Mari kita mulai dengan dasar-dasarnya: suku bunga.
Federal Reserve AS telah mempertahankan suku bunga pada tingkat yang sangat tinggi sejak 2022. Selama bertahun-tahun, biaya pinjaman mendekati nol.
Sekarang? Lebih dari 5%. Dan meskipun ada harapan bahwa Fed akan memangkas suku bunga secara agresif pada 2025, mereka baru saja menjelaskan: hanya 3 pemotongan yang akan datang tahun ini — 0,25% masing-masing. Itu hanya 0,75% total.
Tetesan lambat, bukan banjir yang diinginkan pasar.
Pada saat yang sama, Fed tidak hanya menjaga uang tetap mahal — mereka menarik uang dari sistem.
Kita berada dalam fase yang disebut Pengetatan Kuantitatif (QT).
Apa itu QT dan Mengapa Crypto Biasanya Menderita?
QT berarti Fed mengurangi neraca keuangannya. Alih-alih membeli obligasi seperti yang mereka lakukan selama COVID (itu adalah QE — lebih lanjut tentang itu nanti), mereka membiarkannya berakhir tanpa penggantian.
Dengan kata lain: uang sedang dikuras dari sistem.
Kurang likuiditas = lingkungan yang lebih sulit untuk aset berisiko seperti saham dan crypto.
Secara teori, ini adalah ketika #BTC seharusnya berjuang.
Dan dalam banyak hal, memang demikian — kita telah melihat volatilitas, kelemahan dalam altcoin, dan aliran ETF yang lambat dalam beberapa minggu terakhir.
Tetapi inilah twistnya...
Meski QT, Crypto Tetap Tumbuh
Bitcoin telah menunjukkan ketahanan. Mengapa?
Karena pasar tidak memperdagangkan di mana kita berada sekarang. Ini diperdagangkan di mana kita menuju.
Institusi mulai memposisikan diri lebih awal. Ritel perlahan-lahan kembali.
ETF telah membuka pintu, dan ketidakstabilan geopolitik mendorong lebih banyak orang untuk mencari aset yang nyata — dan ya, Bitcoin semakin dilihat sebagai salah satunya.
Tetapi alasan terbesar? Semua orang tahu QE akan datang.
Apa itu QE dan Mengapa Itu Mengubah Segalanya
QE — Pelonggaran Kuantitatif — adalah kebalikan dari QT.
Ini adalah ketika Fed mulai membeli aset lagi, memasukkan uang ke dalam sistem. Likuiditas kembali mengalir. Suku bunga turun. Aset berisiko melonjak.
Crypto berkembang dalam QE. Ini adalah bahan bakar roket.
Dan inilah masalahnya: QE bukan hanya mimpi jauh. Dengan rencana ekonomi Trump, defisit yang meningkat, dan ketegangan geopolitik yang tumbuh (seperti ketegangan antara Israel–Iran yang meningkat), QE menjadi tak terhindarkan.
AS tidak mampu mempertahankan kebijakan ketat selamanya — tidak dengan konflik global yang memanas dan utang yang spiraling.
Jadi Mengapa Orang Mengharapkan Puncak Lonjakan Pasar di Q3 2025?
Ini agak paradoks.
Semua orang memperkirakan Q3 2025 akan menjadi puncak dari lonjakan pasar crypto — didorong oleh pemotongan suku bunga, aliran masuk, dan sentimen.
Tetapi Fed belum memulai QE. Faktanya, kita masih memperketat.
Jadi apa yang terjadi?
Pasar mendahului yang tak terhindarkan.
Mereka bertaruh bahwa sesuatu akan pecah — entah itu ekonomi di bawah masa jabatan Trump berikutnya, atau perdamaian global yang terancam.
Dan ketika itu terjadi, Fed tidak akan punya pilihan selain mulai melonggarkan.
Itu adalah ketika likuiditas mengalir masuk, dan crypto memasuki fase akhir yang euphoris.
Pemikiran Akhir
Kita masih dalam QT. Suku bunga tinggi. Likuiditas ketat.
Dan meskipun begitu, Bitcoin berada di dekat level tertinggi sepanjang masa.
Mengapa? Karena semua orang melihat apa yang akan datang.
Kekacauan fiskal Trump, perang yang muncul, pertempuran inflasi — semuanya mengarah pada QE sebagai masalah 'kapan', bukan 'jika'.
Dan ketika QE kembali, lonjakan pasar sebenarnya dimulai.
Ikuti saya @Ram of Crypto untuk lebih banyak dan berinteraksi dengan cara tertentu untuk mendukungnya!
Terima kasih 🙏