TL;DR (RINGKASAN)
Token kumpulan likuiditas (terkadang disebut token penyedia likuiditas) dikeluarkan untuk pengguna yang menyumbangkan likuiditas ke jenis kumpulan ini. Token ini bertindak sebagai tanda terima yang memungkinkan Anda mengklaim bagian awal yang Anda pertaruhkan dan bunga yang diperoleh.
Anda juga dapat menggunakan token LP untuk bunga majemuk dalam pertanian hasil, mengambil pinjaman kripto, atau mentransfer kepemilikan likuiditas dalam staking. Namun, penting untuk dipahami bahwa setelah Anda menyerahkan hak asuh atas token LP Anda, Anda tidak lagi benar-benar memiliki likuiditas yang terkait dengan token tersebut.
Perkenalan
Meskipun sebagian besar pengguna DeFi mengetahui kumpulan likuiditas, token LP sering kali dianggap sebagai token sekunder. Namun, aset kripto ini memiliki kegunaannya sendiri selain untuk membuka likuiditas yang Anda berikan. Meskipun ada risiko dalam menggunakan token LP Anda dalam aplikasi lain, ada strategi yang layak untuk mendapatkan nilai lebih dari aset unik ini.
Apa yang dimaksud dengan menyediakan likuiditas?
Dalam bentuknya yang paling dasar, likuiditas adalah kemampuan untuk memperdagangkan suatu aset dengan mudah tanpa menimbulkan perubahan harga yang signifikan. Mata uang kripto seperti Bitcoin (BTC), misalnya, adalah aset yang sangat likuid. Anda dapat memperdagangkan aset ini di ribuan bursa dengan jumlah berapa pun tanpa memengaruhi harganya secara aktif. Namun, tidak semua token cukup beruntung memiliki tingkat likuiditas seperti ini.
Dalam Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) dan proyek-proyek kecil, likuiditas mungkin rendah. Misalnya, mata uang mungkin hanya tersedia di satu bursa. Anda juga mungkin kesulitan menemukan pembeli atau penjual yang cocok dengan pesanan Anda. Model kumpulan likuiditas (terkadang disebut penambangan likuiditas) dapat menjadi solusi untuk masalah ini.
Kumpulan likuiditas berisi dua aset yang dapat ditukarkan pengguna. Tidak diperlukan pembuat pasar atau pengambil atau buku pesanan, dan harga ditentukan oleh proporsi aset dalam kumpulan. Pengguna yang menyetorkan sepasang token ke dalam pool untuk memungkinkan perdagangan disebut penyedia likuiditas. Mereka mengenakan komisi kecil bagi pengguna untuk menukar token.
Oleh karena itu, meskipun menyediakan likuiditas berarti menawarkan aset Anda ke pasar, dalam kasus token LP kita secara khusus berbicara tentang kumpulan likuiditas DeFi.
Ingatlah bahwa hanya karena terdapat kumpulan likuiditas untuk suatu pasangan aset tidak berarti terdapat banyak likuiditas. Namun, Anda akan selalu dapat berdagang di pool dan Anda tidak perlu bergantung pada seseorang untuk menemukan pesanan yang cocok dengan Anda.
Bagaimana cara kerja token kumpulan likuiditas (LP)?
Setelah menyetorkan sepasang token ke dalam kumpulan likuiditas, Anda akan menerima token LP sebagai “tanda terima”. Token LP Anda menunjukkan bagian Anda dalam kumpulan dan memungkinkan Anda memulihkan deposit Anda, selain bunga yang diperoleh. Oleh karena itu, sebagian dari keselamatan dan keamanan deposit Anda bergantung pada Anda memegang token LP Anda. Jika Anda kehilangannya, Anda akan kehilangan partisipasi Anda dalam pool.
Anda akan menemukan token LP Anda di dompet yang Anda gunakan saat menyediakan likuiditas. Anda mungkin perlu menambahkan alamat kontrak pintar token LP untuk melihatnya di dompet kripto. Sebagian besar token LP di ekosistem DeFi dapat ditransfer antar dompet, sehingga dapat mentransfer kepemilikan. Namun, Anda harus selalu menanyakan kepada penyedia layanan kumpulan likuiditas, karena hal ini tidak selalu terjadi. Mentransfer token, dalam beberapa kasus, dapat mengakibatkan hilangnya likuiditas yang disediakan secara permanen.
Di mana saya bisa mendapatkan token kumpulan likuiditas?
Token LP hanya diberikan kepada penyedia likuiditas. Untuk menerimanya, Anda harus menggunakan dApp DeFi yang dapat menyediakan likuiditas, seperti PancakeSwap atau Uniswap. Sistem token LP umum di banyak blockchain, platform DeFi, Automated Market Maker (AAM), dan bursa terdesentralisasi (DEX).
Namun, jika Anda menggunakan layanan pengumpulan likuiditas dalam pengaturan Keuangan Terpusat (CeFi) di bursa, Anda mungkin tidak menerima token LP. Sebaliknya, penyedia layanan kustodian akan menahan mereka.
