Satu, Definisi dan Klasifikasi Perdagangan Kontrak

Perdagangan kontrak adalah jenis derivatif keuangan yang memungkinkan investor untuk memperoleh keuntungan dari prediksi naik turunnya harga tanpa benar-benar memiliki aset yang mendasari (seperti Bitcoin, Ethereum, dll.). Mekanisme intinya adalah kesepakatan antara pihak pembeli dan penjual untuk melakukan transaksi pada harga tertentu di masa depan. Kontrak di dunia crypto terutama dibagi menjadi kontrak perpetual dan kontrak berjangka, perbedaan inti keduanya terletak pada apakah ada tanggal kedaluwarsa atau tidak:

1. Kontrak Perpetual

Tidak ada tanggal kedaluwarsa: Dapat dimiliki tanpa batas waktu, melalui mekanisme biaya dana untuk menjaga harga kontrak terikat pada harga spot, menghindari penyimpangan jangka panjang. Misalnya, jika harga spot Bitcoin adalah 50.000 USDT, sementara harga kontrak perpetual naik menjadi 51.000 USDT karena sentimen pasar, biaya dana akan meminta pihak long membayar biaya kepada pihak short, mendorong harga kembali ke harga spot.

Biaya Dana: Diselesaikan setiap 8 jam, biaya positif atau negatif ditentukan oleh rasio posisi long dan short di pasar. Misalnya, ketika sentimen pasar bullish (rasio posisi long 60%), para bull harus membayar biaya kepada para bear, biasanya antara 0,01%-0,05%.

Skenario yang Cocok: Cocok untuk posisi jangka panjang atau trader frekuensi tinggi, tanpa khawatir tentang risiko likuidasi paksa.

2. Kontrak Berjangka

Tanggal Kedaluwarsa Tetap: Harus diselesaikan pada tanggal yang disepakati (misalnya akhir kuartal) dengan harga spot atau pengiriman fisik. Misalnya, kontrak berjangka kuartalan diselesaikan pada tanggal kedaluwarsa berdasarkan harga indeks spot Bitcoin, jika posisi belum ditutup akan secara otomatis dikirim.

Fluktuasi Harga Besar: Mudah terpengaruh oleh sentimen pasar sebelum pengiriman, dapat terjadi fenomena 'spike' (fluktuasi harga yang tajam dalam waktu singkat). Misalnya, sebelum pengiriman kontrak kuartalan Bitcoin pada Maret 2024, harga berfluktuasi lebih dari 10% dalam satu jam.

Skenario yang Cocok: Cocok untuk penambang yang melakukan lindung nilai atau spekulan jangka pendek.

Ringkasan Perbandingan: Kontrak perpetual memiliki operasi yang fleksibel tetapi harus terus membayar biaya dana; kontrak berjangka cocok untuk jendela waktu tertentu tetapi harus waspada terhadap risiko pengiriman.

Dua, Konsep Inti dan Operasi Perdagangan Kontrak

1. Konsep 'Lot' dan Perhitungan Posisi

'Lot' adalah unit perdagangan minimum dari kontrak, mewakili aset yang memiliki nilai tetap. Misalnya:

Kontrak Perpetual BTC/USDT: 1 lot = 0,001 BTC nilai. Jika harga BTC adalah 50.000 USDT, maka nilai 100 lot kontrak = 100×0,001×50.000=5.000 USDT.

Dampak Leverage: Menggunakan leverage 10x, membuka 100 lot hanya memerlukan margin 500 USDT (5.000÷10). Jika leverage meningkat menjadi 100x, margin menjadi 50 USDT, tetapi harga likuidasi lebih dekat ke harga pembukaan.

2. Contoh Praktis Pembukaan dan Penutupan Posisi

Operasi Pembukaan Posisi:

Beli untuk Long: Memperkirakan harga akan naik. Misalnya, harga BTC saat ini 50.000 USDT, pengguna membeli 10 lot posisi long dengan leverage 50x, margin yang digunakan = 10×0,001×50.000÷50=10 USDT.

