Dalam beberapa tahun terakhir, kantor keluarga (Family Office) terus meningkat popularitasnya di kalangan individu dengan kekayaan tinggi di Tiongkok.

Sejak 2022, berdasarkan laporan bersama yang dirilis oleh Swiss Re dan Hurun Research Institute (Laporan Tren Perkembangan Industri Kantor Keluarga di Tiongkok 2022), jumlah lembaga yang dinamai "kantor keluarga" di Tiongkok telah mendekati 10.000, meningkat lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, dengan konsentrasi utama di kota-kota seperti Shanghai, Shenzhen, Beijing, dan Hangzhou.

Sementara itu, Otoritas Moneter Singapura (MAS) bersama beberapa lembaga terkemuka (seperti Bloomberg, Lianhe Zaobao, UBS, Temasek Family Office Association, dll.) mengungkapkan bahwa hingga akhir 2023, jumlah kantor keluarga tunggal (Single Family Office, SFO) yang terdaftar di Singapura telah melampaui 1.100, meningkat lebih dari tiga kali lipat dibandingkan dengan tahun 2020. Di antaranya, lebih dari 40% pendirinya berasal dari keluarga kaya di daratan Tiongkok dan Hong Kong.

Pertumbuhan cepat jumlah kantor keluarga juga membawa perubahan struktural dalam preferensi alokasi aset.

(Laporan Aset Digital Kekayaan Pribadi Asia 2024) menunjukkan bahwa selama tahun 2024, alokasi aset digital oleh beberapa individu kaya dan kantor keluarga telah meningkat dari kurang dari 5% menjadi lebih dari 10%, dengan rencana untuk meningkatkan alokasi lebih lanjut dalam 12 bulan ke depan. Laporan (Wawasan Survei Global Kantor Keluarga 2024) yang diterbitkan oleh Citi Private Bank juga menunjukkan bahwa sekitar seperempat kantor keluarga yang disurvei telah berinvestasi atau berencana untuk berinvestasi dalam aset digital, dengan kawasan Asia-Pasifik memimpin di bidang ini, di mana 37% responden telah terlibat atau menunjukkan minat yang jelas.

Portal Labs juga pernah menyebutkan dalam artikel sebelumnya, bahwa bagi investor kaya di Cina, kantor keluarga mungkin merupakan kendaraan kunci untuk memasuki investasi Web3. Namun, untuk memahami mengapa kantor keluarga dapat terhubung secara alami dengan Web3, kita perlu kembali ke titik awal: apa yang sebenarnya diselesaikan oleh kantor keluarga?

Apa itu 'kantor keluarga'?

Di dunia populasi kaya, kantor keluarga (selanjutnya disebut kantor keluarga) dianggap sebagai 'bentuk akhir dari pengelolaan aset'.

Ini bukan produk keuangan, juga bukan jenis layanan institusi, tetapi merupakan satu set sistem manajemen eksklusif yang dibangun di sekitar kekayaan keluarga, atau dengan kata lain, dapat dipahami sebagai struktur organisasi yang melayani keluarga itu sendiri.

Berdasarkan metode pengelolaan dan entitas layanan yang berbeda, kantor keluarga dalam praktiknya dibagi menjadi beberapa jenis tipikal berikut:

1. Kantor keluarga tunggal (Single Family Office, SFO)

Jenis kantor keluarga yang paling umum, didirikan oleh satu keluarga kaya, sepenuhnya melayani anggota keluarga tersebut.

SFO biasanya memiliki tim khusus yang bertanggung jawab atas pengelolaan aset, perencanaan pajak, urusan hukum, pengaturan warisan, manajemen amal, dan berbagai dimensi lainnya. Keuntungannya adalah 'sepenuhnya mandiri, sepenuhnya terkontrol', tetapi biaya pendirian dan operasionalnya tinggi, cocok untuk keluarga kaya ultra.

2. Kantor Keluarga Multi (Multi-Family Office, MFO)

Didirikan oleh lembaga profesional, melayani beberapa keluarga, biasanya dibangun di atas institusi keuangan, firma hukum, dan perusahaan trust.

MFO memiliki keunggulan 'berbagi sumber daya, layanan profesional', mampu mencakup kebutuhan inti seperti penasihat investasi, pemerintahan keluarga, dan struktur hukum, sambil mengurangi biaya tenaga kerja dan operasional, cocok untuk keluarga dengan kekayaan menengah hingga tinggi.

3. Kantor Keluarga Virtual (Virtual Family Office, VFO)

Bukan lembaga independen, melainkan kombinasi layanan profesional yang dioutsourcing, seperti jaringan kerjasama eksternal yang terdiri dari penasihat trust keluarga, akuntan pajak, FA, dan sebagainya, membentuk struktur operasi 'ringan'.

