Oleh: Glendon, Techub News
10 Oktober, sebuah badai "angsa hitam" yang tiba-tiba melanda seluruh pasar cryptocurrency. Dalam waktu singkat 12 jam, total jumlah likuidasi di pasar cryptocurrency mendekati 20 miliar dolar AS, lebih dari 1,6 juta trader dilikuidasi, di mana platform DEX menjadi zona bencana utama dalam badai kali ini.
DeFiLlama merilis data di platform X dan menunjukkan bahwa hanya dalam seminggu yang lalu, volume perdagangan DEX dalam seminggu sempat melampaui 177 miliar dolar AS, memecahkan rekor sejarah. Namun, di bawah dampak kejatuhan pasar kali ini, kontrak terbuka Perp DEX telah menyusut tajam dari 26 miliar dolar AS menjadi kurang dari 14 miliar dolar AS, hampir terpotong setengah.
Yang patut diperhatikan adalah dampak dahsyat dari platform Hyperliquid, dengan likuidasi yang melonjak hingga lebih dari $10,3 miliar, jauh melebihi Bybit ($4,6 miliar) dan Binance ($2,4 miliar). Selama periode ini, seorang investor besar HyperLiquid yang memegang lebih dari 100.000 BTC dan menjual BTC senilai lebih dari $4,23 miliar untuk membeli ETH menarik perhatian industri. Hanya satu jam sebelum Trump mengumumkan tarif 100% untuk China, Bitcoin banyak di-short selling, menjadi salah satu pemicu jatuhnya pasar dan memicu badai pertanyaan tentang perdagangan orang dalam.
Pada 12 Oktober, Chain Detective Eye mencuit bahwa paus Hyperliquid yang "menjual lebih dari $4,23 miliar BTC untuk beralih ke ETH" diduga adalah mantan CEO BitForex, Garrett Jin, yang merupakan dalang di balik pesanan short BTC senilai $735 juta di platform yang sama.
Siapa Garrett Jin? Ia lulus dari Boston University dengan gelar Ekonomi pada tahun 2008, kemudian magang dan bekerja di China Construction Bank hingga tahun 2011. Pada tahun 2012, ia mendirikan perusahaan pertamanya, Da Yo Trading (HK), yang beroperasi hingga tahun 2014. Setelah itu, ia menyadari potensi besar bidang mata uang kripto dan mendedikasikan dirinya untuk itu, menjabat sebagai Direktur Operasi di Huobi (HTX) hingga tahun 2015. Kemudian, dari tahun 2017 hingga 2020, Garrett Jin menjabat sebagai CEO bursa BitForex.
Perlu dicatat bahwa BitForex pernah terlibat dalam kontroversi besar karena tuduhan pemalsuan volume perdagangan. Pada tahun 2023, BitForex ditandai oleh Badan Layanan Keuangan Jepang (FSA) karena beroperasi tanpa registrasi. Pada Februari 2024, kunci pribadi dompet panas bursa tersebut bocor, dan sekitar $57 juta ditarik secara diam-diam tanpa penjelasan yang jelas. Tak lama kemudian, situs web tersebut menjadi tidak dapat diakses, semua operasi dihentikan, dan pengguna tidak dapat menarik dana mereka.
Barulah pada Juli 2024 BitForex mengeluarkan pernyataan yang terlambat, mengklaim bahwa tim mereka telah ditahan dan diselidiki oleh polisi di Provinsi Jiangsu, Tiongkok, yang mencegah mereka memberi tahu pengguna tepat waktu. Mereka berjanji untuk membuka kembali layanan penarikan berbasis KYC dan memulihkan operasi platform. Namun, hingga 12 Oktober tahun ini, bursa tersebut masih belum memproses semua permintaan penarikan pengguna. Eye menunjukkan bahwa Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong telah mengeluarkan peringatan tentang dugaan penipuan BitForex, dan bursa tersebut telah berulang kali dituduh menahan dan menyalahgunakan dana, tetapi masalah ini tetap belum terselesaikan.
Antara tahun 2021 dan 2023, Garrett Jin juga meluncurkan proyek dompet TanglePay, bursa lintas rantai DEX IotaBee yang berbasis pada "IOTA/Shimmer" (yang ditutup pada tahun 2024), dan protokol pesan Web3 gratis GroupFi (yang kini telah menerima pendanaan awal dan masih beroperasi).
Bahkan setelah runtuhnya BitForex, Garrett tidak menghilang. Pada tahun 2024, ia mendirikan perusahaan baru, XHash, yang mengklaim menyediakan layanan staking ETH dekussional untuk institusi. Para pelaku industri mempertanyakan apakah ia mungkin menggunakan ini untuk mentransfer dana lama ke sistem formal melalui "staking legal."
