Kapitalisasi stablecoin melebihi US$250 miliar
Hukum AS dan Hong Kong mempercepat penggunaan stablecoin
DeFi dan TradFi mendorong stablecoin yang dipatok pada dolar
Total kapitalisasi pasar stablecoin telah mencapai $250 miliar yang bersejarah, menurut data dari CoinGecko. Jumlah ini mencerminkan konsolidasi signifikan dari aset digital ini, dengan penekanan pada stablecoin yang didukung dolar, yang totalnya sekitar US$245,5 miliar. USDT, yang diterbitkan oleh Tether, memimpin dengan kapitalisasi US$153 miliar, diikuti oleh USDC milik Circle, dengan sekitar US$60,9 miliar.
Bagi Hank Huang, CEO Kronos Research, tonggak ini merupakan momen yang sangat penting. "Melampaui $250 miliar menandakan titik balik. Stablecoin tidak lagi bersifat eksperimental, mereka menjadi esensial," kata eksekutif tersebut.
Para ahli mengaitkan pertumbuhan ini dengan meningkatnya kejelasan regulasi dan integrasi stablecoin ke dalam aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi). Nick Ruck, direktur riset di LVRG, mencatat bahwa faktor-faktor ini telah mendorong adopsi global stablecoin ini.
Di Amerika Serikat, Senat baru-baru ini meloloskan Undang-Undang GENIUS (Panduan dan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS), yang menetapkan kriteria ketat untuk penerbit. Proposal tersebut mengharuskan dukungan penuh dalam dolar atau aset cair, audit tahunan untuk penerbit dengan modal di atas US$50 miliar, dan regulasi khusus untuk entitas asing yang beroperasi di negara tersebut.
Secara paralel, Hong Kong mengesahkan undang-undangnya sendiri pada 21 Mei, menciptakan sistem lisensi wajib untuk penerbit stablecoin fiat. Langkah ini memperluas kerangka hukum untuk operasi di kawasan Asia dan memperkuat legitimasi sektor ini.
Kemajuan regulasi juga telah menarik lembaga keuangan tradisional (TradFi). Bank-bank besar seperti JPMorgan, Bank of America, CitiGroup, dan Wells Fargo dilaporkan sedang mengevaluasi proyek stablecoin bersama, menurut sumber pasar.
Sementara itu, ekosistem DeFi terus berkembang. Data dari DefiLlama menunjukkan bahwa total nilai terkunci telah melampaui $113 miliar. Bulan lalu, volume perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) menyumbang 25% dari semua volume transaksi spot, melampaui rekor sebelumnya.
CEO Hashed Simon Kim mencatat bahwa "ini menunjukkan pergeseran paradigma yang jelas dari sentralisasi ke desentralisasi." Huang juga memprediksi perubahan dalam dominasi stablecoin saat ini. "Sektor stablecoin siap untuk ekspansi cepat, dengan pasar berpotensi menggandakan ukuran pada tahun 2026," tambahnya, menyoroti potensi munculnya penerbit baru, termasuk token bank dan USD1 yang baru diluncurkan yang berafiliasi dengan Donald Trump.