Melanjutkan
MakerDAO adalah proyek keuangan terdesentralisasi (DeFi) dengan stablecoin dengan jaminan mata uang kripto, DAI, yang harganya mengikuti dolar AS. Komunitasnya mengelola mata uang melalui organisasi otonom terdesentralisasi (DAO). Pengguna menghasilkan DAI dengan mengunci mata uang kripto di Maker Vault pada rasio likuidasi tertentu. Misalnya, rasio likuidasi sebesar 125% memerlukan nilai agunan kripto sebesar $1,25 untuk setiap $1 DAI.
Stablecoin dijaminkan secara berlebihan untuk memperhitungkan harga kripto yang bergejolak, dan biaya stabilitas juga dikenakan. Mata uang kripto Anda dilikuidasi dan digunakan untuk memulihkan kerugian jika jaminan Anda berada di bawah rasio likuidasi.
DAI tetap stabil karena DAO-nya mengendalikan biaya stabilitas dan tingkat tabungan DAI. Biaya stabilitas mempengaruhi pasokan DAI dengan mengubah biaya penerbitan DAI. Tingkat tabungan DAI mempengaruhi permintaan mata uang, yang mengubah keuntungan investor yang mempertaruhkan DAI. Ketika DAI menjauh dari harga targetnya, DAO menggunakan dua mekanisme ini untuk membawanya kembali ke sana.
DAI memiliki keunggulan serupa dengan stablecoin dan mata uang kripto lainnya. Ini dapat dengan mudah ditransfer ke seluruh dunia, digunakan untuk melakukan pembayaran atau mengunci keuntungan dan kerugian. Anda juga dapat menggunakan DAI sebagai leverage dan menempatkannya dalam kontrak Suku Bunga Tabungan DAI untuk mendapatkan bunga.
Untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara tata kelola dan pemungutan suara eksekutif, pengguna membeli token MKR yang memberi mereka hak untuk memilih. Ini digunakan untuk membuat keputusan terkait Biaya Stabilitas, Biaya Penghematan DAI, Tim, kontrak pintar, dan topik lainnya.
Perkenalan
Stablecoin adalah mata uang kripto yang sangat populer yang memberikan jalan tengah antara keuangan tradisional dan aset digital. Meskipun mereka meniru mata uang fiat saat beroperasi seperti mata uang kripto, token berbasis blockchain ini menarik untuk “mengunci” keuntungan atau kerugian.
Hingga saat ini, stablecoin berkapitalisasi terbesar didukung oleh fiat. Mereka beroperasi dengan mempertahankan cadangan yang mendukung stablecoin. Namun, stablecoin yang didukung oleh mata uang kripto juga populer. Pada artikel ini, kita akan melihat salah satu contoh paling terkenal, MakerDAO, dan melihat dengan tepat bagaimana ia mempertahankan harga $1 dengan jaminan yang mudah berubah.
Apa itu MakerDAO?
MakerDAO adalah proyek Ethereum (ETH) yang diluncurkan pada bulan Desember 2017 oleh Rune Christensen. Ini difokuskan pada penciptaan DAI, stablecoin dengan jaminan kripto yang harganya sesuai dengan dolar AS. Daripada dikelola oleh sekelompok pengembang atau satu entitas, ekosistem MakerDAO menggunakan token tata kelola MKR untuk proposal dan keputusan proyek. Model tata kelola ini disebut DAO (organisasi otonom terdesentralisasi).
Pengguna mengakses MakerDAO melalui Oasis DApp. Di sana mereka dapat membuat pinjaman yang aman, berpartisipasi dalam tata kelola, dan mengelola Maker Vaults yang ada. Dalam ekosistem yang terdesentralisasi ini, kontrak pintar dan teori permainan memungkinkan DAI mempertahankan nilai yang relatif stabil. DAI dapat digunakan dengan cara yang sama seperti stablecoin yang didukung fiat dan menawarkan manfaat yang sama.
Apa itu DAI?
DAI adalah stablecoin MakerDAO yang dipatok ke dolar AS dan salah satu stablecoin terbesar dan mata uang kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi. Token ERC-20 memiliki persediaan tidak terbatas selama pengguna terus memberikan jaminan untuk menerbitkan lebih banyak DAI.