Jadi, bagaimana Eye bisa mengidentifikasi Garrett Jin sebagai paus HyperLiquid? Menurut pelacakan dan analisis mereka, antara Agustus dan September, paus ini menggunakan serangkaian alamat dompet Bitcoin melalui platform Hyperliquid/Hyperunit untuk menjual lebih dari 35.000 Bitcoin dan menukarkannya dengan Ethereum. Terobosan kuncinya terletak pada fakta bahwa alamat tempat paus tersebut menempatkan kontrak staking ETH-nya menerima pendanaan dari dompet tertentu. Investigasi lebih lanjut mengungkapkan bahwa pendanaan awal dompet tersebut berasal dari "ereignis.eth".
Sementara itu, analisis mendalam Eye terhadap alamat whale (yang dimulai dengan 0xb317) yang melakukan short selling BTC senilai $735 juta mengungkapkan bahwa alamat ini menerima biaya transaksi dari dompet "0x52d3". Sebelum mengirimkan biaya tersebut, dompet "0x52d3" menyetorkan USDC senilai $4,1 juta ke akun Binance "0xD5D7", yang baru-baru ini menerima $7,54 juta dari dompet "0x9536". Yang perlu diperhatikan, dompet "0x9536" mengirimkan USDT senilai $40.000 ke "ereignis.eth" dua minggu sebelum short selling dimulai.
Pada akhirnya, setelah penyelidikan menyeluruh terhadap alamat "ereignis.eth", Eye menemukan bahwa domain ENS kedua yang terkait dengan alamat ini, "garrettjin.eth," dengan jelas mengarah ke Garrett Jin, yang menunjukkan bahwa dia mungkin dalang di balik operasi Hyperliquid/Hyperunit berskala besar.
Menurut Eye, per tanggal 12 September, Garrett masih memegang total 46.295 bitcoin (senilai sekitar $5,23 miliar pada saat penulisan) di beberapa alamat. Alamat-alamat tersebut adalah:
1C9dhpbtosmxW4L2ctTpPLdKwE2iaEHj7B
bc1qh3g2qyq2akw7ep03nsnmfyy8sgxs92q7jfc2jf
12XqeqZRVkBDgmPLVY4ZC6Y4ruUUEug8Fx
1DjmZD4ph1AQP1PhUGYtrd1G6HjwHFKpa6
1CKJYQPP9xhqjMMYAnzNux3h5wC2vb6Y5M
17MWdxfjPYP2PYhdy885QtihfbW181r1rn
bc1qmqqr5y3r7ud3dnznejsp3sf06fgrtfz4p5mefr
bc1q3vhptfhz48znfsshh9j2xey2nlkjd8qe64uq5p
Eye kemudian menambahkan dalam unggahan selanjutnya, "Setelah saya memposting tweet terkait, Garrett Jin langsung mengubah pengaturan privasi Telegram-nya, menyembunyikan semua foto dan nomor telepon yang sebelumnya dipublikasikan. Dia juga menghapus XHash dari bio-nya. Serangkaian tindakan ini tampaknya menunjukkan bahwa dia menyembunyikan semacam rahasia."
Cuitan Eye menimbulkan kehebohan besar, dengan cepat menarik perhatian para pelaku industri seperti pendiri Binance, Changpeng Zhao, dan detektif blockchain ZachXBT.
Zhao Changpeng menyatakan bahwa kebenaran informasi tersebut saat ini masih belum pasti dan ia berharap seseorang dapat memverifikasinya. Di sisi lain, ZachXBT percaya bahwa "masih terlalu banyak hal yang belum diketahui dalam peristiwa ini, dan semua postingan yang saat ini mendapat perhatian sebenarnya adalah versi yang dilebih-lebihkan dari teori-teori yang belum matang. Berdasarkan pemahamannya, Garrett Jin (atau Exe) tampaknya telah mulai bergabung dengan seorang investor besar Tiongkok yang sebelumnya memiliki sejumlah dana yang tidak aktif di blockchain hingga baru-baru ini."
Sebagai tanggapan, banyak orang bahkan menduga bahwa dana Garrett Jin berasal dari dana pengguna BitForex yang digelapkan.
Menghadapi kritik yang sangat besar, Garrett Jin dengan cepat menanggapi di platform X: "Untuk klarifikasi, saya sama sekali tidak memiliki hubungan dengan keluarga Trump atau Donald Trump Jr. – ini bukan perdagangan orang dalam. Uang ini bukan milik saya pribadi, tetapi milik klien saya. Kami mengoperasikan node untuk memberikan wawasan internal dan dukungan strategis kepada klien."
Ia kemudian menjelaskan secara rinci mengapa ia memilih untuk bersikap pesimis sebelum pasar mengalami penurunan tajam: "Dari perspektif analisis teknis, saham AS, saham teknologi A-share, dan mata uang kripto arus utama semuanya menunjukkan sinyal jenuh beli, seperti indikator MACD yang menunjukkan divergensi bearish; pasar kripto sangat berkorelasi positif dengan saham AS, dan struktur pasar saham AS baru-baru ini bergeser dari mencari risiko menjadi menghindari risiko, jadi kami menilai bahwa pasar kripto akan mengikuti tren tersebut; selain itu, sejak 26 September, ketegangan perdagangan antara Tiongkok dan AS terus meningkat, tetapi sentimen bullish pasar kuat, menyebabkan investor pada dasarnya mengabaikan risiko ini; karena alasan ini, baik A-share maupun saham AS telah memasuki mode menghindari risiko sebelum penurunan tajam pada 11 Oktober. Perlu ditekankan bahwa kita sama sekali tidak dapat memprediksi kapan Presiden Trump akan mengambil tindakan balasan terhadap Tiongkok."
