Kejutan pasar ProShares—dan perubahan SEC yang segar—dapat mempercepat penggunaan stablecoin di pasar modal AS. Apa yang terjadi - ETF Pasar Uang GENIUS baru ProShares (NYSE: IQMM) mencatat volume perdagangan debut yang mencengangkan sebesar $17 miliar — sebuah rekor untuk hari pertama ETF. Sebagai perbandingan, ETF Bitcoin iShares BlackRock (IBIT) sekitar $1 miliar pada hari pertama, dan ETF ESG BlackRock mencatat $2 miliar. - Analis ETF Bloomberg Eric Balchunas menyebut hasilnya “gila” dan mengatakan bahwa $17B akan muncul sebagai aset/aliran segera, mengakui bahwa dia salah tentang penerimaan ETF tersebut. Siapa yang mendanainya - Spekulasi awal dari para ahli ETF (termasuk Nate Geraci) menyarankan ProShares mungkin telah bermitra dengan penerbit stablecoin besar yang berbasis di AS—Circle disebut sebagai kandidat yang mungkin. Namun, Ben Johnson dari Morningstar menjelaskan bahwa volume debut berasal dari dana ProShares lainnya yang memindahkan uang tunai ke IQMM untuk menyederhanakan manajemen kas antar perusahaan, bukan dari penerbit stablecoin pihak ketiga. Mengapa ini penting untuk stablecoin - IQMM dirancang secara eksplisit sebagai kendaraan pasar uang yang sejalan dengan kerangka kerja Undang-Undang GENIUS untuk cadangan stablecoin. Di bawah undang-undang tersebut, penerbit dapat menyimpan uang tunai, setara tunai, Surat Utang AS berjangka pendek, atau dana pasar uang sebagai aset cadangan untuk stablecoin pembayaran. Instrumen tersebut dimaksudkan untuk membuat penebusan lebih lancar dan mengurangi risiko bahwa penebusan massal akan berdampak pada stres perbankan yang lebih luas. - ETF gaya pasar uang yang sangat likuid seperti IQMM bisa menjadi pilihan cadangan yang menarik bagi penerbit stablecoin yang mencari jalur mudah masuk/keluar ke fiat — meskipun tetap tidak pasti apakah penerbit benar-benar akan mengadopsi dana spesifik ini. Perubahan pemotongan SEC dan mengapa itu penting - SEC baru-baru ini merevisi perlakuan modalnya untuk stablecoin pembayaran, mengurangi “potongan” dari 100% yang menghukum menjadi 2%—mendekatkan stablecoin pada perlakuan dana pasar uang. - Secara praktis: di mana $100 juta dalam stablecoin sebelumnya diperlakukan sebagai $0 untuk tujuan modal, sekarang dapat dinilai sekitar $98 juta. Perubahan tersebut memperluas nilai modal yang dapat digunakan dari stablecoin, berpotensi meningkatkan inventaris perdagangan, kapasitas pinjaman, dan aktivitas pasar secara keseluruhan yang melibatkan token-token ini. - Jeremy Allaire, CEO Circle, menyebut langkah tersebut sebagai “kemenangan besar untuk adopsi USDC di pasar modal,” menyoroti potensi peningkatan penggunaan institusional. Garis bawah Debut blockbuster ETF ProShares dan penyesuaian potongan SEC bersama-sama melukiskan gambaran perbaikan infrastruktur untuk stablecoin di pasar AS: lebih banyak pilihan cadangan yang dapat diprediksi dan likuid serta pengakuan modal yang lebih baik. Apakah itu akan diterjemahkan ke dalam adopsi luas penerbit dana seperti IQMM masih belum jelas, tetapi perkembangan regulasi dan pasar membuat stablecoin AS lebih layak secara operasional bagi peserta pasar modal. Penafian: Konten AMBCrypto bersifat informasional dan bukan nasihat investasi. Perdagangan cryptocurrency membawa risiko tinggi; lakukan riset Anda sendiri sebelum membuat keputusan investasi. © 2026 AMBCrypto Baca lebih lanjut berita yang dihasilkan AI di: undefined/news