Analisis teknis (TA), sering disebut sebagai “chartism,” adalah jenis analisis yang berfokus pada memprediksi perilaku pasar di masa depan berdasarkan pergerakan harga dan data volume sebelumnya. Pendekatan AT diterapkan secara luas pada sekuritas dan aset lainnya di pasar keuangan tradisional, namun juga merupakan komponen integral dari perdagangan mata uang digital di pasar mata uang kripto.

Berbeda dengan analisis fundamental (FA), yang mempertimbangkan berbagai faktor seputar harga suatu aset, AT berfokus secara eksklusif pada sejarah pergerakan harga. Oleh karena itu, ini digunakan sebagai alat untuk memeriksa fluktuasi harga dan data volume suatu aset, dan banyak pedagang menggunakannya dalam upaya untuk mengidentifikasi peluang dan tren perdagangan yang menguntungkan.

Meskipun bentuk awal analisis teknikal muncul pada abad ke-17 di Amsterdam dan abad ke-18 di Jepang, analisis teknikal modern sering dikaitkan dengan karya Charles Dow. Jurnalis keuangan dan pendiri The Wall Street Journal, Dow adalah salah satu yang pertama kali mengamati bahwa aset individu dan pasar sering bergerak berdasarkan tren yang dapat dipisahkan dan dianalisis. Karyanya kemudian melahirkan Teori Dow yang mendorong perkembangan baru dalam bidang analisis teknikal.

Pada tahap awal, pendekatan dasar analisis teknikal didasarkan pada catatan tangan dan perhitungan manual; tetapi dengan kemajuan teknologi dan komputasi modern, analisis teknikal menjadi lebih luas, hingga kini menjadi alat penting bagi banyak investor dan trader.

Bagaimana cara kerja analisis teknikal?

Seperti yang telah disebutkan, analisis teknikal pada dasarnya adalah studi terhadap harga aktif saat ini dan sebelumnya. Hipotesis utama yang mendasari analisis teknikal adalah bahwa fluktuasi harga suatu aset tidak acak, melainkan umumnya berkembang dalam tren yang dapat diidentifikasi sepanjang waktu.

Intinya, analisis teknikal adalah analisis terhadap kekuatan penawaran dan permintaan pasar, yang merupakan representasi dari sentimen umum pasar. Dengan kata lain, harga suatu aset adalah cerminan dari oposisi antara kekuatan pembeli dan penjual, yang erat kaitannya dengan emosi trader dan investor (pokoknya ketakutan dan keserakahan).

Perlu dicatat bahwa analisis teknikal dianggap lebih andal dan efektif di pasar yang beroperasi dalam kondisi normal - yaitu, dengan volume tinggi dan likuiditas tinggi. Pasar bervolume besar lebih kecil kemungkinannya terkena manipulasi harga dan pengaruh eksternal yang tidak biasa yang bisa menciptakan sinyal palsu - yang membuat analisis teknikal menjadi alat yang tidak berguna.

Untuk menganalisis harga dan, pada akhirnya, mengidentifikasi peluang menguntungkan, trader menggunakan berbagai alat grafik yang disebut indikator. Indikator analisis teknikal dapat membantu trader mengidentifikasi tren yang ada, serta memberikan informasi penting mengenai tren yang mungkin muncul di masa depan. Karena indikator analisis teknikal tidak infalibel, beberapa trader menggunakan kombinasi indikator untuk mengurangi risiko.

Indikator teknikal umum

Biasanya, trader yang mengandalkan analisis teknikal menggunakan berbagai indikator dan metrik untuk mencoba menentukan tren pasar berdasarkan grafik dan riwayat harga saham. Di antara banyak indikator analisis teknikal, rata-rata bergerak sederhana (SMA) adalah salah satu contoh yang paling umum digunakan dan dikenal. Seperti namanya, SMA dihitung berdasarkan harga penutupan suatu aset selama periode waktu tertentu. Rata-rata bergerak eksponensial (EMA) adalah versi yang dimodifikasi dari SMA, yang memberi bobot lebih besar pada harga penutupan terbaru dibandingkan yang lama.

Indikator lain yang sering digunakan adalah indeks kekuatan relatif (RSI), yang termasuk dalam kategori indikator yang dikenal sebagai osilator. Berbeda dengan rata-rata bergerak yang hanya melacak perubahan harga sepanjang waktu, osilator menerapkan rumus matematis pada data harga, lalu menghasilkan pembacaan yang berada dalam rentang tertentu. Dalam kasus RSI, rentang tersebut berkisar dari 0 hingga 100.

Band Bollinger (BB) adalah indikator lain, jenis osilator, yang cukup populer di kalangan trader. Indikator BB terdiri dari dua garis samping yang berfluktuasi di sekitar garis rata-rata bergerak. Indikator ini digunakan untuk mengidentifikasi kondisi pasar potensial 'terlalu mahal' atau 'terlalu murah', serta untuk mengukur volatilitas pasar.

Selain alat analisis teknikal dasar dan sederhana, ada indikator lain yang pada gilirannya bergantung pada indikator lain untuk menghasilkan data. Misalnya, RSI Stokastik dihitung dengan menerapkan rumus matematis pada RSI biasa. Contoh populer lainnya di antara indikator adalah rata-rata bergerak konvergensi/divergensi (MACD). MACD dihasilkan dari pengurangan dua EMA, yang menghasilkan garis utama (garis MACD). Garis pertama kemudian digunakan untuk menghasilkan EMA lainnya, yang menghasilkan garis kedua (dikenal sebagai garis sinyal). Selain itu, kita juga memiliki histogram MACD, yang dihitung berdasarkan selisih antara kedua garis tersebut.

