Berapa nilai total yang dikunci?

Total Value Locked (TVL) dipahami sebagai jumlah total aset yang dikunci dalam kontrak pintar DeFi. Jumlah ini sesuai dengan jumlah aset yang saat ini ditahan dalam protokol tertentu.

Nilai total Terkunci (TVL) menggunakan tiga unit utama: USD, ETH, dan BTC. Selain itu DAI juga digunakan sebagai satuan pengukuran TVL, namun satuan ini jarang digunakan.

Cara menghitung total nilai terkunci:

Nilai Total Terkunci (TVL) = Jumlah Total Token yang Terkunci x Nilai Pasar Token Terkunci

Protokol DeFi menggunakan TVL

Pinjaman

Dalam pemberian pinjaman, indeks TVL diukur dengan nilai aset yang disimpan ke dalam kontrak pintar oleh pemberi pinjaman dan peminjam. Peminjam kemudian diberikan “jalur kredit” yang berisi hingga 60% dari nilai terkunci mereka.

MakerDAO adalah proyek terkemuka di bidang ini.

Pertukaran terdesentralisasi (DEX)

Di DEX, TVL diukur dengan nilai aset yang disimpan ke dalam kontrak pertukaran pintar, termasuk pertukaran jenis buku pesanan seperti Loopring dan DeversiFi. Pertukaran kumpulan likuiditas seperti Uniswap, Curve, dan Balancer memiliki TVL tertinggi.

Saat ini, Curve Finace adalah DEX dengan total TVL tertinggi di antara protokol Defi dengan total nilai terkunci hingga $10.3 miliar USD.

Derivatif (Transaksi derivatif)

TVL dalam protokol derivatif diukur dengan nilai aset yang disimpan ke dalam kontrak pintar, mendukung aset sintetis, dan kontrak keuangan. Dalam aplikasi perdagangan opsi, pengguna dapat menyetor USDC untuk mendapatkan bunga, saat pedagang membeli spread untuk menjaga posisi tetap terbuka.

DxDy memimpin kategori Derivatif dengan nilai total terkunci sebesar $1 miliar.

Protokol Pembayaran

TVL diukur dengan nilai aset yang disimpan ke dalam kontrak pintar yang ditransfer ke implementasi protokol pembayaran sidechain atau plasma.

Dengan aset terkunci lebih dari $683 juta, Flexa saat ini menjadi pemimpin dalam kategori pembayaran. Protokol pembayaran yang didukung Flexa memungkinkan deposan untuk memanfaatkan aset kripto mereka dengan merek besar seperti Starbucks, Dunkin Donuts, dan GameStop.

Aset (aset)

TVL dalam aset diukur dengan jumlah koin yang diberi token. Aset kripto ini mewakili pembelian kembali aset dasar dengan rasio 1:1.

Convex Finace memiliki TVL tertinggi dalam asetnya.

Arti dari TVL

TVL menampilkan jumlah dana yang dikunci dalam protokol DeFi dan dengan demikian membantu mendapatkan gambaran yang jelas tentang keadaan pasar DeFi secara keseluruhan. TVL juga merupakan metrik yang efektif untuk membandingkan pangsa pasar berbagai protokol DeFi.

Semakin banyak nilai yang dikunci, semakin baik kinerja protokol DeFi dan menghasilkan lebih banyak keuntungan bagi para pesertanya. Sebaliknya, TVL yang lebih rendah berarti operasional yang lebih rendah dan potensi keuntungan yang lebih rendah.

Terkadang sulit untuk mengevaluasi apakah TVL suatu protokol DeFi cukup tinggi atau tidak karena keseluruhan ekosistem DeFi masih muda dan sedang dalam tahap pengembangan. Namun, pakar pasar setuju bahwa protokol DeFi yang diaudit dimulai dengan TVL senilai $1 miliar dapat dianggap sebagai opsi yang lebih aman untuk digunakan.

Interpretasi pertumbuhan TVL

Banyak investor dan analis mengukur protokol DeFi berdasarkan jumlah TVL. Oleh karena itu, semakin tinggi nilai total yang dikunci, semakin baik kesehatan proyek secara keseluruhan.

Logikanya, ini berarti proyek tersebut diminati. Proyek ini dapat memiliki tim pengembangan yang kuat, kasus penggunaan yang baik, dan pengalaman pengguna yang akan menarik sebagian besar pengguna dan meningkatkan skala TVL, sekaligus meningkatkan nilai proyek.

TVL dan harga token protokol DeFi sering kali berkorelasi. Biasanya, ketika TVL meningkat, harga token juga meningkat dan sebaliknya.

Kelemahan dari TVL

Mayoritas aplikasi keuangan terdesentralisasi dibangun di atas blockchain Ethereum. Hasilnya, lebih dari 50% TVL di DeFi tertaut ke jaringan Ethereum pada saat artikel ini ditulis.

Namun, pertumbuhan TVL dApps DeFi di Ethereum tidak berarti peningkatan jumlah dApps atau keterlibatan pengguna dengan dApps tersebut.

Meskipun demikian, ukuran TVL berkorelasi dengan harga protokol. Oleh karena itu, seiring dengan kenaikan harga ETH, jumlah total nilai yang dikunci pada blockchain yang mendasarinya juga meningkat.

Selain itu, ukuran TVL dapat meningkat secara artifisial dengan menggandakan jumlah modal yang sama. Hal ini terjadi ketika pengguna menyetor mata uang kripto mereka ke dApp-1, yang memberi mereka token sintetis mereka sendiri. Pengguna kemudian menyetorkan aset sintetis ini ke protokol lain atau dApp-2. Kedua deposit tersebut akan dihitung di TVL. Namun, hanya setoran mata uang kripto pertama yang berasal dari modal nyata di sini.

Alasan lain mengapa TVL bisa jadi adalah kehadiran ikan paus. Investor modal besar seperti dana lindung nilai, lembaga yang memegang mata uang kripto dalam jumlah besar, atau bahkan pengembang proyek itu sendiri, memiliki kemampuan untuk memalsukan transaksi bernilai besar dan dengan demikian secara keliru mempromosikan TVL proyek tersebut.

Pada akhirnya, DeFi tetap menjadi pasar berkembang yang beroperasi di lingkungan yang tidak diatur. Hal ini mengarah pada lebih banyak aktivitas on-chain, yang berfokus pada spekulasi dan keuntungan jangka pendek. Pengguna yang mengunci mata uang kripto mereka untuk menghasilkan pendapatan pasif dapat menariknya setelah jangka waktu tertentu, yang mengakibatkan pengurangan nilai total yang dikunci.

Situs menonton TVL

Anda biasanya dapat menemukan TVL untuk proyek tertentu dengan mengunjungi situs web proyek tersebut. Anda juga dapat menggunakan beberapa situs web seperti:

  • Menentang Pulsa.

  • Defi Llama.

Menyimpulkan

Total Value Locked (TVL) mencerminkan tingkat kepercayaan pengguna terhadap proyek, bergantung pada setiap protokol DeFi, angka ini mencerminkan tingkat penggunaan yang berbeda-beda.

Dalam beberapa keadaan, TVL yang tinggi mencerminkan kekuatan potensi likuiditas, selain tingkat pasokan pasar dengan Token Asli. Setiap protokol akan memiliki tingkat evaluasi yang berbeda, berdasarkan proyek masing-masing. TVL hanyalah parameter relatif. Saat menggunakannya, Anda perlu mempelajari faktor-faktor lain sebagai referensi dan membuat analisis yang akurat.