Menurut laporan yang diterbitkan oleh TechFlow, penelitian terbaru dari Morgan Stanley menunjukkan bahwa perkembangan keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan tokenisasi aset masih belum mencapai tingkat yang diharapkan. Total nilai terkunci (TVL) dalam ekosistem DeFi lebih rendah dibandingkan dengan puncak pada tahun 2021, dengan aktivitas utama terkonsentrasi pada pengguna kripto asli dan investor ritel.Kepala penelitian Nikolaos Panigirtzoglou menyatakan bahwa meskipun infrastruktur kepatuhan telah dikembangkan, seperti kolam pinjaman berlisensi dan brankas yang mendukung KYC, tingkat adopsi institusional tetap rendah. Hambatan utama termasuk desentralisasi regulasi, ketidakjelasan status hukum aset di blockchain, dan masalah keamanan kontrak pintar.