🚨 PERINGATAN: JIKA JEPANG MENINGKATKAN MENJADI 1,00%, LIKUIDITAS GLOBAL BISA PUTUS
Menurut Bank of America, Bank of Japan diperkirakan akan menaikkan suku bunga menjadi 1,00% pada bulan April.
Jepang belum melihat 1,00% sejak pertengahan 1990-an.
Dan jika Anda berpikir Jepang tidak penting bagi pasar global…
Anda meremehkan salah satu mesin likuiditas terbesar di dunia.
Mengapa Ini Penting
Jepang bukan hanya ekonomi lain.
Ini adalah pusat pendanaan murah dunia.
Selama beberapa dekade, suku bunga Jepang yang sangat rendah mendorong perdagangan carry global — meminjam dalam yen, berinvestasi dalam aset dengan hasil lebih tinggi di seluruh dunia.
Ketika Jepang memperketat, perdagangan itu terurai.
Dan penguraian tidaklah lembut.
Preseden 1994–1995
Terakhir kali Jepang beroperasi di zona ini, sistem global sudah rapuh.
Pada tahun 1994, pasar obligasi mengalami “Pembantaian Obligasi Besar” — sekitar $1,5 triliun dalam nilai obligasi dihapus secara global.
Kemudian pada awal 1995, stres meningkat.
Pada 19 April 1995, USD/JPY jatuh menjadi ~79,75 — titik terendah historis untuk dolar.
Kemudian pada tahun itu?
Jepang harus membalikkan arah.
BOJ menurunkan suku bunga diskonnya kembali menjadi 0,50% pada bulan September 1995.
Itu memberi tahu Anda sesuatu yang penting:
Ketika Jepang memperketat dalam sistem yang tertekan, jarang sekali tetap terkontrol.
Mengapa Ini Penting Hari Ini
Jepang memegang sekitar $1,2 triliun dalam Obligasi Treasury AS.
Itu menjadikannya salah satu kreditor asing terbesar Amerika Serikat.
Jika imbal hasil domestik naik di Jepang:
• Modal Jepang memiliki insentif untuk pulang
• Permintaan obligasi global bergeser
• Kondisi pendanaan memperketat
• Perdagangan carry terurai
Ini bukan hanya tentang “suku bunga naik.”
Ini tentang pipa likuiditas global.
Pasar mungkin tidak sedang memperhitungkan risiko ini saat ini.
Tapi jika pengetatan bertabrakan dengan pengaturan makro yang rapuh, penyesuaian harga bisa terjadi dengan cepat.
Ini bukan panik.
Ini kesadaran posisi.
Ketika jangkar uang murah struktural mulai mengangkat suku bunga, volatilitas cenderung mengikuti.
Tetap waspada.
