Perkenalan

Short sell memungkinkan pedagang mendapatkan keuntungan dari penurunan harga suatu aset. Ini adalah cara yang sangat umum untuk mengelola risiko penurunan, melakukan lindung nilai terhadap posisi yang ada, atau sekadar menyatakan pandangan bearish pada pasar.

Namun, short sell terkadang bisa menjadi strategi trading yang sangat berisiko. Bukan hanya karena tidak adanya batas atas harga suatu aset, tapi juga karena short sell. Likuidasi paksa dapat digambarkan sebagai kenaikan harga secara tiba-tiba. Ketika ini terjadi, banyak short seller yang “terjebak” dan terburu-buru mencoba menutup atau keluar dari posisi mereka.

Tentu saja, jika Anda ingin memahami apa itu likuidasi paksa, Anda harus memahami terlebih dahulu apa itu short (atau short). Jika Anda belum familiar dengan shortselling dan cara kerjanya, lihat Apa itu Short Selling di Pasar Keuangan?.

Pada artikel ini, kita akan melihat apa itu likuidasi paksa, bagaimana mempersiapkannya, dan bahkan mendapatkan keuntungan darinya dalam posisi long.

Apa yang dimaksud dengan likuidasi paksa?

Likuidasi paksa terjadi ketika harga suatu aset meningkat secara signifikan karena sejumlah besar penjual pendek yang posisinya dilikuidasi.

Penjual short bertaruh bahwa harga suatu aset akan turun. Jika harga malah naik, posisi short mulai mengakumulasi kerugian yang belum direalisasi. Ketika harga naik, penjual short mungkin terpaksa menutup posisinya. Hal ini dapat dilakukan melalui pemicu Stop-loss, likuidasi (untuk kontrak margin dan kontrak berjangka). Hal ini juga bisa terjadi hanya karena trader menutup posisinya secara manual untuk menghindari kerugian yang lebih besar.

Jadi bagaimana penjual short menutup posisinya? Mereka membeli. Inilah sebabnya mengapa likuidasi paksa mengakibatkan kenaikan harga yang tajam. Saat penjual pendek menutup posisi mereka, efek pesanan beli yang berjenjang menambah bahan bakar ke dalam api. Oleh karena itu, likuidasi paksa biasanya disertai dengan lonjakan volume perdagangan yang setara.

Inilah hal lain yang perlu dipertimbangkan. Semakin besar short interest, semakin mudah untuk menjebak short seller dan memaksa mereka untuk menutup posisinya. Dengan kata lain, semakin banyak likuiditas yang harus dijebak, semakin besar peningkatan volatilitas yang mungkin disebabkan oleh likuidasi yang dipaksakan. Dalam pengertian ini, likuidasi paksa adalah peningkatan sementara dalam permintaan sementara pasokan menurun.

Kebalikan dari likuidasi paksa adalah likuidasi paksa pada posisi buy, meskipun hal ini kurang umum terjadi. Likuidasi paksa atas posisi buy adalah efek serupa yang terjadi ketika posisi buy terjebak oleh tekanan jual yang menurun, sehingga menyebabkan harga turun tajam.

Bagaimana likuidasi paksa posisi short terjadi?

Likuidasi paksa terjadi ketika tekanan pembelian meningkat secara tiba-tiba. Jika Anda membaca artikel kami tentang shortselling, Anda tahu bahwa ini bisa menjadi strategi yang berisiko tinggi. Namun, apa yang membuat likuidasi paksa menjadi peristiwa yang sangat bergejolak adalah dorongan tiba-tiba untuk segera menutup posisi short (melalui pesanan beli). Ini mencakup banyak order stop-loss yang dipicu pada tingkat harga yang signifikan, dan banyak penjual short secara manual menutup posisi mereka pada saat yang bersamaan.

Likuidasi paksa dapat terjadi di hampir semua pasar keuangan di mana posisi short dapat diambil. Pada saat yang sama, kurangnya pilihan untuk melakukan short pada pasar juga dapat menyebabkan gelembung harga yang signifikan. Lagi pula, jika tidak ada cara yang baik untuk bertaruh terhadap suatu aset, aset tersebut bisa naik untuk jangka waktu yang lama.