Keuntungan VFO adalah 'fleksibel, bayar sesuai kebutuhan', cocok untuk keluarga yang berada pada tahap awal pendirian kantor keluarga.

4. Jenis keluarga yang didirikan di luar negeri (seperti SFO Singapura)

Dalam beberapa tahun terakhir, telah muncul jalur arsitektur lintas batas yang sering terlihat di kalangan populasi kaya di daratan Cina yang mendirikan SFO di Hong Kong, Singapura, dan tempat lainnya, untuk memenuhi kebutuhan mereka dalam pengelolaan aset global, optimasi struktur pajak, perencanaan identitas, dan aspek lainnya.

Kantor keluarga semacam ini biasanya menggabungkan anggota keluarga domestik, struktur perusahaan offshore, dan sumber daya layanan keuangan luar negeri, membentuk solusi yang disesuaikan yang mematuhi regulasi dan memiliki visi global.

Namun, meskipun jenisnya berbeda, kesamaannya adalah bahwa tujuan utama kantor keluarga bukanlah mengejar imbal hasil jangka pendek, tetapi membangun sistem manajemen eksklusif yang dapat melintasi siklus. Sistem manajemen yang sesuai untuk warisan antar generasi. Oleh karena itu, dalam desain fungsional, kantor keluarga biasanya dibangun di sekitar beberapa modul inti berikut:

• Desain struktur pajak dan hukum. Melalui entitas lintas batas, trust, struktur dana, dan lain-lain, mengoptimalkan biaya pajak dan menghindari risiko kepatuhan;

• Pengelolaan alokasi aset dan investasi. Menetapkan strategi investasi jangka panjang, mengintegrasikan berbagai jenis aset seperti real estat, ekuitas, dana, dan aset digital;

• Tata kelola keluarga dan mekanisme warisan. Menyusun rencana ekuitas, dividen, warisan, dan pendidikan untuk melanjutkan kehendak keluarga;

• Dukungan administratif dan layanan sehari-hari. Mencakup layanan hukum, tim sekretaris, layanan akuntansi, bahkan manajemen kesehatan, dalam bentuk layanan 'full-service'.

Namun, seiring dengan Web3 dan aset kripto secara bertahap memasuki pandangan utama, kantor keluarga juga mulai dihadapkan pada perubahan struktur aset yang baru. Aset kripto yang sangat fluktuatif dan memiliki ambang teknologi yang tinggi tampaknya bertentangan dengan konsep 'warisan yang stabil'. Namun, justru sistem yang menekankan struktur pemerintahan, alokasi sumber daya, dan perspektif jangka panjang inilah yang memberi kantor keluarga keunggulan alami di tempat yang tampaknya paling tidak sesuai.

Mengapa 'kantor keluarga'?

Kantor keluarga dapat secara alami beradaptasi dengan Web3, terutama dalam jalur investasi aset seperti RWA, inti dari hal ini adalah bahwa ia diciptakan untuk sistem pemerintahan yang 'kompleks'.

Pertama, struktur dasar proyek RWA sering kali melintasi wilayah, hukum, dan mata uang.

Baik melalui obligasi pajak yang diterbitkan di Amerika, maupun real estat tokenisasi di bawah struktur Singapura, investasi semacam ini melibatkan bukan hanya pembayaran lintas batas, tetapi juga desain jalur masuk dan keluar, pengungkapan kepatuhan pajak, pembagian tanggung jawab hukum, dan berbagai tingkat lainnya. Tanpa struktur badan hukum atau entitas pemegang yang sesuai, tidak hanya sulit untuk merealisasikan investasi, tetapi juga bisa terhambat langsung karena masalah identitas, akun, atau pajak. Dan kantor keluarga, terutama yang memiliki sistem trust, SPV, dan pemegang saham di luar negeri, justru merupakan 'saluran umum' yang paling sering digunakan untuk menembus beberapa yurisdiksi.

Kedua, di bawah sistem pengawasan utama seperti SEC, SFC, banyak produk terstruktur dibatasi dalam ruang lingkup 'investor yang memenuhi syarat'—ini adalah ambang batas sekaligus perlindungan.

Kantor keluarga secara alami memiliki 'identitas kepatuhan': ia dapat berfungsi sebagai entitas hukum untuk melakukan investasi institusional, dan juga dapat bertindak sebagai investor yang memenuhi syarat secara hukum untuk mengakuisisi penerbitan token, sertifikat pendapatan, dan pengaturan hak kompleks lainnya. Identitas kepatuhan ini tidak hanya dapat menghindari batasan partisipasi investor ritel, tetapi juga merupakan syarat untuk mendapatkan kepercayaan dari pihak proyek.

