Selasa (16 September) bursa Asia, Bitcoin diperdagangkan pada 115,230.52 USD, sedikit lebih tinggi dari 115,000 USD, setelah awal minggu yang kuat tetapi sedikit mundur. Trader sedang menunggu perubahan kebijakan Federal Reserve, dengan permintaan institusi yang didorong oleh ETF spot memberikan dukungan bagi pasar.

Sementara itu, Ethereum diperdagangkan di sekitar zona resistensi kunci 4,500 USD, diuntungkan oleh pemulihan permintaan institusi, pengurangan pasokan akibat aliran keluar dari bursa, serta tren teknis yang positif.

Penarikan moderat Bitcoin terjadi dalam konteks aliran dana ETF spot yang terus masuk ke AS, serta ekspektasi optimis pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve minggu depan. Namun, trader masih memiliki perbedaan pendapat: apakah rebound ini dibangun di atas fondasi yang rapuh? Atau apakah pasar kripto telah dengan stabil kembali ke jalurnya setelah volatilitas data CPI minggu lalu?

Pandangan lembaga penelitian bervariasi.

Laporan mingguan Glassnode menyoroti kerentanan pasar. Meskipun arus masuk dana ETF meningkat hampir 200% minggu lalu, kontrak berjangka yang belum diselesaikan melambung, tetapi pasar spot masih lesu. Glassnode mencatat bahwa kepercayaan beli masih dangkal, biaya dana melemah, dan pengambilan untung meningkat, saat ini lebih dari 92% pasokan berada dalam status menguntungkan.

Pedagang opsi juga memperkecil posisi lindung nilai downside, menekan selisih volatilitas. Glassnode memperingatkan bahwa ini membuat pasar terekspos saat risiko kembali. Pandangan inti mereka adalah: ETF dan berjangka mendukung rebound, tetapi tanpa arus masuk dana spot yang lebih kuat, Bitcoin tetap rentan.

QCP memiliki pandangan yang berlawanan. Meja perdagangan Singapura ini menyatakan bahwa cryptocurrency "telah kembali ke jalur yang benar" setelah data CPI mengonfirmasi inflasi yang didominasi oleh tarif tidak ada kejutan besar. Mereka menekankan bahwa ETF Bitcoin telah mencatat arus masuk besar selama lima hari berturut-turut; Ethereum mencatat arus masuk dana terbesar dalam dua minggu; bahkan dalam latar belakang penundaan ETF, XRP dan SOL tetap menunjukkan ketahanan.

Mereka percaya bahwa para trader mengartikan penundaan regulasi sebagai "penundaan yang tak terhindarkan" alih-alih "penolakan". Dengan indeks altcoin melonjak ke tingkat tertinggi 90 hari, QCP berpendapat bahwa konsolidasi Bitcoin di atas 115,000 dolar AS menjadi batu loncatan untuk perputaran dana ke aset beta tinggi.

Perbedaan ini menyoroti bahwa fluktuasi Bitcoin saat ini dalam kisaran 115,000 hingga 116,000 dolar AS adalah sebuah perang tarik-menarik. Glassnode menyebutnya sebagai "optimisme yang rapuh", sementara QCP menyebutnya sebagai "momentum". Siapa yang benar mungkin bergantung pada apakah arus masuk dana ETF dalam beberapa minggu ke depan dapat terus mengimbangi tekanan pengambilan untung.

Analisis teknis Bitcoin

Bitcoin naik hampir 6% di bulan September, melampaui tren kelemahan musiman yang biasanya terjadi. Setelah kinerja kuat selama seminggu, aset ini menemui hambatan di zona pasokan penting antara 115,600 hingga 117,300 dolar AS. Jika dapat ditutup dengan jelas di atas 117,300 dolar AS, itu mungkin berarti ada peluang untuk mencapai level tertinggi baru.

Dengan pertemuan Dewan Pasar Terbuka Federal Reserve (FOMC) yang akan datang, dan pasar secara umum mengharapkan penurunan suku bunga pada hari Rabu, Bitcoin jatuh di bawah 114,500 dolar AS pada hari Senin. Analisis menunjukkan bahwa penyesuaian ini mungkin merupakan kesempatan beli yang menguntungkan.

Zona pengujian kunci berada di antara 111,000 hingga 113,000 dolar AS, mirip dengan struktur kuartal kedua. Di bulan Juni, Bitcoin rebound dari titik terendah di bawah 100,000 dolar AS menjadi 109,000 dolar AS, dan berkonsolidasi di bawah level resistensi 110,000 dolar AS. Saat itu setelah mengalami kemunduran awal, pasar menyerap likuiditas di sekitar 105,000 dolar AS, kemudian pada bulan Juli menembus ke level tertinggi baru di atas 120,000 dolar AS.

Saat ini tampaknya sedang terbentuk pola yang serupa. Jika tren kenaikan saat ini ingin dipertahankan, Bitcoin perlu tetap berada dalam kisaran 111,000–113,000 dolar AS. Jika jatuh di bawah kisaran tersebut, maka akan melemahkan prospek bullish; jika dapat stabil di sini, maka mungkin mengonfirmasi terobosan struktural lagi.

Indeks kekuatan relatif (RSI) juga mendukung pandangan ini. RSI telah kembali berada di atas level 50 dan sedang menguji level tersebut sebagai dukungan. Berdasarkan pengalaman historis, pola ini sering kali mengindikasikan kembalinya momentum beli, seperti yang terlihat pada bulan Juni.

Analis kripto ShayanBTC menunjukkan bahwa perilaku penambang juga memperkuat prospek positif ini: "Perubahan struktur teknis yang dikombinasikan dengan penambahan oleh penambang menciptakan prospek yang menguntungkan. Selama 112,000 dolar AS dipertahankan, Bitcoin tampaknya memiliki syarat untuk mempertahankan momentum."

Masuknya kelompok pembeli baru

Faktor lain yang mendukung kisaran 113,000 dolar AS adalah indikator URPD (distribusi harga yang direalisasikan). Indikator ini menggambarkan distribusi pasokan Bitcoin berdasarkan harga pembelian. Data terbaru menunjukkan bahwa sekitar 5.5% pasokan Bitcoin mengalami transfer di kisaran 110,000 hingga 113,000 dolar AS, menjadikannya salah satu area akumulasi paling aktif dalam beberapa minggu terakhir. Dengan kata lain, banyak pemegang besar yang membangun posisi di sini, menunjukkan bahwa mereka percaya level ini memiliki nilai jangka panjang.

Kelakuan kelompok dompet semakin memperkuat tren akumulasi ini. Sejak Juli 2024, "dompet hiu" (memegang 100 hingga 1000 BTC) telah menambah hampir 1 juta Bitcoin, dengan total saldo meningkat menjadi 5,939,000 Bitcoin. Peningkatan yang stabil ini menunjukkan bahwa investor menengah baru sedang masuk.

Sementara itu, pengurangan oleh kelompok dompet besar juga cukup signifikan. "Dompet ikan paus" (memegang 1000 hingga 10,000 BTC) telah mengurangi 324,000 Bitcoin sejak Maret 2024, sementara "dompet raksasa" (memegang ≥10,000 BTC) telah mengurangi 391,000 Bitcoin.

Secara keseluruhan, sejak puncak tahun lalu, sekitar 715,000 Bitcoin telah dilepaskan ke pasar. Yang penting, sebagian besar pasokan tersebut diserap oleh pemegang kecil dan yang baru masuk. Perubahan struktural ini menyoroti bahwa level 113,000 dolar AS mungkin adalah "diskon" terakhir yang berarti sebelum putaran kenaikan baru.