Pada awal Oktober, koin Meme pertama dengan nama Tionghoa di BNB Chain (dengan 'Binance Life' sebagai contoh) tiba-tiba populer dan dalam waktu singkat menyebar ke komunitas bahasa Inggris, banyak pemain luar negeri mulai belajar bahasa Tionghoa dan memperdagangkan Meme Tionghoa.
Berbeda dengan gelombang Meme sebelumnya yang didominasi oleh Solana, kali ini panggung sepenuhnya beralih ke BNB Chain. Kegiatan penciptaan dan perdagangan koin Meme dengan topik Tionghoa melonjak tinggi, dan gelombang ini mendorong aktivitas interaksi serta diskusi di BNB Chain, sementara harga BNB juga meningkat signifikan sejalan dengan sentimen pasar, menjadikannya salah satu aset utama terbaik setelah BTC.
Namun, setelah terjadi peristiwa volatilitas singkat di industri pada 11 Oktober, sentimen pasar sempat menjadi ketat. Pasar Meme Tionghoa juga mengalami penurunan sementara, tetapi yang memecahkan keheningan justru Coinbase, di mana Jesse Pollak, kepala divisi Base, sebelumnya pernah secara terbuka menyampaikan ketidakpuasan terhadap Binance mengenai biaya listing, namun secara tak terduga menggunakan 'Binance Life' sebagai contoh dalam demo aplikasi Base. Adegan ini tersebar luas, tidak hanya mendorong narasi Meme Tionghoa BNB Chain menyebar lintas rantai, tetapi juga membangkitkan kembali antusiasme diskusi di komunitas.
Setelah insiden 10.11, platform perdagangan Binance menginvestasikan $400 juta untuk meluncurkan ‘Rencana Bersama’, memberikan subsidi kepada pengguna dan institusi yang mengalami kerugian. Seluruh pasar pun perlahan memasuki fase pemulihan, aktivitas on-chain meningkat, dan aset utama mulai rebound secara bertahap. Meskipun mengalami volatilitas, ketahanan struktural dan daya dorong intrinsik yang terakumulasi selama Q3 tahun ini tidak terganggu—total kapitalisasi pasar aset kripto telah melampaui $4,02 triliun pada akhir Q3 2025.
Selama Q3, volume perdagangan spot dan derivatif di Binance masing-masing meningkat dibandingkan Q2, dengan total volume perdagangan mencapai $9,93 triliun yang terus mempertahankan lebih dari 1/3 pangsa pasar, yang berarti pendapatan biaya yang kuat; kapitalisasi BNB di Q3 meningkat menjadi $145,998 miliar, yang mencerminkan valuasi Binance; sementara BNBChain menghasilkan pendapatan biaya sebesar $357,3 juta pada akhir Q3, menunjukkan kemampuan monetisasi yang dimiliki rantai ini sebagai dasar Web3.
Dalam situasi saat ini, Binance masih menduduki posisi teratas dalam volume perdagangan global. Ketika pola persaingan di industri bursa ‘satu dominan banyak kuat’ semakin menguat, masing-masing perlu ‘air segar’ untuk pertumbuhan, sehingga perang ini berpindah ke on-chain, dan ‘XX life’ hanyalah gambaran kecil dari penyebaran lalu lintas.
Binance memimpin Q3: volume dan pangsa meningkat bersamaan.
Dengan harga Bitcoin yang terus mencetak rekor baru, total kapitalisasi pasar aset kripto telah melampaui $4,02 triliun pada akhir Q3 2025, meningkat 16,2% dibandingkan akhir Q2 yang sebesar $3,46 triliun, dan meningkat 72,5% dibandingkan periode yang sama tahun 2024 ($2,33 triliun).
Grafik tren kapitalisasi pasar aset kripto 2025
TOP10 bursa menyumbang total volume perdagangan sebesar $28,7 triliun di Q3, naik 32,87% dibandingkan Q2 ($21,6 triliun). Dari jumlah tersebut, volume perdagangan spot mencapai $4,9 triliun, meningkat 36,11% dibandingkan Q2 ($3,6 triliun); volume perdagangan derivatif mencapai $23,7 triliun, meningkat 17,32% dibandingkan Q2 ($20,2 triliun).