MakerDAO menggunakan jaminan kripto untuk mempertahankan nilainya daripada menyimpan cadangan fiat. Mungkin agak rumit untuk memahami bagaimana kripto, yang terkenal dengan volatilitasnya, dapat memberikan dukungan untuk stablecoin. Singkatnya, mata uang kripto yang disetorkan pengguna untuk menerbitkan DAI memiliki nilai yang jauh lebih tinggi daripada stablecoin yang mereka terima. Hal ini memberikan ruang tambahan untuk pergerakan harga agunan ke bawah.
Sama seperti stablecoin lainnya, DAI memiliki beberapa keunggulan ketika digunakan:
1. Paling cocok untuk pengeluaran yang memerlukan stabilitas. Pedagang dan individu tidak selalu menerima pembayaran dalam mata uang kripto yang nilainya dapat berubah dalam semalam.
2. DAI mendapat manfaat dari semua manfaat blockchain. Stablecoin dapat ditransfer ke seluruh dunia tanpa rekening bank. Mereka juga sangat aman jika disimpan dengan benar.
3. Anda dapat menggunakannya untuk mengamankan keuntungan atau kerugian dan melakukan lindung nilai terhadap risiko tertentu. DAI akan mengimbangi sebagian risiko keseluruhan dalam portofolio Anda dan merupakan cara yang berguna untuk masuk atau keluar posisi tanpa keluar dari rantai.
Bagaimana cara kerja jaminan kripto?
Agunan adalah konsep umum dalam keuangan tradisional yang mungkin sudah Anda kenal. Saat Anda mengambil pinjaman, Anda harus memberikan sesuatu yang berharga sebagai jaminan. Ini digunakan untuk menjamin pinjaman jika Anda tidak dapat membayarnya kembali.
Jaminan fisik dan fiat
Pegadaian adalah contoh yang bagus. Anda dapat menyerahkan perhiasan (jaminan) dengan imbalan pinjaman tunai. Anda kemudian dapat membayar kembali pinjaman tersebut ditambah biaya untuk mendapatkan kembali agunan Anda atau mengizinkan pegadaian menyimpan agunan tersebut untuk membayar kembali kerugiannya. Agunan berfungsi sebagai jaring pengaman, dan konsep yang sama berlaku untuk hipotek dan pembiayaan mobil. Dalam hal ini, barang (properti atau mobil) dijadikan sebagai jaminan.
Stablecoin yang didukung fiat seperti BUSD dijamin dengan mata uang fiat. Pengguna menyetorkan uangnya (jaminan) dan menerima token sebagai imbalannya. Dia dapat mengembalikan token ini kepada penerbit jika dia mau, namun penerbit masih memiliki uang jika dia tidak mau. Mekanisme ini memungkinkan dilakukannya arbitrase yang memungkinkan untuk menjaga paritas stablecoin. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang ini, lihat artikel kami Apa itu stablecoin?.
Jaminan kripto
Stablecoin dengan jaminan kripto seperti DAI menerima mata uang kripto sebagai jaminan, bukan mata uang fiat. Kontrak cerdas dengan aturan mengelola dana ini: menerbitkan token stablecoin X untuk deposit Y ETH. Kembalikan jumlah Z dari ETH ketika jumlah X dari stablecoin dikembalikan. Jumlah pasti jaminan yang dibutuhkan bergantung pada proyek yang menerbitkan token. Rasio ini terutama akan bergantung pada volatilitas dan risiko aset yang dijadikan jaminan.
Apa yang dimaksud dengan agunan berlebihan DAI?
Aset yang stabil dan berisiko relatif rendah, seperti mata uang fiat, logam mulia, dan real estat, merupakan jaminan terbaik. Seperti yang kami sebutkan, menggunakan mata uang kripto sebagai jaminan lebih berisiko bagi pemberi pinjaman karena harganya dapat berubah secara signifikan. Bayangkan sebuah proyek yang meminta ETH senilai $400 sebagai jaminan untuk 400 token masing-masing senilai $1.
