Isi

  • Apa risiko finansial?

  • Jenis risiko keuangan

    • Risiko investasi

      • Risiko pasar

      • Risiko likuiditas

      • Resiko kredit

    • Resiko operasional

    • Risiko kepatuhan

    • Risiko sistemik

      • Risiko sistemik vs. sistematis

  • Pikiran terakhir


Apa risiko finansial?

Risiko finansial, dijelaskan secara singkat, adalah risiko yang mengacu pada kemungkinan kehilangan uang atau aset berharga. Dalam konteks pasar keuangan, kita dapat mendefinisikan risiko sebagai jumlah uang yang dapat hilang ketika melakukan perdagangan atau investasi. Oleh karena itu, risiko bukanlah kerugian yang sebenarnya, melainkan apa yang bisa hilang.

Dengan kata lain, banyak layanan atau transaksi keuangan mempunyai risiko kerugian yang melekat, dan inilah yang kita sebut risiko keuangan. Secara umum, konsep ini dapat diterapkan pada berbagai skenario, seperti pasar keuangan, administrasi bisnis, dan badan pemerintah.

Proses penilaian dan penanganan risiko keuangan sering disebut manajemen risiko. Nah, sebelum mendalami manajemen risiko, penting untuk memiliki pengetahuan dasar tentang risiko keuangan dan berbagai jenisnya.

Ada berbagai cara untuk mengklasifikasikan dan mendefinisikan risiko keuangan. Beberapa contoh yang paling menonjol adalah risiko investasi, risiko operasional, risiko kepatuhan, dan risiko sistemik.


Jenis risiko keuangan

Seperti yang telah kami sebutkan, ada beberapa cara untuk mengkategorikan risiko keuangan, dan definisinya bisa sangat berbeda tergantung konteksnya. Artikel ini memberikan gambaran singkat mengenai risiko investasi, operasional, kepatuhan, dan sistemik.


Risiko investasi

Seperti namanya, risiko investasi adalah risiko yang berkaitan dengan aktivitas investasi dan perdagangan. Ada berbagai bentuk risiko investasi, namun sebagian besar terkait dengan fluktuasi harga pasar. Risiko pasar, likuiditas dan kredit dapat dianggap sebagai bagian dari kelompok risiko investasi.


Risiko pasar

Risiko pasar adalah risiko yang terkait dengan fluktuasi harga suatu aset. Misalnya, jika Alice membeli Bitcoin, dia akan terkena risiko pasar karena volatilitas dapat menyebabkan harga turun.

Titik awal manajemen risiko pasar adalah perkiraan jumlah uang yang dapat hilang oleh Alice, jika harga Bitcoin bergerak berlawanan dengan posisinya. Langkah selanjutnya adalah mengembangkan strategi yang menentukan bagaimana Alice akan bertindak dalam menanggapi pergerakan pasar.

Investor biasanya menghadapi risiko pasar langsung dan tidak langsung. Risiko pasar langsung mengacu pada kerugian yang mungkin dialami pedagang akibat perubahan harga suatu aset yang merugikan. Contoh sebelumnya menggambarkan risiko pasar langsung (Alice membeli Bitcoin sebelum harga turun).

Di sisi lain, risiko pasar tidak langsung berkaitan dengan aset yang memiliki risiko sekunder atau tambahan (yang kurang jelas). Di pasar saham, risiko suku bunga seringkali mempengaruhi harga saham secara tidak langsung, sehingga menjadikannya sebagai risiko tidak langsung.

Misalnya, jika Bob membeli saham suatu perusahaan, kepemilikannya mungkin secara tidak langsung dipengaruhi oleh fluktuasi suku bunga. Perusahaan akan lebih sulit tumbuh atau tetap untung karena kenaikan suku bunga. Selain itu, kenaikan suku bunga juga mendorong investor lain untuk menjual sahamnya. Mereka sering melakukan hal ini untuk menggunakan uang tersebut untuk melunasi utangnya, yang kini biaya pemeliharaannya lebih mahal.

Namun, perlu dicatat bahwa suku bunga berdampak pada pasar keuangan baik secara langsung maupun tidak langsung. Meskipun suku bunga mempengaruhi saham secara tidak langsung, namun berdampak langsung pada obligasi dan sekuritas pendapatan tetap lainnya. Jadi, bergantung pada asetnya, risiko suku bunga dapat dianggap sebagai risiko langsung atau tidak langsung.


Risiko likuiditas

Risiko likuiditas adalah risiko dimana investor dan pedagang tidak dapat dengan cepat membeli atau menjual suatu aset tertentu tanpa perubahan harga yang drastis.

Misalnya, bayangkan Alice membeli 1.000 unit mata uang kripto seharga $10 per unit. Misalkan harga tetap stabil setelah beberapa bulan, dan mata uang kripto masih diperdagangkan di sekitar $10.

Di pasar likuid bervolume tinggi, Alice dapat dengan cepat menjual tasnya seharga $10.000 karena terdapat cukup banyak pembeli yang bersedia membayar $10 untuk setiap unit. Namun, jika pasar tidak likuid, hanya akan ada sedikit pembeli yang bersedia membayar $10 untuk setiap saham. Maka Alice mungkin harus menjual koinnya dalam jumlah yang banyak dengan harga yang jauh lebih rendah.