Melihat kinerja pangsa dari TOP10 bursa, Binance dengan total volume perdagangan lebih dari $9,93 triliun (spot + derivatif) menguasai 34,59% pangsa pasar, menjadi satu-satunya platform perdagangan aset kripto yang terus mempertahankan 1/3 pangsa pasar.
Pada Q3 2025, volume perdagangan Binance masih mendominasi.
Pada periode yang sama, bursa yang memiliki pangsa lebih dari 10% dari total volume perdagangan antara lain OKX (12,60%), Bitget (11,58%), MEXC (11,45%), Bybit (11,36%), dan struktur pasar bursa secara keseluruhan tidak banyak berubah dalam jangka pendek.
Baik di pasar spot maupun derivatif, pangsa volume perdagangan Binance di Q3 tetap mendominasi pasar dengan jelas dan mengalami peningkatan dibandingkan Q2.
Menurut data dari CoinGecko, selama Q3, volume total perdagangan pangsa pasar TOP6, volume perdagangan spot Binance mencapai $2,05 triliun, menguasai 41,26% pangsa pasar, meningkat 3,27% dibandingkan Q2; pangsa pasar Bybit dan Bitget juga mengalami sedikit kenaikan, masing-masing meningkat sebesar 0,57% dan 0,38%.
Pada Q3 2025, volume spot/derivatif Binance meningkat masing-masing sebesar 3,27% dan 1%.
Sementara itu, di pasar derivatif TOP6, Binance dengan volume perdagangan $788 juta menguasai 33,20% pangsa, masih jauh di depan lima lainnya, meningkat 1% dibandingkan Q2; sementara Gate.io mengalami peningkatan pangsa pasar sebesar 2,07%, dengan peningkatan terbesar; pangsa Bitget meningkat 1,04%, melampaui Binance; MEXC mengalami peningkatan kecil sebesar 0,8%.
Sambil memimpin dalam pangsa pasar volume perdagangan, Binance mencatat arus bersih tertinggi di Q3 mencapai $14,8 miliar, yang memperkuat posisinya sebagai pemimpin di bidang bursa terpusat (CEX).
Pada Q3 2025, arus bersih Binance melebihi $14,8 miliar.
Namun, perlu dicatat bahwa meskipun total kapitalisasi pasar aset kripto meningkat 16,2% dan volume perdagangan meningkat 32,87%, pangsa pasar masing-masing platform tidak menunjukkan perubahan besar, dan struktur keseluruhan semakin menguat, dalam proses kompetisi, baik pertahanan maupun serangan masing-masing platform tampaknya sangat sulit, dan memerlukan terobosan baru.
Binance yang berada di peringkat pertama di pasar tampaknya telah melihat batasan dalam perang perebutan pasar bursa, dan telah jauh-jauh hari melihat ke arah on-chain, produk fenomenal di Q2, Alpha, adalah langkah ‘kunci’ dan di Q3 meningkatkan investasi.
Alamat aktif BNBChain meningkat 57% bulan ini, ‘Binance versi rantai’ melepaskan potensi DEX.
Integrasi Alpha ke dalam situs utama Binance ibarat kayu bakar, airdrop Alpha bak api, yang telah membakar semangat BNBChain sepenuhnya, dan panasnya terus berlanjut sejak awal tahun.
Laporan terbaru dari CryptoRank menunjukkan bahwa BNBChain bersama Solana dan Avalanche berada di peringkat ‘blockchain terbaik di Q3 2025’. Di mana volume perdagangan DEX BNBChain mencapai $225 miliar, mencetak level tertinggi sejak Q4 2021, hanya kalah dari Solana ($365 miliar) dan Ethereum ($337 miliar).