Jika harga ETH tiba-tiba turun, maka jaminan pemberi pinjaman tidak akan menutupi pinjaman yang telah mereka berikan. Jawaban atas masalah ini adalah dengan memberikan jaminan yang berlebihan: pemberi pinjaman meminta ETH senilai $600 ketika meminjamkan 400 token stablecoin USD-nya.
Apa yang dimaksud dengan Posisi Hutang yang Diagunkan (CDP)?
MakerDAO telah menggunakan jaminan berlebihan untuk mempertahankan keseimbangan yang dapat diandalkan selama bertahun-tahun. Karena kontrak pintar mengontrol proses penerbitan DAI, kontrak ini bekerja secara efisien dan tanpa campur tangan manusia. Saat Anda ingin meminjam stablecoin DAI, Anda mengunci mata uang kripto dalam kontrak pintar CDP. CDP ini akan menetapkan rasio likuidasi, misalnya 1,5x, artinya Anda harus menyediakan ETH senilai $150 untuk setiap DAI senilai $100. Seorang pengguna tentu saja dapat memberikan jaminan yang lebih besar jika ingin mengurangi risiko. Jika jumlah agunan turun di bawah 150% (1,5x), dikenakan biaya penalti. Pada akhirnya, pengguna berisiko mengalami likuidasi jika mereka tidak membayar kembali DAI beserta bunganya (disebut biaya stabilitas).
Apa itu Maker Vault?
Maker Vaults adalah tempat pengguna memposting jaminan mereka dan menerbitkan DAI. Ini memungkinkan Anda untuk menggunakan beberapa mata uang kripto yang berbeda sebagai jaminan pada saat yang bersamaan. Maker Vault juga menghancurkan DAI setelah pengguna mengembalikannya. Prosesnya adalah sebagai berikut:
1. Anda menyetorkan mata uang kripto yang didukung ke dalam protokol Maker.
2. Deposit membuka posisi Maker Vault.
3. Anda dapat menarik sejumlah DAI yang ditentukan oleh jumlah agunan Anda. Anda juga harus membayar biaya stabilitas.
4. Untuk mendapatkan kembali kripto Anda sebagai jaminan, bayar kembali DAI yang ditarik.
Anda bebas membuat atau mengembalikan DAI dan menambah atau menghapus jaminan Anda kapan saja. Namun, Anda harus menghormati rasio likuidasi yang ditunjukkan di Vault. Jika Anda berada di bawah rasio ini, Vault akan melikuidasi jaminan Anda.
Bagaimana agar nilai DAI tetap stabil?
Selain mengurangi risiko bagi pemberi pinjaman MakerDAO, mekanisme CDP memungkinkan nilai DAI dipatok ke USD. MakerDAO juga dapat memilih untuk mengubah biaya stabilitas dan DAI Savings Rate (bunga yang dibayarkan kepada pemangku kepentingan dalam kontrak pintar DAI Savings Rate) untuk memanipulasi penawaran dan permintaan DAI. Ketiga alat ini bekerja sama untuk mempertahankan nilai DAI pada $1. Mari kita lihat cara kerjanya:
1. Ketika nilai DAI turun di bawah nilai targetnya, sistem memungkinkan pengguna membayar utangnya, memulihkan agunannya, dan menghancurkan DAI mereka. Hal ini dapat dilakukan dengan meningkatkan pajak stabilitas, yang membuat pinjaman menjadi lebih mahal. DAO juga dapat meningkatkan tingkat tabungan DAI, yang akan meningkatkan permintaan token.
2. Ketika DAI berada di atas nilai targetnya, yang terjadi adalah sebaliknya. DAO menciptakan insentif untuk menerbitkan DAI misalnya dengan pajak stabilitas yang lebih rendah. Hal ini menciptakan lebih banyak DAI dan meningkatkan total pasokan. MakerDAO juga dapat menurunkan permintaan DAI dengan mengurangi tingkat tabungan DAI, yang berarti investor akan beralih ke sumber pendapatan lain.
