Jika Anda melihat neraca GAAP (Prinsip Akuntansi yang Diterima Umum) dari perusahaan besar yang memiliki Bitcoin saat ini, Anda mungkin melihat "Nilai Buku" yang menunjukkan bahwa Bitcoin mereka bernilai jauh lebih rendah daripada harga pasar. Bagi mata yang tidak terlatih, itu terlihat seperti bencana.
Pada kenyataannya, itu adalah perisai pajak terbesar dalam sejarah keuangan.
1. Jerat "Pengurangan": Bagaimana Lembaga Tetap "Miskin"
Sebelum 2024, Bitcoin diklasifikasikan sebagai "Aset Tidak Berwujud dengan Umur Tidak Terbatas." Ini berarti jika harga turun bahkan hanya untuk satu detik, perusahaan harus "mengurangi" (menurunkan) nilai di buku mereka. Tapi jika harga naik? Mereka tidak diizinkan untuk menulisnya kembali.
Sementara aturan baru 2026 memungkinkan untuk Akuntansi Nilai Wajar, banyak lembaga warisan masih menggunakan model "Biaya-Dikurangi-Diskonto" untuk optimalisasi pajak.
Penipuan: Dengan melaporkan $BTC pada titik "Diskonto" terendah yang pernah ada, sebuah perusahaan dapat melaporkan kerugian bersih besar kepada IRS/HMRC, membayar $0 dalam pajak perusahaan, sementara perbendaharaan sebenarnya telah meningkat nilainya sebesar 400%.
2. Matematika dari "Buku Besar Hantu"
Untuk memahami mengapa BTC Anda "bernilai $0" di buku besar, Anda harus memahami Rasio Pasar-ke-Buku.
Dalam pasar 2026, banyak perusahaan dengan berat BTC memiliki $MBR$ yang sepenuhnya terpisah. "Nilai Buku" mereka (apa yang dikatakan akuntan) didasarkan pada "Biaya Pembawa" yang sudah usang, sementara "Nilai Pasar" mereka (apa yang dibayar dunia) mencerminkan harga spot $70k.
Hasilnya: Jika Anda hanya berdagang berdasarkan "Laporan Pendapatan" dan "Nilai Buku," Anda memperdagangkan hantu. Anda menjual perusahaan "terdiskon" kepada lembaga yang mengetahui buku besar yang sebenarnya.
3. Faktor $1,2T: Mengapa 2026 Berbeda
Dengan Undang-Undang Alokasi Konsolidasi $1,2 Triliun yang ditandatangani bulan ini, dolar AS berada di bawah tekanan besar. Lembaga tidak lagi memegang $BTC untuk "keuntungan"; mereka memegangnya sebagai Jaminan Pristine.
Dalam sistem "Perbankan Bayangan" 2026, pemain besar tidak menjual BTC mereka. Mereka meminjam melawannya. Karena "Nilai Buku" sangat rendah akibat diskonto tahun-tahun sebelumnya, rasio Pinjaman-terhadap-Nilai (LTV) yang mereka dapatkan secara matematis tidak masuk akal. Mereka menarik "Uang Tanpa Pajak" dari aset yang secara teknis tidak ada dalam pengembalian pajak mereka.
4. Bagaimana Mengetahui Kebohongan "Nilai Wajar"
Sebagai seorang trader, Anda harus melihat melewati berita utama. Ketika berita utama berteriak "Perusahaan X Melaporkan Kerugian $500M karena Volatilitas Bitcoin," Anda perlu memeriksa dua hal:
Tingkat Hash: Apakah jaringan masih aman?
2. Catatan Kaki "Nilai Wajar": Lihat catatan dalam laporan keuangan, bukan baris "Pendapatan Bersih". Catatan akan menunjukkan Nilai Wajar, kenyataan $70k yang sebenarnya.
Kesimpulan: Buku Besar adalah Kebohongan, Rantai adalah Kebenaran
Bitcoin bukanlah saham; itu adalah buku besar terdesentralisasi yang tidak peduli tentang aturan akuntansi GAAP atau IFRS. "Penipuan" bukanlah Bitcoin; itu adalah cara sistem akuntansi abad ke-20 mencoba mengukur uang internet ajaib abad ke-21.
Ketika Anda melihat laporan "Kerugian Bersih" untuk pemegang Bitcoin, jangan panik menjual. Tanyakan pada diri sendiri: Apakah mereka kehilangan uang, atau mereka hanya menang dalam akuntansi?
Semoga Anda belajar sesuatu yang baru? Ikuti saya untuk konten informatif lebih lanjut.
