkan yield dan peminjaman juga dapat menciptakan konflik kepentingan. Ruang ini masih tidak diatur dalam hal hasil, meskipun ada kerangka kerja yang ada untuk dukungan stablecoin.
BIS bahkan meminta regulasi tambahan untuk penyedia layanan aset kripto terdesentralisasi (CASP), yang memberikan hasil. Untuk saat ini, tidak ada batasan spesifik terhadap protokol yield dan peminjaman terdesentralisasi, dan tidak ada perlindungan untuk pengguna ritel.
Salah satu sumber konflik adalah tingkat tabungan yang relatif lebih tinggi untuk beberapa stablecoin, yang sangat melebihi tingkat simpanan bank untuk pelanggan AS. Namun, BIS memperingatkan bahwa produk yang menghasilkan yield tersebut sepenuhnya tidak diatur dan tidak memiliki mekanisme keamanan bagi deposan.
“Produk yang menghasilkan yield yang meniru rekening tabungan dapat mengekspos pengguna pada kemungkinan kerugian dan hasil kontrak yang merugikan, seperti diperlakukan sebagai kreditur tidak terjamin, jika perantara gagal,” dijelaskan BIS dalam laporannya yang terbaru.
Beberapa protokol stablecoin mengambil hasil dari US T-Bills, baik secara langsung atau melalui produk tokenisasi seperti BUIDL. Berbeda dengan bank, protokol berbagi lebih banyak hasil mereka dengan pengguna. Ada pengecualian seperti USDT, yang sebagian besar mempertahankan bunga dari T-Bills-nya.
Hasil agresif tergantung pada protokol, bukan stablecoin
Stablecoin diterima oleh berbagai protokol, dan hasil akhir tergantung pada aplikasi terdesentralisasi tersebut. Bahkan stablecoin yang diatur seperti USDC telah berakhir di brankas atau protokol dengan hasil tinggi.
Stablecoin memperluas total pasokan mereka, sementara peluang hasil meningkat, dengan insentif tambahan yang datang dari pertanian airdrop. Total pasokan stablecoin di atas 305B token. | Sumber: Artemis
Sebagian besar likuiditas saat ini disimpan di Aave, Morpho, Maple Finance, dan Sky Protocol. Namun, ada ekor panjang produk yield yang lebih kecil, dengan APY di atas 100% atau setinggi 1.000%. Kebanyakan trader masih menghindari protokol tersebut karena hasilnya yang tidak realistis dan tidak berkelanjutan.
Lebih umum, hasil pada protokol yang populer berkisar antara 4% hingga 7%. Bahkan tawaran tersebut lebih menarik dibandingkan dengan simpanan bank.
Hasil dari stablecoin sering kali memiliki insentif tambahan, seperti pertanian airdrop. Selama setahun terakhir, lebih banyak pengguna memilih untuk mengolah token baru, daripada memperdagangkan aset kripto yang lebih berisiko dan lebih volatil.
Bergabunglah dengan komunitas perdagangan kripto premium gratis selama 30 hari - biasanya $100/bulan.