Penjelasan ini, meskipun tampaknya memuaskan, tidak sepenuhnya menghilangkan keraguan publik.
Hari ini, ChainDetective Eye mencuitkan kabar mengejutkan lainnya: berkat bantuan beberapa sumber anonim, investigasi terhadap kelompok yang diduga melakukan perdagangan orang dalam telah mengalami kemajuan signifikan. Sumber-sumber tersebut mengungkapkan bahwa Garret mungkin bukan dalang sebenarnya, melainkan hanya "orang suruhan," namun ia merupakan titik awal yang penting untuk melacak para pelaku perdagangan orang dalam yang sebenarnya.
Analisisnya menunjukkan bahwa jika si pembocor tidak secara langsung mengungkapkan informasi tersebut kepada Garrett Jin, melainkan meneruskannya kepada orang lain, hal itu semakin memperkuat hipotesis "mata-mata". Informasi penting yang diberikan kepadanya kemungkinan berasal dari sekelompok orang dalam. Mereka telah lama menggunakan informasi rahasia dari rumor Gedung Putih dan pengumuman resmi, yang kemudian diteruskan oleh para pembantu yang memiliki akses ke presiden AS kepada sekelompok orang dalam untuk membangun posisi perdagangan yang sangat menguntungkan dan memaksimalkan keuntungan sebelum fluktuasi harga yang signifikan.
Eye juga mengungkapkan bahwa tokoh-tokoh kunci yang dipastikan terlibat adalah Zach Witkoff dan Chase Herro, pendiri bersama proyek kripto keluarga Trump, World Liberty Financial. Perlu dicatat bahwa putra-putra Trump mungkin juga terlibat.
Terakhir, Eye menambahkan, "Demi alasan keamanan pribadi, saya tidak akan lagi menerbitkan konten apa pun tentang topik ini dan akan menyerahkan penelitian lebih lanjut kepada publik untuk dieksplorasi secara mendalam."
Pada saat penulisan ini, Garrett Jin telah memposting beberapa tweet yang mencoba membuktikan ketidakbersalahannya, dengan menyatakan bahwa sikap bullish jangka panjang timnya tidak bertentangan dengan operasi hedging jangka pendek.
"Kami optimis dalam jangka panjang, tetapi itu tidak berarti kami tidak akan melakukan lindung nilai dalam jangka pendek. Jika posisi jual dikutuk ketika harga turun, bukankah posisi beli juga harus disalahkan ketika harga naik dan posisi jual dilikuidasi? Tidak banyak teori konspirasi di dunia ini. Berhentilah mencari alasan atas ketidaktahuan dan ketidakprofesionalan Anda."
Ia menekankan bahwa klien memegang sejumlah besar mata uang kripto di pasar spot, sementara posisi short hanya berfungsi sebagai lindung nilai parsial. Lebih banyak posisi dapat dibuat jika likuiditas mencukupi. Saat ini, klien sebenarnya beroperasi dengan kerugian dibandingkan dengan kerugian yang ditimbulkan dari posisi spot mereka. Pasar kripto saat ini sangat berkorelasi dengan pasar saham AS, dan keduanya tetap bearish. Pemulihan harga baru-baru ini terutama didorong oleh leverage yang berlebihan. Anjloknya harga pada 11 Oktober memaksa sebagian besar trader yang menggunakan leverage keluar dari pasar. Kemungkinan reli pasar yang berkelanjutan sangat rendah sampai bursa membentuk dana stabilisasi untuk memulihkan kepercayaan pasar. Meskipun klien mungkin memiliki beberapa kesalahan penilaian, mereka memiliki keahlian mendalam dalam manajemen risiko.
Pada tahap ini, meskipun Eye telah memberikan analisis dan kesimpulan yang jelas dan ringkas, pada akhirnya mereka gagal menawarkan bukti yang pasti dan meyakinkan. Sementara itu, klarifikasi Garrett Jin cukup konsisten. Dengan mundurnya Eye dari permasalahan ini, misteri "perdagangan orang dalam" terbesar seputar flash crash 11 Oktober mungkin pada akhirnya akan hilang tanpa penyelesaian.
Peristiwa penurunan harga mendadak ini memberikan pelajaran berharga bagi investor kripto: mereka perlu belajar dari pengalaman keuangan tradisional, daripada hanya mendasarkan strategi investasi mereka pada narasi pasar dan emosi pribadi. Mengingat hubungan erat antara industri dan pasar makro saat ini, peristiwa serupa dapat terjadi lagi jika industri dan investor gagal mengubah perspektif mereka tepat waktu.