Sinyal trading

Meskipun indikator berguna untuk mengidentifikasi tren umum, mereka juga dapat digunakan untuk mendapatkan petunjuk mengenai titik masuk dan keluar potensial (yaitu, sinyal beli atau jual). Sinyal ini dapat muncul ketika kejadian tertentu terjadi pada grafik indikator. Misalnya, ketika RSI menghasilkan pembacaan 70 atau lebih, dapat menunjukkan bahwa pasar beroperasi dalam kondisi 'terlalu mahal'. Logika yang sama berlaku ketika RSI turun ke 30 atau kurang, yang umumnya dianggap sebagai sinyal bahwa pasar berada dalam kondisi 'terlalu murah'.

Seperti yang telah dijelaskan sebelumnya, sinyal trading yang diberikan oleh analisis teknikal tidak selalu akurat, karena juga terdapat banyak gangguan (sinyal palsu) yang dihasilkan oleh indikator teknikal. Hal ini terutama mengkhawatirkan dalam konteks pasar kripto, karena pasar tersebut jauh lebih kecil dibandingkan pasar tradisional dan oleh karena itu lebih volatil.

Kritik

Meskipun banyak digunakan di berbagai jenis pasar, analisis teknikal dianggap kontroversial dan kurang dapat dipercaya oleh banyak pakar, sehingga sering disebut sebagai 'ramalan yang terpenuhi sendiri' - konsep yang digunakan untuk menggambarkan kejadian yang hanya terjadi karena banyak orang mengasumsikan kejadian tersebut akan terjadi.

Para kritikus berargumen bahwa dalam konteks pasar keuangan, jika jumlah besar trader dan investor mengandalkan jenis indikator yang sama - seperti garis dukungan dan resistensi - maka kemungkinan indikator tersebut memberikan jawaban yang benar akan meningkat.

Di sisi lain, banyak pendukung analisis teknikal berpendapat bahwa setiap chartist memiliki cara khas sendiri dalam menganalisis grafik dan menggunakan berbagai indikator yang tersedia, yang berarti hampir mustahil bagi sejumlah besar trader untuk menggunakan strategi yang sama.

Analisis fundamental vs. analisis teknikal

Asumsi utama dari analisis teknikal adalah bahwa harga pasar sudah mencerminkan semua faktor fundamental terkait aset tertentu. Namun, berbeda dengan pendekatan analisis teknikal yang terutama berfokus pada data historis harga dan volume (grafik pasar), analisis fundamental (AF) mengadopsi pendekatan riset yang lebih luas dan menekankan faktor-faktor kualitatif secara lebih besar.

Analisis fundamental menganggap bahwa kinerja masa depan suatu aset bergantung pada banyak hal, bukan hanya pada data historis. Intinya, AF adalah metode yang digunakan untuk memperkirakan nilai intrinsik suatu perusahaan, bisnis, atau aset, berdasarkan berbagai kondisi mikro dan makroekonomi - seperti manajemen dan reputasi perusahaan, persaingan pasar, tingkat pertumbuhan, serta kesehatan sektor.

Oleh karena itu, kita dapat menganggap bahwa berbeda dengan analisis teknikal yang terutama digunakan sebagai alat prediktif terhadap pergerakan harga dan perilaku pasar, analisis fundamental adalah metode untuk menentukan apakah suatu aset dihargai terlalu tinggi atau tidak, sesuai dengan konteks dan potensinya. Sementara analisis teknikal umumnya digunakan oleh trader jangka pendek, analisis fundamental lebih disukai oleh manajer dana dan investor jangka panjang.

Keunggulan menonjol dari analisis teknikal adalah kenyataan bahwa ia berbasis pada data kuantitatif. Dengan demikian, memberikan kerangka kerja untuk riset objektif terhadap sejarah harga, menghilangkan sebagian spekulasi yang menyertai pendekatan yang lebih kualitatif dari analisis fundamental.

Namun, meskipun berurusan dengan data empiris, analisis teknikal tetap dipengaruhi oleh bias pribadi dan subjektivitas. Sebagai contoh, seorang trader yang sangat cenderung mencapai kesimpulan tertentu mengenai suatu aset, kemungkinan besar akan mampu memanipulasi alat analisis teknikal mereka untuk mendukung bias mereka dan mencerminkan gagasan yang telah ada sebelumnya - yang sering kali terjadi tanpa disadari. Selain itu, analisis teknikal juga bisa gagal pada periode di mana pasar tidak menunjukkan pola atau tren yang jelas.

Refleksi akhir

Terlepas dari kritik dan kontroversi tradisional mengenai metode mana yang lebih baik, banyak yang menganggap kombinasi yang mencakup pendekatan analisis teknikal dan fundamental merupakan pilihan yang paling rasional. Sementara analisis fundamental sering dikaitkan dengan strategi investasi jangka panjang, analisis teknikal dapat memberikan informasi relevan mengenai kondisi pasar jangka pendek, yang bisa bermanfaat bagi trader maupun investor (misalnya, saat mencoba menentukan titik masuk dan keluar yang menguntungkan).