Kasus Penggunaan DAI
Seperti disebutkan, DAI digunakan seperti stablecoin lainnya dan memiliki keuntungan yang sama. Anda bahkan tidak perlu menerbitkannya sendiri dan Anda dapat membeli DAI di pasar kripto, seperti di Binance. DAI juga memiliki beberapa kasus penggunaan unik:
1. Leverage – Bayangkan Anda memiliki ETH senilai $1.000 dan menurut Anda harganya akan naik. Namun, saat ini Anda tidak memiliki dana tambahan untuk membeli ETH. Anda dapat menggunakan ETH Anda sebagai jaminan, menerbitkan DAI, dan kemudian menggunakannya untuk membeli lebih banyak ETH. Jika harga ETH naik dan Anda ingin mendapatkan kembali keuntungan Anda, Anda dapat menjual sebagian untuk menebus token DAI dan mendapatkan kembali jaminan Anda.
2. Suku Bunga Tabungan DAI - Anda bisa mendapatkan bunga dengan menyetorkan DAI ke dalam kontrak pintar Suku Bunga Tabungan DAI. Tarif ini bervariasi seiring upaya DAO untuk mengendalikan harga DAI.
Dimana saya bisa membeli DAI?
DAI tersedia untuk dibeli di bursa kripto utama, termasuk Binance. Setelah membuat akun dan menyelesaikan semua pemeriksaan KYC, Anda dapat membeli DAI langsung dengan kartu kredit atau debit.
Pilih mata uang fiat yang ingin Anda gunakan untuk membayar di kolom atas dan pilih DAI di bagian bawah. Anda kemudian akan melihat instruksi yang jelas tentang cara menambahkan kartu Anda ke akun Anda. Jika mau, Anda juga dapat menggunakan tampilan bursa untuk memperdagangkan DAI dengan mata uang kripto lainnya.
Bagaimana cara saya berpartisipasi dalam sistem tata kelola MakerDAO?
Untuk memiliki suara dan suara di MakerDAO, Anda harus memiliki token MKR tata kelola proyek. Token tersebut memiliki pasokan maksimum 1,005,577 MKR dan sekitar 40% didistribusikan ke tim dan investor awal setelah penerapan. DAO menyimpan sisanya untuk penjualan di masa depan.
Pemegang MKR dapat memilih untuk mengubah biaya stabilitas platform, tingkat tabungan DAI, rasio likuidasi, dan aspek lainnya. Suara mereka sebanding dengan jumlah MKR yang mereka miliki. Anda dapat mengunjungi portal tata kelola MakerDAO untuk melihat dan berpartisipasi dalam pemungutan suara saat ini.
Pemungutan suara pemerintahan
Pemungutan suara tata kelola memungkinkan pengguna untuk membuat proposal non-teknis yang dapat dipilih oleh pemegang MKR lainnya. Misalnya, perubahan dalam tata kelola, tujuan, tim, atau anggaran. Pemungutan suara tata kelola menggunakan mekanisme pemungutan suara putaran kedua secara instan, yang berarti Anda dapat menentukan peringkat pilihan Anda di antara beberapa pilihan.
Suara Eksekutif
Pemungutan suara eksekutif berkaitan dengan perubahan teknis pada kontrak pintar. Proposal menggunakan sistem pemungutan suara persetujuan bergilir, yang berarti proposal baru yang bersaing selalu dapat diajukan. Pemungutan suara eksekutif akan mengakibatkan perubahan yang sulit pada kode kontrak pintar, seperti penyesuaian biaya atau tingkat jaminan. Pemungutan suara eksekutif diperlukan untuk menerapkan beberapa perubahan yang dipilih dalam pemungutan suara pemerintahan.
Untuk menyimpulkan
Sebagai pemimpin di antara stablecoin dengan jaminan kripto, DAI sukses. Sistem ini memitigasi volatilitas mata uang kripto tanpa jaminan mata uang fiat, yang merupakan suatu prestasi nyata. Anda juga tidak boleh melupakan pentingnya hal ini dalam sejarah DAO. Ini adalah salah satu DAO terpanjang dan terbesar yang membuka jalan bagi banyak DAO lainnya. Jika Anda memutuskan untuk bereksperimen dengan DAI, ingatlah bahwa DAI mempunyai risiko yang sama dengan stablecoin lainnya.