Resiko kredit

Risiko kredit adalah risiko bahwa pemberi pinjaman akan kehilangan uang karena gagal bayar pihak lawan. Misalnya, jika Bob meminjam uang dari Alice, dia menghadapi risiko kredit. Dengan kata lain, ada kemungkinan Bob tidak akan membayar Alice, dan kemungkinan inilah yang kita sebut dengan risiko kredit. Jika Bob tidak membayar, Alice kehilangan uang.

Dari perspektif yang lebih luas, krisis ekonomi dapat terjadi jika risiko kredit suatu negara meningkat ke tingkat yang tidak wajar. Krisis keuangan terburuk dalam 90 tahun terakhir terjadi sebagian karena perluasan risiko kredit global.

Saat itu, bank-bank Amerika memiliki jutaan transaksi saling hapus dengan ratusan pihak lawan. Ketika Lehman Brothers gagal bayar, risiko kredit meningkat pesat di seluruh dunia, menciptakan krisis keuangan yang menyebabkan Resesi Hebat.


Resiko operasional

Risiko operasional adalah risiko kerugian finansial yang disebabkan oleh kegagalan proses, sistem, atau prosedur internal. Kegagalan ini sering kali disebabkan oleh kesalahan manusia yang tidak disengaja atau aktivitas penipuan yang disengaja.

Untuk memitigasi risiko operasional, setiap perusahaan harus melakukan audit keamanan secara berkala, serta menerapkan prosedur yang kuat dan manajemen internal yang efektif.

Ada banyak insiden di mana karyawan yang salah urus berhasil melakukan transaksi tidak sah dengan dana perusahaan mereka. Jenis kegiatan ini sering dikenal sebagai perdagangan nakal, dan menyebabkan kerugian finansial yang besar di seluruh dunia, terutama di industri perbankan.

Kegagalan operasional juga dapat disebabkan oleh peristiwa eksternal yang secara tidak langsung mempengaruhi operasional suatu perusahaan, seperti gempa bumi, badai petir, dan bencana alam lainnya.


Risiko kepatuhan

Risiko kepatuhan berkaitan dengan kerugian yang mungkin timbul ketika suatu perusahaan atau lembaga gagal mematuhi peraturan perundang-undangan di yurisdiksinya masing-masing. Untuk menghindari risiko tersebut, banyak perusahaan menerapkan prosedur khusus, seperti Anti Pencucian Uang (AML) dan Kenali Pelanggan Anda (KYC).

Jika penyedia layanan atau perusahaan tidak mematuhinya, perusahaan tersebut dapat ditutup atau menghadapi hukuman berat. Banyak perusahaan investasi dan bank menghadapi tuntutan hukum dan sanksi karena kegagalan kepatuhan (misalnya, beroperasi tanpa izin yang sah). Perdagangan orang dalam dan korupsi juga merupakan contoh umum risiko kepatuhan.


Risiko sistemik

Risiko sistemik berkaitan dengan kemungkinan suatu peristiwa tertentu memicu dampak buruk pada pasar atau industri tertentu. Misalnya, runtuhnya Lehman Brothers pada tahun 2008 memicu krisis keuangan yang serius di Amerika Serikat, yang akhirnya berdampak pada banyak negara lainnya.

Risiko sistemik dibuktikan dengan kuatnya korelasi antar perusahaan yang tergabung dalam industri yang sama. Jika Lehman Brothers tidak terlalu terlibat dengan seluruh sistem keuangan Amerika, kebangkrutannya tidak akan terlalu mengejutkan.

Cara mudah untuk mengingat konsep risiko sistemik adalah dengan membayangkan efek domino, di mana satu bagian jatuh terlebih dahulu dan menyebabkan bagian lainnya berjatuhan.

Khususnya, industri logam mulia mengalami pertumbuhan yang signifikan setelah krisis keuangan tahun 2008. Oleh karena itu, diversifikasi merupakan salah satu cara untuk memitigasi risiko sistemik.


Risiko sistemik vs. Sistematis

Risiko sistemik tidak boleh disamakan dengan risiko sistematis atau agregat. Risiko yang terakhir ini lebih sulit untuk didefinisikan dan mengacu pada risiko yang lebih luas, bukan hanya risiko finansial.

Risiko sistematis dapat dikaitkan dengan sejumlah faktor ekonomi dan sosial politik, seperti inflasi, suku bunga, perang, bencana alam, dan perubahan besar dalam kebijakan pemerintah.

Pada dasarnya, risiko sistematis berkaitan dengan peristiwa yang berdampak pada suatu negara atau masyarakat dalam berbagai bidang. Hal ini dapat mencakup industri pertanian, konstruksi, pertambangan, manufaktur, keuangan, dan banyak lagi. Meskipun risiko sistemik dapat dimitigasi dengan menggabungkan aset-aset dengan korelasi rendah, risiko sistematis tidak dapat dimitigasi dengan diversifikasi portofolio.


Kesimpulannya

Di sini kita membahas beberapa dari banyak jenis risiko keuangan, termasuk risiko investasi, operasional, kepatuhan, dan sistemik. Dalam kelompok risiko investasi, kami menyajikan konsep risiko pasar, risiko likuiditas, dan risiko kredit.

Ketika berbicara tentang pasar keuangan, hampir tidak mungkin untuk sepenuhnya menghindari risiko. Hal terbaik yang dapat dilakukan trader atau investor adalah memitigasi atau mengendalikan risiko ini dengan cara tertentu. Oleh karena itu, memahami beberapa jenis utama risiko keuangan merupakan langkah awal yang baik untuk menciptakan strategi manajemen risiko yang efektif.