Pasar kripto telah menyaksikan penurunan tajam dalam volume perdagangan, dengan volume turun hampir 50% sejak puncaknya pada Oktober 2025. Meskipun ada penurunan, Binance terus mendominasi pasar, menguasai lebih dari sepertiga pangsa pasar.
Menurut data CryptoQuant, volume perdagangan di bursa terpusat telah anjlok menjadi $4,3 triliun, turun dari lebih dari $8 triliun.
Meskipun penurunan pasar yang sedang berlangsung, pasar derivatif muncul sebagai sektor dominan bagi para trader. Menurut laporan intelijen, CEX besar mencatat volume perdagangan futures permanen sebesar $3,5 triliun.
Derivatif merupakan mesin utama likuiditas di pasar
Data pasar menunjukkan bahwa trader derivatif saat ini menyumbang sebagian besar aktivitas perdagangan di ruang crypto. Fenomena ini menunjukkan bahwa pasar saat ini jenuh dengan trader yang canggih, seperti yang dibuktikan dengan preferensi untuk futures, swap perpetual, dan kontrak opsi.
Sementara itu, data CryptoQuant menunjukkan bahwa institusi dan trader profesional telah berada di garis depan di pasar derivatif. Dua kelompok ini bersama-sama menyumbang $3,5 triliun dari total volume aktivitas derivatif sebesar $4,3 triliun di 2025.
Jumlah $3,5 triliun dalam futures perpetual, menurut analisis, mewakili sekitar 4X total volume perdagangan spot yang tercatat di bursa terpusat.
Perdagangan spot di CEX turun di bawah $1 triliun dari $1,4 triliun bulan lalu, mengukuhkan pasar perpetual sebagai pilar kunci untuk ekspansi pendapatan dan penemuan harga untuk bursa utama. Perpetual saat ini mewakili lebih dari 70% dari total aktivitas CEX. Derivatif biasanya telah menyumbang 60-70% dari total volume bursa selama fase bullish di siklus pasar sebelumnya.
Namun, volume futures perpetual tahun ini telah turun dari $3,67 triliun di Januari menjadi $3,57 triliun di Februari, menurut CryptoQuant.
Volume perdagangan spot juga mengikuti tren serupa di 2026, sedikit turun dari $1,1 triliun di Januari menjadi $1,01 triliun di Februari. Volume perdagangan spot lebih lanjut turun menjadi $818,45 miliar di Maret.
Binance tetap dominan meskipun pasar mendingin
Binance telah mempertahankan posisi teratas untuk total volume perdagangan di antara CEX, meskipun bursa lain seperti MEXC dan Bybit terus mempersempit jarak. Bursa mencatat $248 miliar bulan lalu, penurunan 5% dari pangsa pasar 37% menjadi sekitar 32% di Maret. Sementara itu, volume perdagangan spotnya sejauh ini tahun ini hampir $1 triliun.
Bursa MEXC kini menguasai 9% dari volume perdagangan spot, mewakili $77 miliar. Total volume perdagangan spot bursa sejauh ini di 2026 adalah sekitar $263 miliar. Bybit juga mencatat 7%, yang diterjemahkan menjadi $59 miliar. Ini telah mengumpulkan sekitar $206 miliar sejak awal tahun. Bursa lain, seperti Gate dan Crypto.com, mencatat $56 miliar dan $52 miliar, masing-masing.
Demikian pula, bursa Binance tetap dominan di lanskap futures perpetual dengan total $1,4 triliun di Maret. OKX, Bybit, Bitget, dan Coinbase International mengikuti dengan $0,7 triliun, $0,5 triliun, $0,3 triliun, dan $0,2 triliun, masing-masing.
Data CryptoQuant lebih lanjut menunjukkan bahwa Binance telah mengumpulkan lebih dari $4,5 triliun dalam total volume perdagangan futures perpetual sejauh ini di 2026. OKX dan Bybit masing-masing telah mengelola $2,2 triliun dan $1,5 triliun. Pangsa volume perdagangan futures perpetual Binance tetap di 40%, diikuti oleh OKX (19%) dan Bybit (13%). Data tersebut mengonfirmasi dominasi Binance di seluruh perdagangan spot dan derivatif.
Sementara itu, data awal menunjukkan efek campuran, menurut CryptoRank. Meskipun spread sedikit melebar untuk altcoin yang kurang likuid, pasangan crypto utama seperti Bitcoin dan Ethereum telah mempertahankan kualitas eksekusi yang stabil meskipun volume rendah.
Program insentif bursa untuk penyedia likuiditas kini menawarkan imbalan yang lebih terarah untuk mempertahankan spread yang ketat selama periode volume rendah.
Di sisi lain, penurunan 48% dalam volume CEX juga telah menimbulkan pertanyaan penting tentang kualitas pasar dan likuiditas. Namun, inovasi pembuatan pasar membantu menjelaskan mengapa penurunan volume tidak menyebabkan dampak negatif yang proporsional pada metrik eksekusi. Itu terutama benar untuk pesanan skala institusi di mana analisis biaya transaksi (TCA) tetap penting.
Ada jalan tengah antara meninggalkan uang di bank dan mengambil risiko di crypto. Mulailah dengan video gratis ini tentang keuangan terdesentralisasi.