Jual untuk Short: Memperkirakan harga akan turun. Misalnya, harga ETH saat ini 2.500 USDT, pengguna menjual 5 lot posisi short dengan leverage 20x, margin yang digunakan = 5×0,01×2.500÷20=6,25 USDT.

Operasi Penutupan Posisi:

Market Close: Menyelesaikan transaksi dengan harga terbaik saat ini dengan cepat, cocok untuk saat fluktuasi pasar yang tajam. Misalnya, jika harga BTC tiba-tiba jatuh menjadi 48.000 USDT, pengguna memilih untuk menutup posisi long dengan harga pasar, menghindari kerugian lebih lanjut.

Limit Close: Menetapkan harga target untuk menutup posisi. Misalnya, harga pembukaan posisi long ETH 2.500 USDT, menetapkan limit harga 2.600 USDT untuk menutup posisi, menunggu harga mencapai dan dieksekusi secara otomatis.

3. Pemicu dan Tanggapan Likuidasi Paksa

Mekanisme Likuidasi: Ketika rasio margin turun di bawah level pemeliharaan, sistem secara otomatis menutup posisi. Misalnya, harga pembukaan posisi long BTC 50.000 USDT, rasio margin pemeliharaan 0,5%, harga likuidasi dihitung sebagai:

Harga likuidasi = harga pembukaan × leverage / (1 + (leverage × rasio margin pemeliharaan)) = 50.000 × 50 / (1 + (50 × 0,5%)) = 48.543 USDT ,

Jika harga acuan turun menjadi 48.543 USDT, posisi akan dilikuidasi secara paksa.

Strategi Tanggapan:

Menggunakan model margin terpisah untuk mengisolasi risiko, menghindari likuidasi seluruh akun.

Mengatur stop loss sebelumnya, misalnya, saat harga mencapai 48.500 USDT.

Tiga, Perhitungan Biaya dan Biaya Dana

1. Model Perhitungan Biaya

Biaya transaksi mencakup biaya transaksi dan biaya dana (hanya untuk kontrak perpetual):

Biaya Transaksi:

Maker (Order Tertunda): 0,02%-0,05%, mendorong penyediaan likuiditas.

Taker (Order Terisi): 0,04%-0,07%, biaya lebih tinggi karena mengkonsumsi likuiditas.

Misalnya, membuka 100 lot kontrak BTC (nilai 5.000 USDT), tarif Taker 0,05%, biaya transaksi = 5.000×0,05% = 2,5 USDT.

Biaya Dana: Diselesaikan setiap 8 jam, biaya = nilai posisi × biaya dana. Misalnya, memegang posisi long senilai 10.000 USDT, biaya dana -0,03%, maka biaya yang dibebankan setiap periode adalah 3 USDT.

2. Strategi Arbitrase Biaya Dana

Arbitrase Biaya Positif: Memegang aset spot dan menjual kontrak perpetual, menghasilkan selisih biaya. Misalnya, biaya dana 0,1%, dapat menghasilkan sekitar 3% keuntungan tanpa risiko per bulan.

Arbitrase Biaya Negatif: Memegang posisi long kontrak perpetual dan menjual spot, cocok untuk sentimen pasar bearish.

四、Strategi dan Aplikasi Praktis Pengambilan Keuntungan dan Pembatasan Kerugian

1. Logika Inti Pengambilan Keuntungan dan Pembatasan Kerugian

Pengambilan Keuntungan: Mengunci keuntungan, mencegah pembalikan pasar. Misalnya, harga pembukaan posisi long BTC 50.000 USDT, menetapkan harga pengambilan keuntungan 52.000 USDT (kenaikan 4%).

Stop Loss: Mengendalikan kerugian, mencegah likuidasi. Misalnya, harga pembukaan posisi short ETH 2.500 USDT, menetapkan harga stop loss 2.550 USDT (penurunan 2%).

2. Metode dan Contoh Pengaturan

Metode Titik Tetap:

Contoh: Harga DOGE saat ini 0,1 USDT, setelah membuka posisi long, menetapkan pengambilan keuntungan di 0,12 USDT (keuntungan 20%), stop loss di 0,095 USDT (kerugian 5%).

