Ringkasan

Tokenomics mengacu pada keekonomian token. Menjelaskan faktor-faktor yang mempengaruhi penggunaan dan nilai token, termasuk, namun tidak terbatas pada, pembuatan dan distribusi, penawaran dan permintaan, mekanisme insentif, dan jadwal pembakaran token. Dalam kasus proyek mata uang kripto, tokennomics yang dirancang dengan baik sangat penting untuk kesuksesan. Mengevaluasi tokennomics suatu proyek sebelum memutuskan apakah akan berpartisipasi atau tidak adalah penting bagi investor dan pihak yang berkepentingan.

Perkenalan

Tokenomics, yang merupakan singkatan dari kata "token" dan "economics", adalah komponen kunci dari penelitian mendasar proyek mata uang kripto. Selain menganalisis whitepaper, tim pendiri, peta jalan, dan pertumbuhan komunitas, tokennomics sangat penting untuk mengevaluasi perkiraan masa depan proyek blockchain. Proyek Cryptocurrency harus merancang tokennomics mereka dengan hati-hati untuk memastikan pembangunan berkelanjutan jangka panjang.

Sekilas tentang tokennomics

Proyek Blockchain merancang aturan tokennomics seputar token mereka untuk mendorong atau mencegah berbagai tindakan pengguna. Hal ini serupa dengan ketika bank sentral mencetak uang dan menerapkan kebijakan moneter untuk mendorong atau mencegah pengeluaran, peminjaman, tabungan, dan perpindahan uang. Harap dicatat bahwa kata "token" dalam artikel ini mengacu pada koin dan token. Anda dapat mengetahui perbedaan antara kedua hal tersebut di sini. Tidak seperti mata uang fiat, aturan tokennomics diterapkan melalui kode dan transparan, dapat diprediksi, dan sulit diubah.

Mari kita ambil Bitcoin sebagai contoh. Total pasokan Bitcoin dijadwalkan sebelumnya sebesar 21 juta koin. Melalui penambangan, Bitcoin dibuat dan diedarkan. Penambang menerima Bitcoin sebagai hadiah ketika sebuah blok ditambang setiap sekitar 10 menit.

Hadiahnya, yang juga disebut subsidi blok, dikurangi setengahnya setiap 210.000 blok. Menurut jadwal ini, separuh atau “separuh” terjadi setiap empat jam. Sejak 3 Januari 2009, ketika blok pertama atau blok genesis dibuat di jaringan Bitcoin, subsidi per blok telah dikurangi setengahnya sebanyak tiga kali: dari 50 BTC menjadi 25 BTC, lalu menjadi 12,5 BTC, dan terakhir menjadi 6,25 BTC, begitulah caranya itu berdiri hari ini.

Berdasarkan aturan ini, mudah untuk menghitung bahwa pada tahun 2022, sekitar 328,500 BTC akan ditambang dengan membagi jumlah menit dalam setahun dengan 10 (karena satu blok ditambang setiap 10 menit) dan kemudian dikalikan dengan 6,25 (karena setiap blok ditambang setiap 10 menit) dan kemudian dikalikan dengan 6,25 (karena setiap blok ditambang setiap 10 menit). blok memberikan hadiah 6,25 BTC). Oleh karena itu, jumlah Bitcoin yang ditambang setiap tahunnya dapat diprediksi. Bitcoin terakhir diperkirakan akan ditambang pada tahun 2140.

Tokenomik Bitcoin juga mencakup desain biaya transaksi yang diterima penambang ketika sebuah blok divalidasi. Biaya ini dirancang untuk meningkat seiring dengan meningkatnya ukuran transaksi dan kemacetan jaringan. Hal ini membantu mencegah spam transaksi dan memberikan insentif kepada penambang untuk mempertahankan validasi transaksi bahkan ketika subsidi blok menurun.

Singkatnya, tokennomics Bitcoin itu sederhana dan cerdik. Semuanya transparan dan dapat diprediksi. Insentif seputar Bitcoin memberikan kompensasi kepada peserta untuk menjaga jaringan tetap kuat dan berkontribusi pada nilainya sebagai mata uang kripto.