Token LP Anda biasanya diberi nama berdasarkan dua token yang Anda sediakan likuiditasnya. Misalnya, token CAKE dan BNB yang disediakan di kumpulan likuiditas PancakeSwap akan memberi Anda token BEP-20 yang disebut CAKE-BNB LP. Di Ethereum, token LP umumnya adalah token ERC-20.
Apa yang dapat saya lakukan dengan token kumpulan likuiditas (LP)?
Meskipun token LP berfungsi lebih seperti tanda terima, bukan hanya itu yang dapat Anda lakukan dengan token tersebut. Di DeFi, Anda selalu memiliki kesempatan untuk menggunakan aset Anda di berbagai platform dan menumpuk layanan seperti orang awam.
Gunakan mereka untuk mentransfer nilai
Mungkin kasus penggunaan paling sederhana untuk token LP adalah mentransfer kepemilikan likuiditas terkait. Beberapa token LP terikat pada alamat dompet tertentu, namun banyak pula yang mengizinkan transfer token secara gratis. Misalnya, Anda dapat mengirimkan token LP BNB-wBNB kepada seseorang yang kemudian dapat menarik BNB dan wBNB dari kumpulan likuiditas.
Namun, sulit untuk menghitung jumlah pasti token yang Anda miliki di kumpulan secara manual. Dalam hal ini, Anda dapat menggunakan kalkulator DeFi untuk menghitung jumlah token yang dipertaruhkan yang terkait dengan token LP Anda.
Gunakan mereka sebagai jaminan untuk pinjaman
Karena token LP Anda memberikan kepemilikan atas aset dasar, ada kasus penggunaan yang baik untuk menggunakannya sebagai jaminan. Sama seperti Anda menawarkan BNB, ETH, atau BTC sebagai jaminan untuk pinjaman kripto, beberapa platform mengizinkan Anda menawarkan token LP Anda. Biasanya, ini memungkinkan Anda meminjam stablecoin atau aset berkapitalisasi pasar besar lainnya.
Dalam kasus ini, pinjaman tersebut terlalu terjamin. Jika Anda tidak dapat mempertahankan rasio agunan tertentu, pemberi pinjaman akan menggunakan token LP Anda untuk mengklaim aset dasar dan melikuidasinya.
Kinerja kumulatif atau gabungan
Salah satu hal paling umum yang dapat Anda lakukan dengan token LP adalah menyimpannya ke dalam peracikan hasil (terkadang dikenal sebagai ladang hasil). Layanan ini akan mengambil token LP Anda, secara teratur memanen hadiahnya, dan membeli lebih banyak pasangan token. Penggabung kemudian akan mempertaruhkan token kembali ke kumpulan likuiditas, memungkinkan Anda mengakumulasi bunga.
Meskipun prosesnya dapat dilakukan secara manual, dalam banyak kasus, sebuah ladang hasil dapat menyelesaikan prosesnya dengan lebih efisien dibandingkan pengguna manusia. Biaya transaksi yang mahal dapat dibagi antar pengguna, dan proses penggabungan dapat dilakukan berkali-kali dalam sehari tergantung pada strateginya.
Apa risiko token LP?
Sama seperti token lainnya, ada risiko yang terkait dengan token LP. Risiko-risiko ini meliputi:
1. Kehilangan atau pencurian: Jika Anda kehilangan token LP, Anda kehilangan bagian kumpulan likuiditas dan bunga yang diperoleh.
2. Kegagalan kontrak pintar: Jika kumpulan likuiditas yang Anda gunakan terganggu karena kegagalan kontrak pintar, token LP Anda tidak lagi dapat mengembalikan likuiditas kepada Anda. Demikian pula, jika Anda mempertaruhkan token LP Anda di ladang hasil atau penyedia pinjaman, ketahuilah bahwa kontrak pintar mereka bisa gagal.
3. Kesulitan mengetahui apa yang diwakilinya: Saat Anda melihat token LP Anda, hampir tidak mungkin untuk menebak dengan tepat berapa nilai pastinya. Jika harga token berbeda, Anda akan mengalami kerugian sementara. Anda juga harus memperhitungkan kepentingan. Ketidakpastian ini dapat menyulitkan pengambilan keputusan mengenai kapan harus keluar dari posisi likuiditas Anda.
4. Risiko peluang: Saat menyediakan token Anda sebagai likuiditas, ada biaya peluang yang terkait. Dalam beberapa kasus, mungkin lebih baik untuk menginvestasikan token Anda di tempat lain atau menggunakannya pada kesempatan lain.
Kesimpulan
Saat berikutnya Anda menyediakan likuiditas mata uang kripto ke kumpulan likuiditas dalam protokol DeFi, ada baiknya mempertimbangkan apakah Anda juga ingin menggunakan token LP Anda. Menyetor ke kumpulan likuiditas mungkin hanya merupakan tahap pertama dari strategi DeFi. Jadi, selain HODLing, analisis rencana investasi Anda dan toleransi risiko Anda untuk memutuskan apakah lebih baik Anda berinvestasi lebih banyak.