Prasyarat untuk likuidasi paksa mungkin adalah adanya mayoritas posisi short dibandingkan posisi long. Tentu saja, jika terdapat lebih banyak posisi short dibandingkan posisi long, maka akan terdapat lebih banyak likuiditas yang tersedia untuk memicu kebakaran. Inilah sebabnya mengapa rasio panjang/pendek dapat menjadi alat yang berguna bagi para pedagang yang ingin mengawasi sentimen pasar. Jika Anda ingin memeriksa rasio panjang/pendek secara real-time untuk Binance Futures, Anda dapat melakukannya di halaman ini.

Beberapa pedagang berpengalaman akan mencari peluang likuidasi paksa untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga yang cepat. Strategi ini melibatkan akumulasi posisi sebelum likuidasi paksa terjadi dan menggunakan kenaikan cepat untuk menjual dengan harga lebih tinggi.

➟Apakah Anda ingin memulai dengan cryptocurrency? Beli Bitcoin di Binance!

Contoh likuidasi paksa

Likuidasi paksa sangat umum terjadi di pasar saham. Hal ini biasanya melibatkan sentimen negatif di sekitar perusahaan, persepsi harga saham yang tinggi, dan sejumlah besar posisi short. Jika misalnya muncul berita positif yang tidak terduga, semua posisi short tersebut terpaksa membeli sehingga menyebabkan harga saham naik. Meski begitu, likuidasi paksa lebih merupakan pola teknis dibandingkan peristiwa fundamental.

Menurut beberapa perkiraan, saham Tesla (TSLA) telah menjadi salah satu saham yang paling short dalam sejarah. Namun, harga telah mengalami sejumlah kenaikan yang signifikan, kemungkinan besar akan menjebak banyak penjual short.

Short sell juga cukup umum terjadi di pasar mata uang kripto, khususnya di pasar Bitcoin. Pasar derivatif Bitcoin menggunakan posisi dengan leverage tinggi, dan posisi ini dapat dijebak atau dilikuidasi dengan pergerakan harga yang relatif kecil. Inilah sebabnya mengapa likuidasi paksa posisi short dan long adalah hal biasa di pasar Bitcoin. Jika Anda ingin menghindari likuidasi atau terjebak dalam pergerakan seperti itu, pertimbangkan leverage yang Anda gunakan. Anda juga harus mengadopsi strategi manajemen risiko yang tepat.

Lihatlah kisaran harga Bitcoin di bawah ini, mulai awal tahun 2019. Harga telah terikat pada kisaran tersebut setelah pergerakan ke bawah yang kuat. Sentimen pasar kemungkinan besar relatif buruk karena banyak investor mengambil posisi short, mengantisipasi kelanjutan tren turun.

Potensi likuidasi paksa di pasar BTC/USD.

Namun, harga melewati kisaran tersebut dengan sangat cepat sehingga zona tersebut bahkan belum diuji ulang dalam waktu yang lama. Itu baru diuji ulang beberapa tahun kemudian, selama pandemi virus corona (juga dikenal sebagai “Kamis Hitam”). Pergerakan cepat ini kemungkinan besar disebabkan oleh short-covering yang besar.

Untuk menyimpulkan

Singkatnya, likuidasi paksa terjadi ketika penjual pendek terjebak dan terpaksa menutup posisi mereka, sehingga menyebabkan harga naik tajam.

Likuidasi yang dipaksakan bisa sangat fluktuatif di pasar dengan leverage yang tinggi. Ketika banyak trader dan investor menggunakan leverage yang tinggi, pergerakan harga juga cenderung lebih tajam, karena likuidasi yang berjenjang dapat menimbulkan efek bola salju.

Pastikan Anda memahami implikasi likuidasi paksa sebelum memasuki posisi short. Jika tidak, Anda mungkin mengalami kerugian besar. Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang shortselling dan banyak teknik perdagangan lainnya, lihat Panduan Lengkap Perdagangan Mata Uang Kripto untuk Pemula.