Ketiga, ritme investasi kantor keluarga secara alami sesuai dengan siklus hidup aset RWA.

RWA bukanlah transaksi cepat, melainkan proses manajemen aset 'masa pembangunan - masa operasional - masa keluar'. Keuntungan kantor keluarga adalah bahwa mereka tidak mengejar imbal hasil jangka pendek, tetapi lebih mahir dalam melakukan strategi jangka panjang 'anggaran - eksekusi - penyesuaian'. Berbeda dengan investor ritel dan VC tradisional, kantor keluarga tidak hanya menerima penguncian aset dan keluaran bertahap, tetapi bahkan secara aktif berkolaborasi dengan ritme proyek untuk melakukan reinvestasi dan penambahan, sehingga memperoleh pembagian hak yang lebih stabil.

Keempat, kantor keluarga bukan sekadar investor, melainkan juga dapat berperan sebagai modal pemerintahan yang 'terintegrasi'.

Dalam proyek RWA yang memiliki struktur pemerintahan, kantor keluarga tidak hanya mengeluarkan uang, tetapi juga dapat mengambil berbagai peran, termasuk audit keuangan, pengelolaan, pengawasan pemerintahan, bahkan perwakilan entitas. Mereka mengerahkan sumber daya dengan 'kepentingan keluarga' sebagai inti, bersedia untuk berinvestasi dalam tim kolaborasi jangka panjang, dan lebih mudah mendapatkan otorisasi institusional dan pembagian kerja dari pihak proyek.

Lebih penting lagi, karakteristik endogen kantor keluarga secara alami dekat dengan arah evolusi kepatuhan yang sedang didorong oleh Web3 saat ini:

• Volume dana besar, gaya stabil. Dana kantor keluarga biasanya berkisar antara puluhan juta hingga puluhan miliar dolar AS, lebih cenderung pada alokasi jangka menengah hingga panjang, memiliki daya tahan terhadap fluktuasi, dan tidak bergantung pada imbal hasil spekulatif jangka pendek;

• Tuntutan kepatuhan tinggi, keputusan yang hati-hati. Kantor keluarga umumnya dilengkapi dengan tim hukum, pajak, dan trust, berperan sebagai 'pembeli yang teliti' dalam mendorong pengungkapan kepatuhan Web3 dan memperjelas struktur aset;

• Preferensi aset yang jelas. Pendapatan yang dapat diprediksi, struktur yang dapat dikontrol, hukum yang jelas, dan pemerintahan yang transparan. Dan inilah arah yang sedang diupayakan oleh produk baru seperti RWA, DePIN, dan token berbasis dana.

Dari sudut pandang ini, kantor keluarga bukanlah 'modal lama' yang salah masuk ke dunia baru Web3, tetapi justru merupakan salah satu jenis modal jangka panjang yang paling sesuai setelah Web3 memasuki tahap struktural, kepatuhan, dan penyimpanan nilai. Terutama ketika RWA dipandang sebagai titik 'narasi besar' dalam putaran ini, keterlibatan kantor keluarga tidak berada di tepi tren, tetapi di inti tren.

Kesimpulan

Dulu kita sering mengatakan bahwa yang kurang dari Web3 adalah dana, saluran, dan pemahaman. Tetapi dengan keterlibatan kantor keluarga, ketiga masalah ini sedang dijawab oleh kerangka pemerintahan yang lebih matang.

Baik itu struktur kepatuhan lintas yurisdiksi, ritme investasi terstruktur, atau kemampuan manajemen aset yang kompleks, kantor keluarga pada dasarnya tidak menawarkan produk tertentu, melainkan sistem kemampuan yang sesuai dengan prinsip jangka panjang.

Justru karena itu, ia dapat menembus tampilan yang tampaknya kacau dari Web3, dengan tenang membangun jembatan yang menghubungkan aset nyata dengan hak-hak di blockchain.

Namun perlu dicatat bahwa kantor keluarga bukanlah solusi yang serba bisa, ia memiliki tuntutan yang sangat tinggi terhadap volume dana, kemampuan pemerintahan, dan sensitivitas struktur.

Di artikel berikutnya, Portal Labs akan terus membahas: investor seperti apa yang cocok dengan jalur kantor keluarga? Dan bagaimana cara mendirikan struktur kantor keluarga yang benar-benar 'berguna'?

*Peringatan: Investasi memiliki risiko, harap berpartisipasi dalam Web3 dengan mematuhi hukum dan regulasi.