Namun, dalam hal jumlah alamat aktif, BNBChain mulai melampaui rantai lain pada bulan September, mencapai level tertinggi baru di 52,5 juta; pada waktu yang sama, data Solana dan Ethereum masing-masing mencapai 45,8 juta dan 8,9 juta. Jumlah transaksi BNBChain juga meningkat secara signifikan, dari 892 juta transaksi di Q2 menjadi 1,22 miliar transaksi di Q3.
Pada bulan September, jumlah alamat aktif BNBChain melebihi 52,5 juta dan menduduki peringkat teratas di rantai utama.
Peningkatan aktivitas yang signifikan membuat BNBChain menghasilkan pendapatan biaya sebesar $357,3 juta bahkan sebelum Q3 berakhir. Laporan CryptoRank mencatat bahwa hanya di bulan September, pendapatan BNBChain mencapai $2,2 juta, mencetak level tertinggi sejak Maret.
Selain itu, data DefiLlama menunjukkan bahwa jumlah protokol di BNB Smart Chain (BSC) mencapai 1033 pada akhir Q3, 2,7 kali lipat dari Solana (381), dan semakin mendekati Ethereum (Ethereum) sebanyak 1638; TVL di BSC mencapai $8,729 miliar, meskipun masih jauh dari Ethereum ($87,415 miliar), masih kurang $2,6 miliar untuk mengejar Solana ($11,368 miliar), tetapi TVL BSC mencetak pertumbuhan bulanan sebesar 15,02%, menjadi yang paling kuat di antara 10 public chain teratas.
Dalam indikator kunci dari masing-masing rantai, pertumbuhan bulanan TVL BSC sangat signifikan.
Jika Alpha adalah kunci bagi Binance untuk membuka pertumbuhan ekosistem rantai di Q2, maka munculnya Perp DEX ‘Aster’ di BNBChain adalah penerusnya. DEX kontrak berkelanjutan ini mencatatkan beberapa indikator pertumbuhan di bulan September, dengan pendapatan harian mencapai $7,2 juta, bahkan melebihi ‘senjata pamungkas’ di dunia derivatif, Hyperliquid ($2,79 juta). Pertumbuhannya juga mendorong volume perdagangan kontrak berkelanjutan BNBChain meningkat 55% di Q3, mencapai $36 miliar.
Pertumbuhan berkelanjutan dalam transaksi dan TVL di BNBChain didorong oleh pengurangan biaya.
Ketika perdagangan menjadi use case utama di on-chain, pada 24 September, validator BNBChain mengusulkan untuk menurunkan harga Gas minimum dari 0,1 Gwei menjadi 0,05 Gwei, dan memperpendek interval pembuatan blok dari 750 ms menjadi 450 ms. Usulan ini adalah penurunan biaya utama ketiga dalam 18 bulan terakhir, dengan tujuan jangka panjang menurunkan biaya transaksi per transaksi menjadi sekitar $0,001.
Faktanya, BNBChain telah beberapa kali menurunkan biaya transaksi: pada April 2024 dari 3 Gwei menjadi 1 Gwei, dan pada Mei 2025 dari 1 Gwei menjadi 0,1 Gwei, dengan total penurunan mencapai 75%.
Penurunan biaya pada bulan Mei membawa efek signifikan: biaya transaksi median turun 75% (dari $0,04 menjadi $0,01), jumlah transaksi harian melonjak 140%, melampaui 12 juta transaksi. Faktanya, penurunan biaya dan peningkatan penggunaan jaringan sangat terkait.
Langkah penurunan biaya yang terjadi pada bulan September telah membuka jalan bagi BNBChain untuk beralih dari public chain umum menjadi fondasi sistem keuangan.
Dulu, di dalam jaringan BNBChain sudah terkumpul berbagai DEX dan platform DeFi seperti PancakeSwap, Venus, Uniswap, Solv Protocol, Aave, dan lain-lain. Kehadiran Aster melengkapi sektor derivatif di BSC dan menciptakan nilai yang langsung terasa bagi dirinya sendiri dan BNBChain.