Metode Pelacakan Dinamis:

Contoh: Posisi long BTC dari 50.000 USDT naik menjadi 55.000 USDT, menggeser harga stop loss dari 48.500 USDT ke 53.000 USDT, melindungi keuntungan mengambang.

Metode Indikator Teknikal:

Contoh: Mengatur stop loss dengan menggabungkan level support. Jika harga BTC turun di bawah MA30 dalam grafik 4 jam (saat ini 49.500 USDT), stop loss akan terpicu.

3. Panduan Operasi Pertukaran (dengan Binance sebagai contoh)

Langkah 1: Di halaman posisi, pilih 'Pengambilan Keuntungan dan Pembatasan Kerugian', masukkan harga pemicu dan harga order.

Langkah 2: Pilih tipe pemicu (harga acuan atau harga terbaru). Misalnya, harga acuan lebih tahan terhadap manipulasi, cocok untuk posisi jangka panjang.

Contoh: Harga pembukaan posisi long ETH 2.500 USDT, menetapkan harga pemicu pengambilan keuntungan 2.600 USDT (harga order 2.590 USDT), harga pemicu stop loss 2.450 USDT (harga order 2.455 USDT).

Lima, Dana Jaminan Kontrak dan Pengendalian Risiko

1. Fungsi Dana Jaminan Kontrak

Sumber Dana: Diambil dari biaya transaksi setiap transaksi sebesar 0,005%-0,01%. Misalnya, jika volume perdagangan harian di suatu bursa adalah 1 miliar USD, setiap hari sekitar 50.000-100.000 USD diambil untuk dana jaminan.

Skenario Penggunaan: Digunakan untuk mengkompensasi kerugian akibat likuidasi. Misalnya, pengguna A mengalami likuidasi dan kehilangan lebih dari margin, dana akan dibayarkan terlebih dahulu kepada pihak lawan.

2. Saran Pengendalian Risiko

Pemilihan Leverage: Pemula disarankan menggunakan 3-5x, hindari leverage tinggi (seperti 100x) yang dapat menyebabkan harga likuidasi sensitif.

Manajemen Posisi: Setiap posisi tidak boleh melebihi 10% dari total dana. Misalnya, akun 10.000 USDT, batas maksimum per transaksi adalah 1.000 USDT.

Manajemen Emosi: Hindari membuka posisi balas dendam setelah kerugian, tetap berpegang pada strategi yang telah ditetapkan.

Enam, Pemahaman Mendalam tentang Perdagangan Kontrak dan Prakiraan Masa Depan

Hari ini kami menganalisis secara sistematis mekanisme inti dan keterampilan praktis dari kontrak perpetual, artikel selanjutnya akan membahas lebih dalam tentang karakteristik dan strategi arbitrase dari kontrak berjangka, termasuk:

1. Pola Musiman Bulanan/Kuartalan Kontrak Berjangka.

2. 'Perjudian Long-Short' Sebelum Pengiriman dan Fenomena Spike Harga.

3. Perbedaan Proses Pengiriman Fisik dan Penyelesaian Tunai.

Prakiraan Konten Selanjutnya:

Bagian Ketiga: Prinsip Kerja Kontrak CFD, dan Perbedaannya dengan Futures Tradisional.

Bagian Keempat: Analisis Produk Opsi di Dunia Crypto, bagaimana menggunakan opsi beli/jual untuk melindungi risiko.

Melalui serangkaian artikel ini, Anda akan secara bertahap menguasai sistem pengetahuan lengkap tentang produk derivatif di dunia crypto, membangun strategi perdagangan yang kokoh.

Saya adalah Ayue, fokus pada analisis dan pengajaran, seorang mentor dan teman dalam perjalanan investasi Anda! Semoga setiap orang yang berinvestasi di pasar dapat berjalan lancar, sebagai seorang analis, yang paling dasar adalah dapat membantu semua orang mendapatkan uang. Saya akan membantu Anda mengatasi kebingungan, posisi terjebak, saran operasi, berbicara dengan kekuatan, ketika Anda tersesat dan tidak tahu harus berbuat apa, lihat Ayue (beranda) Ayue memberi Anda petunjuk arah$BTC #币安HODLer空投C