Elemen kunci tokennomics

Sebagai istilah umum untuk berbagai faktor yang mempengaruhi nilai mata uang kripto, “tokenomics” terutama mengacu pada struktur ekonomi mata uang kripto yang dirancang oleh penciptanya. Ini adalah beberapa faktor paling penting untuk dipertimbangkan ketika menganalisis tokenomik mata uang kripto.

Pasokan token

Penawaran dan permintaan adalah faktor utama yang mempengaruhi harga suatu barang atau jasa. Hal yang sama berlaku untuk cryptocurrency. Ada beberapa metrik penting yang mengukur pasokan (supply) suatu token.

Yang pertama disebut pasokan maksimum. Artinya, ada jumlah maksimum token yang dijadwalkan untuk ada selama umur mata uang kripto ini. Bitcoin memiliki persediaan maksimum 21 juta koin. Litecoin memiliki total kapitalisasi 84 juta koin dan BNB memiliki pasokan maksimum 200 juta.

Beberapa token tidak memiliki persediaan maksimal. Pasokan Ether jaringan Ethereum meningkat setiap tahun. Stablecoin seperti USDT, USDCoin (USDC), dan Binance USD (BUSD) tidak memiliki persediaan maksimum karena diterbitkan berdasarkan cadangan yang mendukung koin-koin tersebut. Secara teori, mereka bisa terus berkembang tanpa batas. Dogecoin dan Polkadot adalah dua mata uang kripto dengan persediaan tidak terbatas.

Metrik kedua adalah pasokan yang beredar, yang mengacu pada jumlah token yang beredar. Token dapat dicetak dan dibakar, atau dikunci dengan cara lain. Hal ini juga mempengaruhi harga token.

Dengan melihat pasokan token, kita bisa mendapatkan gambaran bagus tentang berapa banyak token yang pada akhirnya akan ada.

Utilitas token

Utilitas token mengacu pada kasus penggunaan yang dirancang untuk token tersebut. Misalnya, kegunaan BNB mencakup memberi daya pada BNB Chain, membayar biaya transaksi dan menikmati diskon biaya perdagangan di BNB Chain, dan berfungsi sebagai token utilitas komunitas di ekosistem BNB Chain. Pengguna juga dapat mempertaruhkan BNB dengan berbagai produk dalam ekosistem untuk mendapatkan penghasilan tambahan.

Token memiliki banyak kasus penggunaan lainnya. Token tata kelola memungkinkan pemegangnya untuk memberikan suara pada perubahan protokol token. Stablecoin dirancang untuk berfungsi seperti mata uang. Di sisi lain, token keamanan mewakili aset keuangan. Misalnya, sebuah perusahaan dapat menerbitkan saham yang diberi token selama Initial Coin Offering (ICO) dan memberikan hak kepemilikan dan dividen kepada pemegangnya.

Faktor-faktor ini dapat membantu menentukan potensi kasus penggunaan suatu token, yang penting untuk memahami bagaimana keekonomian token tersebut kemungkinan besar akan berkembang.

Analisis distribusi token

Selain penawaran dan permintaan, penting untuk melihat bagaimana token didistribusikan. Lembaga investasi besar dan investor individu berperilaku berbeda. Mengetahui jenis entitas yang memiliki token akan memberi Anda informasi strategis tentang bagaimana mereka cenderung memperdagangkan tokennya, yang pada gilirannya akan berdampak pada nilai token tersebut.

Umumnya ada dua cara untuk meluncurkan dan mendistribusikan token: peluncuran wajar dan peluncuran pra-penambangan. Peluncuran yang adil adalah ketika tidak ada akses awal atau alokasi pribadi sebelum token dicetak dan didistribusikan ke publik. BTC dan Dogecoin adalah contoh dari kategori ini.

Di sisi lain, pra-penjualan atau pra-penambangan memungkinkan sebagian mata uang kripto dicetak dan didistribusikan ke kelompok tertentu sebelum ditawarkan kepada publik. Ethereum dan BNB adalah contoh distribusi token jenis ini.

Biasanya ada baiknya untuk memperhatikan seberapa merata token didistribusikan. Umumnya, beberapa organisasi besar yang memegang token dalam porsi yang sangat besar dianggap lebih berisiko. Token yang sebagian besar tersebar di investor yang sabar dan tim pendiri berarti kepentingan para pihak lebih selaras untuk kesuksesan jangka panjang.