Ekosistem BNBChain yang berkembang pesat juga membuktikan bahwa pendiri Binance, Zhao Changpeng (alias CZ), benar tiga tahun lalu: potensi DEX sangat besar. Alpha dan Aster menjadi jawaban terbaik setelah tiga tahun, dan kedua DEX ini juga menguji kemampuan BNBChain dalam menangani perdagangan frekuensi tinggi on-chain.
Seperti yang dijelaskan oleh salah satu judul media, Binance telah menciptakan dua ‘Binance kecil’—Alpha fokus pada ‘spot on-chain’, sementara Aster menangani ‘kontrak on-chain’. Dalam persaingan pasar yang ketat ini, yang bisa menggulingkan Binance saat ini masih merupakan Binance itu sendiri.
Namun masalahnya adalah, meskipun on-chain memiliki potensi tak terbatas, bagaimana membuat lebih banyak kendaraan berjalan di jalan tol yang cepat? Ini tidak hanya terkait dengan sumber pertumbuhan ekosistem Binance, tetapi juga menentukan seberapa banyak nilai yang dapat dihasilkan ‘pendapatan on-chain’ BNB.
BNB mencetak rekor baru di $1376, di mana titik pertumbuhan selanjutnya?
Jika mengikuti logika pasar modal tradisional, ketika ekosistem Binance tidak hanya memiliki produk super yang dapat mendukung nilainya, tetapi juga memiliki kemampuan profitabilitas yang kuat, pasar modal akan memperkirakan nilainya. Saat ini, kapitalisasi BNB sebesar $150 miliar bisa dianggap sebagai harapan pasar yang kuat terhadap Binance, dan mengembalikannya ke posisi TOP3 aset kripto. Apakah pertambahan akan berlanjut?
Kinerja kapitalisasi BNB tahun ini.
Salah satu pendorong pertumbuhan kali ini berasal dari kapital yang melihat potensi BNB, terutama ketika Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) telah dikejar oleh institusi untuk membangun berbagai treasury.
Seperti yang diungkapkan oleh bank investasi AS, Jefferies, dalam laporan tanya jawab terbaru untuk investor institusi besar, aset kripto seperti awal booming internet, masih berada di ‘tahap 1996’, dan memiliki ruang pertumbuhan yang lebih besar. ‘Banyak perusahaan sedang aktif merumuskan strategi investasi dan menentukan bagaimana mendistribusikan dana di antara token, ETF, perusahaan treasury aset digital (DAT), dan perusahaan publik dengan eksposur berisiko.’
‘Terlalu banyak fokus pada harga Bitcoin dapat mengalihkan perhatian orang dari potensi disruptif teknologi blockchain di berbagai industri,’ saran analis Jefferies yang menggemakan strategi investasi di era awal internet tahun 1996, yaitu: pilihlah dengan bijak, fokus pada kegunaan yang berkelanjutan. Jefferies menyarankan agar analisis token dilakukan seperti analisis terhadap perusahaan teknologi awal, dengan mengutamakan ‘adopsi, pengembangan, penggunaan, dan penggunaan kasus’.
BNB adalah salah satu aset yang sesuai dengan saran ini.
Pada bulan Juni dan Juli tahun ini, beberapa perusahaan publik dari industri tradisional mengklaim akan memasukkan BNB ke dalam neraca mereka. Ketika CZ mengungkapkan bahwa lebih dari 30 tim sedang mempersiapkan proyek perusahaan publik yang melibatkan cadangan BNB, momentum ini semakin meningkat di Q3.
Pada tanggal 25 Agustus, ‘veteran Web3’ B Strategy mengumumkan akan mengumpulkan dana sebesar $1 miliar dengan dukungan YZi Labs untuk membentuk perusahaan publik di AS yang akan memiliki BNB sebagai aset finansial dan berinvestasi di ekosistem BNB. YZi Labs dipandang sebagai ‘kantor keluarga terkuat’ di dunia kripto, sejak tahun ini beroperasi secara independen dari Binance, mulai mengelola dana pendiri Binance, CZ, dan beberapa eksekutif awal Binance.
