Kripto kecanduan inflasi.
Seluruh model DeFi 2.0, model pertanian hasil tinggi-APY yang telah mendominasi beberapa siklus terakhir dibangun di atasnya. Sebuah protokol baru diluncurkan, menawarkan APY 5.000% yang dibayarkan dengan token pemerintahan baru yang inflasi, dan modal mengalir masuk. Ini adalah kebangkitan gula. Rasanya luar biasa.
Tapi itu adalah kecanduan. APY yang tinggi hanyalah ilusi yang diciptakan dengan mencetak token dengan cepat. Ini terus-menerus mengencerkan pemegang yang ada dan membutuhkan jumlah uang baru yang terus meningkat untuk masuk hanya untuk menjaga harga tetap stabil. Seluruh permainan adalah tentang bertani hadiah inflasi ini dan menjualnya di pasar sebelum orang lain melakukannya. Akhirnya, musik berhenti, inflasi melebihi permintaan, dan harga token cenderung menuju nol.
Model ini secara fundamental rusak dan tidak berkelanjutan. Ini menganggap token asli bukan sebagai aset dengan utilitas intrinsik, tetapi sebagai biaya pemasaran yang dapat dibuang.
Tanda pasar crypto yang matang adalah proses lambat dan menyakitkan untuk melepaskan diri dari kecanduan ini. Ini adalah pencarian model tokenomik yang berkelanjutan—protokol di mana nilai token berasal dari aktivitas ekonomi nyata jaringan, bukan dari kecepatan pencetak uangnya sendiri.
Ini adalah pencarian untuk token yang benar-benar bekerja untuk kehidupan.
Sebuah roda penggerak ekonomi yang berkelanjutan memiliki tiga komponen:
Penciptaan Nilai: Protokol menyediakan layanan berguna yang bersedia dibayar oleh pengguna. Ini menghasilkan pendapatan eksternal.
Penangkapan Nilai: Protokol memiliki mekanisme untuk menangkap sebagian dari pendapatan ini (misalnya, biaya transaksi).
Distribusi Nilai: Pendapatan yang ditangkap didistribusikan kepada pemegang token yang melakukan pekerjaan berguna untuk mengamankan dan mengatur jaringan (misalnya, staking, validasi, publikasi).
Ini adalah lingkaran tertutup. Ini adalah sistem yang mandiri. Pertumbuhan penggunaan protokol secara langsung mengarah pada peningkatan hasil yang nyata dan tidak inflasi bagi pemegang token yang berkontribusi pada kesuksesannya.
Ini adalah model yang dibangun di sekitar tokenomics Pyth.
Penciptaan Nilai: Pyth menyediakan data terbaik untuk aplikasi DeFi.
Penangkapan Nilai: Aplikasi-aplikasi tersebut membayar biaya kecil per pembaruan untuk mengkonsumsi data. Ini adalah pendapatan nyata dari pelanggan seperti Synthetix, Mango Markets, dan puluhan lainnya.
Distribusi Nilai: Biaya-biaya ini mengalir ke kolam hadiah yang didistribusikan kepada penerbit data yang memproduksi data dan para $PYTH staker yang mengamankan jaringan dan mengkurasi penerbit.
Ini adalah siklus yang baik. Saat lebih banyak dApps mengintegrasikan Pyth, pendapatan biaya meningkat. Saat pendapatan biaya meningkat, hadiah untuk staker dan penerbit tumbuh. Saat hadiah tumbuh, insentif untuk menyediakan data berkualitas tinggi dan untuk melakukan staking token guna mengamankan jaringan menjadi lebih kuat. Keamanan dan kualitas data yang meningkat ini kemudian menarik lebih banyak dApps.
Perhatikan apa yang hilang? Tidak ada kebutuhan untuk emisi hiperinflasi untuk memulai sistem. Nilai staking $$PYTH s tidak didasarkan pada jadwal inflasi yang arbitrer dan telah diprogram sebelumnya. Ini didasarkan pada permintaan nyata dan nyata untuk produk inti jaringan. Pemegang token bukan hanya spekulan; mereka adalah penerima manfaat langsung dari Kesesuaian Produk-Pasar protokol.
Sebagai seorang investor, ini adalah salah satu sinyal paling jelas dari sebuah proyek berkelanjutan jangka panjang. Apakah protokol hidup di atas diet tetap dari token inflasi miliknya sendiri, ataukah ia menghasilkan pendapatan dari pelanggan yang nyata? Satu adalah pasien yang bergantung pada alat bantu hidup; yang lainnya adalah bisnis yang sehat dan berkembang.
Kejutan gula dari hasil inflasi telah berakhir. Siklus berikutnya akan didefinisikan oleh pencarian hasil nyata dan ekonomi yang berkelanjutan. Cari token yang bekerja untuk kehidupan. Yang lainnya hanya hidup dalam waktu yang dipinjam. @Pyth Network #PythRoadmap $PYTH