Anda juga harus memperhatikan jadwal penguncian dan pelepasan token untuk melihat apakah sejumlah besar token akan diedarkan, yang akan memberikan harga bearish pada nilai token.

Analisis pembakaran token

Banyak proyek kripto yang membakar token secara teratur, artinya, mereka mengeluarkan token dari peredaran selamanya.

Misalnya, BNB mengadopsi pembakaran koin untuk menghapus koin dari peredaran dan mengurangi total pasokan tokennya. Dengan 200 juta BNB yang telah ditambang sebelumnya, total pasokan BNB pada Juni 2022 adalah 165,116,760. BNB akan membakar lebih banyak koin hingga 50% dari total pasokan hancur, artinya total pasokan BNB akan berkurang menjadi 100 juta BNB. Demikian pula, Ethereum mulai membakar ETH pada tahun 2021 untuk mengurangi total pasokannya.

Ketika pasokan token berkurang, maka dianggap deflasi. Sebaliknya, ketika pasokan terus bertambah, hal itu dianggap inflasi.

Mekanisme insentif

Mekanisme insentif token sangatlah penting. Bagaimana peserta diberi insentif untuk memastikan keberlanjutan jangka panjang sangat penting dalam tokennomics. Cara Bitcoin merancang subsidi blok dan biaya transaksinya adalah contoh sempurna dari model yang elegan.

Mekanisme Proof of Stake adalah metode validasi lain yang semakin relevan. Desain ini memungkinkan peserta mengunci token mereka untuk memvalidasi transaksi. Umumnya, semakin banyak token yang dikunci, semakin besar peluang untuk memilih validator dan menerima imbalan atas validasi transaksi. Ini juga berarti bahwa jika validator mencoba merusak jaringan, nilai aset mereka sendiri akan terancam. Fitur-fitur ini memberikan insentif kepada peserta untuk bertindak jujur ​​dan menjaga kekokohan protokol.

Banyak proyek DeFi menggunakan mekanisme insentif inovatif untuk mencapai pertumbuhan pesat. Compound, sebuah platform untuk meminjam dan memberikan pinjaman mata uang kripto, memungkinkan investor untuk menyetor kripto ke dalam protokol Compound, mengumpulkan bunga atas simpanan tersebut, dan menerima token COMP sebagai hadiah tambahan. Selain itu, token COMP berfungsi sebagai token tata kelola untuk protokol Compound. Pilihan desain ini menyelaraskan kepentingan semua peserta dengan peluang Compound untuk meraih kesuksesan jangka panjang.

Apa selanjutnya untuk tokennomics

Sejak blok asal jaringan Bitcoin dibuat pada tahun 2009, tokennomics telah berkembang secara signifikan. Pengembang telah mengeksplorasi banyak model tokenomik yang berbeda. Ada keberhasilan dan kegagalan. Model tokennomics Bitcoin tetap terkini dan telah teruji oleh waktu. Perusahaan lain dengan desain tokenomik yang buruk telah gagal.

Token Non-Fungible (NFT) menawarkan model tokenomics berbeda yang didasarkan pada kelangkaan digital. Tokenisasi aset tradisional, seperti real estate dan karya seni, dapat menghasilkan inovasi baru untuk tokennomics masa depan.

Kesimpulan

Tokenomics adalah konsep mendasar untuk memutuskan apakah Anda ingin berinvestasi dalam mata uang kripto atau tidak. Ini adalah istilah yang mencakup sebagian besar faktor yang mempengaruhi nilai token. Penting untuk dicatat bahwa tidak ada satu faktor pun yang dapat memberikan kunci ajaib. Evaluasi Anda harus didasarkan pada sebanyak mungkin faktor dan dianalisis secara keseluruhan. Tokenomics dapat dikombinasikan dengan alat analisis fundamental lainnya untuk membuat penilaian dengan dasar informasi yang kuat tentang perkiraan masa depan suatu proyek dan harga tokennya.

Terakhir, keekonomian suatu token akan berdampak besar pada cara penggunaannya, kemudahan pengembangan jaringan, dan apakah akan ada banyak minat dalam kasus penggunaan token tersebut.