Harga di Amerika Serikat naik lebih lambat dari yang diprediksi pada bulan Januari, memberikan orang Amerika sedikit jeda setelah bertahun-tahun harga tinggi, tetapi seorang pejabat tinggi Federal Reserve memperingatkan bahwa perjuangan melawan inflasi jauh dari selesai.
Biro Statistik Tenaga Kerja mengatakan pada 13 Februari bahwa harga konsumen naik 2,4% dalam 12 bulan hingga Januari 2026. Itu turun dari 2,7% pada bulan Desember dan berada di bawah apa yang diprediksi sebagian besar ekonom, sekitar 2,5%. Ketika Anda mengeluarkan makanan dan energi, dua kategori yang cenderung berfluktuasi secara liar, harga naik 2,5% dari tahun lalu.
Secara bulanan, harga keseluruhan meningkat 0,2%, sementara ukuran inti naik 0,3%. Kedua angka tersebut baik-baik saja atau berada di bawah perkiraan.
Inflasi layanan tetap menjadi masalah yang keras kepala
Angka-angka tersebut muncul pada saat ekonomi yang lebih luas bertahan. Pemberi kerja menambahkan jumlah pekerjaan yang sehat pada bulan Januari, dan tingkat pengangguran tetap mendekati 4,3%, stabil, tetapi tidak menunjukkan masalah besar di pasar kerja. Biaya perumahan tetap menjadi salah satu kekuatan besar yang mendorong inflasi lebih tinggi, sementara harga makanan naik 2,9% selama tahun lalu.
Dalam sebuah wawancara dengan Yahoo Finance, Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee membahas studi pada hari yang sama saat dirilis. Ia menambahkan bahwa ada beberapa indikator menggembirakan, terutama dalam harga barang, yang tidak tampak terpengaruh secara negatif oleh tarif.
Namun, ia sangat menekankan bahwa inflasi dalam layanan adalah masalah yang sepenuhnya berbeda. “Inflasi layanan tidak teratasi dalam CPI,” kata Goolsbee, menggambarkannya sebagai “tanda bahaya.”
Ia menambahkan bahwa setelah biaya layanan meningkat, mereka cenderung tetap tinggi, dan tidak seperti produk, mereka tidak terpengaruh oleh batasan perdagangan yang dibawa oleh tarif. Ia mencatat bahwa ia akan memantau data Indeks Harga Produsen di masa depan untuk layanan dengan cermat untuk informasi lebih lanjut.
Fed tidak terburu-buru untuk memotong suku bunga
Ketika datang ke suku bunga, Goolsbee tidak menjanjikan pemotongan dalam waktu dekat. Ia mengatakan Fed perlu melihat perbaikan yang nyata dan berkelanjutan dalam inflasi sebelum bergerak. “Jika kami bisa mendapatkan lebih banyak perbaikan di sisi inflasi, saya pikir suku bunga masih bisa turun lebih banyak,” katanya.
Namun, ia menjelaskan bahwa satu laporan yang menggembirakan tidak cukup. Ia menunjukkan bahwa inflasi telah berjalan di atas target 2% Fed selama lebih dari empat setengah tahun, dan bank sentral membutuhkan bukti solid kemajuan sebelum melonggarkan kebijakan lebih lanjut.
Ia juga mengatakan bahwa ia tidak yakin seberapa ketat suku bunga saat ini sebenarnya, dan mungkin ada ruang untuk menurunkannya ke tingkat yang tidak mempercepat maupun memperlambat ekonomi terlalu banyak.
Sikap moderat Goolsbee mencerminkan perspektif keseluruhan Fed. Suara menentangnya yang pertama sejak tiba pada 2023 datang pada Desember 2025, ketika ia dan Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid sama-sama memberikan suara menentang pengurangan suku bunga (bersama satu penentang lain yang mendukung pemotongan yang lebih besar).
Enam pejabat lainnya dalam diskusi mendesak agar tidak terburu-buru. Pada Januari 2026, ia bahkan mengatakan lebih jauh, bahwa tekanan eksternal terhadap independensi Fed mungkin membuat inflasi lebih sulit untuk dikelola.
Pasar mencerminkan kecemasan ini. Menurut data CME FedWatch dari pertengahan Februari, para trader mengharapkan pemegangan suku bunga untuk pertemuan 18 Maret 2026 (78% hingga 94%). Beberapa melihat penurunan dalam waktu dekat, tetapi taruhan jangka panjang pada pengurangan bertahap tetap ada jika inflasi terus menurun.
Per 14 Februari 2026: 90,8% kemungkinan Fed mempertahankan suku bunga pada pertemuan 18 Maret 2026, dengan 9,2% kemungkinan pemotongan 25 bps. Sumber: Alat CME FedWatch
Laporan Januari menawarkan beberapa alasan untuk optimisme, tetapi tidak cukup bagi Fed untuk mengubah arah saat ini. Data mendatang tentang harga produsen dan pekerjaan akan sangat berpengaruh dalam membentuk apa yang terjadi dalam beberapa bulan ke depan.
Dapatkan 8% CASHBACK ketika Anda berbelanja crypto dengan kartu COCA Visa. Pesan kartu GRATIS Anda.