Beberapa institusi memasukkan BNB ke dalam rencana cadangan/ treasury.
Pada 13 Oktober, Bloomberg melaporkan bahwa bank investasi yang terdaftar di Hong Kong, Huaxing Capital, berencana mengumpulkan $600 juta untuk meluncurkan treasury yang fokus pada BNB di AS. Setelah selesai, proyek ini akan menjadi investasi tunggal terbesar perusahaan publik terhadap BNB. Selain itu, pada 9 Oktober, kabar bahwa operator aplikasi pembayaran PayPay Corp, yang dimiliki oleh SoftBank (9984.T), mengakuisisi 40% saham Binance Japan juga telah masuk ke pasar.
Berita investasi institusi dan akuisisi, bersama dengan pertumbuhan aktivitas on-chain, semakin meningkatkan kepercayaan pasar dan memberikan dukungan untuk kenaikan BNB selanjutnya.
Meskipun berinvestasi di BNB masih berarti berinvestasi pada masa depan Binance, BNB telah melampaui narasi sebagai token platform exchange dan kini menjadi aset kripto komprehensif yang mencakup trading, pembayaran, bahan bakar public chain, dan alat investasi, yang cocok untuk berbagai kalangan.
Menurut pengguna Binance, 'Untuk pengguna trading, BNB dapat digunakan untuk mengurangi biaya transaksi dan menghemat biaya trading; bagi investor, ini adalah tiket untuk berpartisipasi dalam proyek awal di Launchpool dan TGE serta mendapatkan keuntungan; bagi pengembang, ini adalah Gas untuk membangun aplikasi terdesentralisasi di BNBChain.'
Pada bulan September, institusi yang ‘mengutamakan adopsi, pengembangan, penggunaan, dan penggunaan kasus’ datang. Berbeda dengan gelombang meme, partisipasi semacam ini lebih dapat menjadi kekuatan pendorong yang keras untuk pertumbuhan ekosistem BNB.
Pada 24 September, raksasa investasi global Franklin Templeton yang mengelola aset senilai $1,6 triliun menyatakan bahwa mereka sedang memperluas platform teknologi Benji milik mereka ke ekosistem BNBChain. Mereka berharap bisa memanfaatkan keunggulan teknologi BNBChain, termasuk infrastruktur yang dapat diskalakan dengan biaya rendah dan throughput transaksi tinggi, untuk lebih memperkuat kemampuan profesional Benji di bidang tokenisasi tingkat institusi dan membangun aset keuangan on-chain.
Pada 15 Oktober, CMBIAM, anak perusahaan penuh dari China Merchants Bank, mengalihkan dana pasar uang yang dikelola senilai lebih dari $3,8 miliar ke BNBChain. Dengan menerapkan token CMBMINT dan CMBIMINT di jaringan ini, investor dapat berlangganan menggunakan mata uang fiat atau stablecoin, dan melalui kontrak pintar manajemen likuiditas eksklusif DigiFT, dapat melakukan penebusan aset yang mereka miliki secara real-time.
Betul, RWA, sebuah saluran yang telah menghubungkan aset keuangan tradisional dengan teknologi Web3/dunia kripto dalam praktik. Untuk infrastruktur on-chain seperti BNBChain, adopsi berskala besar adalah peluang untuk membuktikan nilainya. Berbeda dengan meme, itu adalah dunia baru yang lebih transformatif.
Ketika lebih banyak institusi seperti Franklin Templeton dan CMBIAM mengadopsi BNBChain, perluasan, peningkatan, pengurangan biaya, dan efisiensi dari BNBChain harus tercapai untuk mencapai tujuan jangka panjangnya—menjadi fondasi sistem keuangan. Inilah yang benar-benar menjadi tujuan BNB setelah melewati hiruk-pikuk meme trading dan mencapai puncak baru di $1376.
(Pernyataan: Pembaca diharapkan untuk mematuhi hukum dan peraturan di wilayah mereka, artikel ini tidak mewakili saran investasi.)