Saudara-saudara, bisakah kita tidak lagi mencari pedang di perahu? Banyak orang suka menggunakan pola pikir pemotongan tahun 2022 saat ini, bukankah ini hanya memberikan uang gratis?

Dalam penurunan terbaru ini, saya melihat beberapa orang berteriak untuk mereplikasi kejatuhan tahun 2022, saya adalah orang yang selalu melihat data, karena data tidak akan berbohong. Logika dasar dari pasar beruang kali ini sudah berbeda dari tahun 2019, 2020, dan 2022. Saya akan menyebutkan tiga poin inti, jika Anda memahaminya, setidaknya Anda bisa mengurangi kerugian puluhan ribu.

Cahaya mengatakan angka itu agak membosankan, langsung saja lihat gambar👇

🔥Inti 1: Pemain pasar berganti hari! Dari 'penjualan massal ritel' ke 'penyangga institusi'

Saya rasa para investor lama bisa merasakan perbedaannya, tiga kali pasar bear sebelumnya benar-benar adalah ritel yang bersenang-senang sendiri, saat naik mengandalkan FOMO untuk mengejar harga tinggi, saat turun panik dan terinjak-injak, sepanjang jalan tidak ada yang melindungi, semakin turun semakin parah. Pada tahun 2019, dari 7.3k langsung jatuh ke 3.2k, penurunannya mencapai 56%, semuanya adalah penjualan panik dari ritel, tetapi tidak ada dana besar yang masuk untuk mengambil, semakin turun semakin panik semakin banyak yang menjual. Kemudian pada tahun 2020, titik terendah jatuh ke 4k, pandemi membuat semua ritel kabur, likuiditas pasar langsung kering, ingin menjual pun tidak bisa hanya bisa tiduran. Akhirnya pada tahun 2022 yang paling parah, kejadian hitam FTX meledak ditambah dengan leverage tinggi institusi, dari 69k jatuh ke 16k penurunan 77%, seluruh pasar tersekat tanpa pandang bulu, baik mainstream maupun altcoin tidak ada yang bisa selamat.

Tapi tahun ini perasaan saya benar-benar berbeda, institusi menjadi penyangga pasar, saat para ritel panik dan tidak tahu harus berbuat apa, mereka diam-diam mengumpulkan, jika turun mereka menambah posisi. Lihat data Cryptoquant, cadangan BTC di bursa turun dari 3.02 MBTC menjadi 2.74 MBTC, arus keluar bersih mencapai 280k BTC, menurut Anda apakah ini institusi kabur? Saya rasa mereka sedang mengunci stok.

Sebagai contoh, MSTR yang lebih dikenal, pada bulan Januari baru saja menambah 855 BTC, total kepemilikan mencapai 713502 BTC, Metaplanet dari Jepang juga mengumpulkan 1.35 miliar, tidak melakukan apa-apa hanya membeli BTC, menurut Anda apa yang membuat mereka bisa mengambil keputusan seperti itu? Mengenai aliran keluar ETF hampir 1 miliar dalam satu hari, kepemilikan jangka panjang institusi tetap sangat stabil, mereka sebenarnya memanfaatkan penurunan untuk akumulasi sambil menunggu ritel menjual rugi.

Dulu saat turun, benar-benar tidak ada yang mengambil, semakin turun semakin parah, sekarang saat turun justru institusi yang melakukan pembelian, jangan sampai terjebak dan rugi sebelum fajar.

🔥 Inti 2: Lingkungan makro berbalik dari "pengetatan yang membunuh" menjadi "pelonggaran yang menopang" (logika dasar).

Tiga kali pasar bear sebelumnya, mengapa semua orang rugi begitu parah, sebenarnya juga karena tidak bisa menghindar, semua tertekan oleh kebijakan pengetatan Fed, pada tahun 2019 pengetatan Fed hampir berakhir, likuiditas pasar sangat ketat, semua aset berisiko tertekan, BTC juga tidak bisa menghindar dari penurunan. Pada tahun 2022, Fed langsung menaikkan suku bunga secara agresif dari 0% menjadi 4.5%, BTC dan Nasdaq terikat bersama-sama jatuh, jika Anda berani membeli, mereka berani jatuh, tetapi pada tahun 2026, ekspektasi penurunan suku bunga langsung meningkat, lingkungan makro tidak hanya tidak menghambat, tetapi malah terus membantu kita menopang. Mester mengatakan tahun ini akan menurunkan suku bunga sekitar 1 poin persentase, Bostic juga menyatakan mendukung satu atau dua kali penurunan suku bunga, sinyal ini sudah sangat jelas.

Masih kata yang sama, saya hanya melihat data berbicara, saya memeriksa data CME FedWatch, probabilitas untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Maret adalah 84.7%, tetapi ekspektasi penurunan suku bunga sepanjang tahun tidak pernah putus, hanya ritmenya yang sedikit lebih lambat. Ditambah dengan undang-undang alokasi AS yang dilaksanakan, banyak bank sentral yang beralih ke pelonggaran, ini sangat berlawanan dibandingkan dengan siklus pengetatan tahun 2022.

🔥 Inti 3: Sinyal di blockchain berbalik! Dari "ketakutan menjual rugi" menjadi "paus akumulasi".

Tiga kali pasar bear sebelumnya, yang paling parah adalah para ritel, menjual rugi hingga mati rasa, dan pada akhirnya semua terinjak di titik terendah, ketika melihat kembali semua adalah darah. Katakanlah, titik terendah tahun 2022 adalah MVRV yang turun ke 0.85, SOPR mencapai 0.7, aliran masuk ke bursa melonjak, para ritel menjual rugi, dan paus datang mengambil kesempatan, panen sempurna! Sekarang di blockchain penuh dengan sinyal akumulasi paus, saudara-saudara jangan lagi menjual di titik terendah dan menjadi sayuran.

Sekarang MVRV berada di 1.249 dalam penilaian yang wajar, NUPL 0.1997 juga mendekati zona terendah tahun 2022, belum sampai pada saat ketakutan ekstrem, sepenuhnya bisa perlahan-lahan membangun posisi, SOPR 0.9861 hanya mengalami kerugian ringan, ditambah lagi dengan arus keluar bersih yang terus berlanjut dari bursa, pada 10 Februari satu hari saja arus keluar bersih -1232 BTC, sangat jelas dana sedang diakumulasi bukan dijual, dan ada juga gerakan paus, 7 Siblings dalam dua hari telah membeli 24000 ETH, di blockchain BTC juga ada operasi akumulasi serupa, semakin terkonsentrasi, pasti ada operasi di masa depan.

Jadi saat ini pasar bear sebenarnya tidak sedang runtuh, hanya saja institusi sedang mengumpulkan, asalkan bisa bertahan, musim semi akan datang.

Saudara-saudara, menurut Anda BTC akan jatuh ke mana?