Implied Volatility (IV)
Istilah ini adalah salah satu kunci di pasar opsi dan berarti volatilitas yang diharapkan. Semakin tinggi, semakin mahal opsinya.
Untuk pasar kripto, IV dari indeks Amerika adalah indikator yang berguna, terutama dalam fase tren yang jelas. Polanya adalah sebagai berikut:
➡️ IV rendah untuk SPY (ETF pada S&P 500) di pasar bullish sering kali menunjukkan kelanjutan pergerakan harga kripto ke atas. Logikanya sederhana — saat volatilitas alat yang dapat diandalkan menurun, modal lebih suka membeli aset berisiko tinggi. Saat IV meningkat, kemungkinan pembalikan (akhir dari bullish) juga meningkat.
▫️ Pasar bullish yang sering dibicarakan bergerak berdasarkan hukum berikut:
➡️ Meningkat $BTC , kemudian meningkat $ETH lalu altcoin lainnya. Agar siklus berfungsi dan 'tidak terputus' di tengah jalan, IV pada SPY harus tetap rendah sepanjang masa berlakunya. Ini adalah poin utama artikel.
▫️ Mengenai siklus itu sendiri, sering kali ada 'outlier' yang tumbuh bersama dengan ETH atau bahkan lebih awal. Misalnya, dalam dua musim altcoin tahun 2024, itu adalah $SOL , dan pada musim panas 2025 — XRP.
▫️ Fase pertumbuhan altcoin berlangsung berdasarkan urutan, ketika keuntungan yang direalisasikan dalam satu token berpindah ke token lain. Dari urutan tersebut, bisa disimpulkan potensi dari aset tertentu. Misalnya, saat ini SOL dipompa terakhir (ketika TOTAL3 sudah mendekati ATH), yang mengonfirmasi kesimpulan tentang kelemahan token dibandingkan dengan grand lainnya. Ini berarti uang mungkin tidak sampai ke SOL dalam siklus jika terputus, tanpa menyelesaikan fase penuh (IV pada SPY melonjak). Oleh karena itu, Solana dianggap sebagai kandidat untuk short, meskipun beberapa pembaca sudah menganggap admin mengalami kerugian dalam 'short' ini (seperti kata pepatah — tetap beri tahu kami).
➡️ Jika setelah siklus jangka pendek tidak terjadi koreksi (yaitu IV tidak mulai meningkat), siklus diulang — pompa BTC, lalu ETH, lalu altcoin lainnya. Dalam hal ini, periode setelah pompa siklus pertama di grafik menjadi 'bendera bullish'. Omong-omong, penurunan dominasi BTC dengan IV rendah untuk SPY — ini juga bendera bullish di Bitcoin, ketika keuntungan yang direalisasikan di sana digunakan untuk memompa altcoin (jika ingin memahami alasan mendasar dari pola TA).
✔️ Indikator yang mencerminkan IV untuk seluruh pasar adalah indeks VIX (juga dikenal sebagai 'indeks ketakutan'). Kami telah membuat artikel terpisah tentangnya. Sejak akhir Juni, VIX berada pada nilai rendah, yang sesuai dengan musim altcoin. Dan 'jendela peluang' ini masih terbuka. Investor tidak takut, telah melewati seluruh siklus dengan percaya diri, dan sekarang mencoba melakukan putaran kedua — sekarang uang kembali mengalir ke BTC, setelah itu akan kembali ke ETH dan altcoin, jika IV untuk SPY tidak meningkat.
✔️ Kandidat paling jelas untuk peningkatan VIX adalah pertemuan FOMC pada 30 Juli. Saat ini, investor begitu tenang, mereka bahkan berhenti memperhatikan berita perang dagang. Oleh karena itu, misalnya, harga hampir tidak bereaksi terhadap eskalasi kemarin di garis AS-UE. Semua yakin bahwa pada akhirnya situasi akan diselesaikan tanpa kerugian signifikan bagi pasar saham.
➡️ Black swan tidak kami perhitungkan — mereka pada dasarnya dapat muncul kapan saja dan mengganggu VIX.
➡️ Indikator IV terdapat di banyak terminal. Namun, untuk kesederhanaan, Anda bisa tidak repot-repot dan hanya melihat VIX, karena ia mencerminkan volatilitas S&P 500, yang diperlukan dalam konteks kripto.
P.S. Sebaiknya dicatat bahwa IV adalah singkatan dari Implied Volatility, bukan angka romawi 4.