Inti Utama
Makalah penelitian Binance, yang dipresentasikan di konferensi blockchain terkemuka, memperkenalkan metode baru untuk menilai risiko likuiditas di pasar memecoin.
Studi ini menetapkan metode untuk mengidentifikasi ketidaksesuaian signifikan antara likuiditas yang tampak dan likuiditas yang sebenarnya pada token semacam itu.
Peneliti Binance mengembangkan indikator risiko likuiditas yang disesuaikan yang menawarkan wawasan berharga bagi investor dan regulator dan sudah mulai diintegrasikan ke dalam proses Binance untuk memperkuat analisis risiko likuiditas kami dan melindungi pengguna.
Peneliti Binance telah mencapai tonggak penting dengan dua makalah akademis diterima untuk Konferensi Internasional tentang Blockchain dan Cryptocurrency (ICBC). Ini adalah pertama kalinya penelitian kami diakui di konferensi akademis dengan kaliber ini, menunjukkan keahlian internal kami yang kuat dan dedikasi terhadap integritas pasar crypto.
Makalah yang diterima adalah Meningkatkan Transparansi Pasar Token Meme: Analisis Alamat Terkait Entitas Multi-Dimensional untuk Evaluasi Risiko Likuiditas dan Mendeteksi Alamat Sybil dalam Airdrop Blockchain: Pendekatan Propagasi dan Fusi Fitur Berbasis Subgraf.
"Penelitian ini merupakan langkah signifikan dalam memahami dan mengurangi risiko likuiditas di pasar token meme," kata peneliti yang berafiliasi dengan Binance di balik makalah tersebut. "Dengan berpikir di luar kotak, kami menetapkan standar baru untuk transparansi pasar dan perlindungan pengguna, dan kami berkomitmen untuk memberikan pengguna alat yang mereka butuhkan untuk membuat keputusan yang lebih cerdas dan lebih terinformasi."
Konferensi Internasional tentang Blockchain dan Cryptocurrency
ICBC diselenggarakan oleh IEEE (Institut Insinyur Listrik dan Elektronik). IEEE ICBC adalah salah satu konferensi akademis terkemuka di dunia yang fokus pada blockchain dan aset digital, menarik pengajuan dari universitas dan pusat penelitian terkemuka di seluruh dunia.
Afiliasi institusi dari makalah yang diterima untuk IEEE ICBC 2024
Keterlibatan kami di antara institusi yang diakui secara global ini adalah refleksi jelas dari pengaruh Binance yang berkembang dalam penelitian blockchain ā dan komitmen jangka panjang kami untuk mendorong keunggulan teknis dan inovasi di seluruh ekosistem Web3.
Kenaikan dan Risiko Token Meme
Memecoin telah menangkap imajinasi komunitas crypto, didorong oleh budaya internet dan tren media sosial. Pada tahun 2024, token semacam itu menyumbang 11% dari total kapitalisasi pasar cryptocurrency, melebihi $120 miliar dalam nilai agregat.
Namun, harga dan likuiditas mereka sangat berbeda dari aset keuangan tradisional, sering berfluktuasi berdasarkan sentimen media sosial daripada nilai bisnis intrinsik. Selain itu, token-token ini bisa sangat rentan terhadap manipulasi pasar, karena dalam keadaan tertentu pemegang besar dapat memiliki pengaruh yang berlebihan pada harga dan mengendalikannya dengan cara yang strategis dan berkepentingan sendiri.
Untuk mengatasi tantangan ini, peneliti Binance berupaya menilai likuiditas dan stabilitas sebenarnya dari aset-aset ini.
Cara Kerjanya: Memahami Alamat Terkait Entitas
Sebelum melihat metode analisis risiko yang telah dikembangkan oleh peneliti Binance, perlu dipahami apa itu alamat terkait entitas. Di pasar cryptocurrency, apa yang mungkin tampak sebagai banyak alamat independen dapat, dalam kenyataannya, dikendalikan oleh satu entitas.
Mengidentifikasi "alamat terkait entitas" ini sangat penting untuk memahami distribusi dan likuiditas sebenarnya dari memecoin. Bayangkan sebuah pasar di mana semua orang mengenakan topeng; mengidentifikasi alamat terkait entitas adalah seperti melepas topeng tersebut untuk melihat siapa yang sebenarnya memiliki apa.
Untuk meningkatkan transparansi dan integritas pasar, tim riset Binance mengembangkan kerangka multi-dimensional untuk mengidentifikasi alamat terkait entitas: kelompok dompet blockchain yang dikendalikan oleh individu atau organisasi yang sama.
Dengan menggabungkan analisis sumber dan tujuan dana, kesamaan perilaku, dan deteksi transaksi yang anomali, metode kami mengungkapkan kluster alamat yang sering terlewatkan oleh analisis tradisional. Anggap saja sebagai melepas topeng di pasar yang ramai - apa yang terlihat seperti kepemilikan yang luas mungkin, sebenarnya, sangat dikendalikan oleh orang dalam.
Temuan Kunci
Analisis empiris studi ini menemukan perbedaan signifikan antara likuiditas yang tampak (apa yang terlihat di permukaan) dan likuiditas yang sebenarnya (apa yang benar-benar terjadi) untuk beberapa memecoin yang diteliti. Konsentrasi kepemilikan jauh lebih tinggi dari yang disarankan oleh data blockchain, dengan beberapa entitas mengendalikan apa yang tampak seperti banyak alamat independen, menciptakan potensi manipulasi pasar yang signifikan.
Temuan tersebut mengungkapkan tiga teknik manipulasi utama yang menciptakan ilusi likuiditas yang salah.
Tiga Taktik Manipulasi: Multisend, Kepemilikan Tersembunyi, dan Perdagangan Cuci
Distribusi Token Awal Menciptakan Metrik Likuiditas Ilusif: Beberapa proyek menggunakan kontrak "Multisend" untuk mendistribusikan memecoin ke banyak alamat dalam satu transaksi. Bayangkan seorang pemilik toko mengirim kupon ke ratusan pelanggan sekaligus, sambil mengontrol siapa yang menerimanya. Ini menciptakan ilusi kepemilikan terdistribusi ketika sebenarnya satu entitas mengontrol apa yang tampak seperti banyak peserta independen, secara dramatis melebih-lebihkan likuiditas sebenarnya yang tersedia bagi investor yang sebenarnya.
Kepemilikan Tersembunyi Menghasilkan Kedalaman Pasar yang Menyesatkan: Orang dalam mungkin mempertahankan kontrol melalui beberapa alamat yang tampak independen. Ini seperti menggunakan tas belanja yang berbeda untuk membuatnya tampak banyak orang yang berbelanja, padahal hanya satu orang. Konsentrasi yang tertutup ini menciptakan ilusi pasar yang dalam sementara likuiditas sebenarnya jauh lebih dangkal, meninggalkan investor rentan terhadap krisis likuiditas yang tiba-tiba.
Perdagangan Cuci Otomatis Menghasilkan Likuiditas yang Tidak Ada: Beberapa bot yang mengoperasikan ratusan dompet menciptakan aktivitas perdagangan buatan. Seperti pemilik toko yang menyewa aktor untuk mengisi keranjang dan menciptakan tampilan toko yang ramai, bot-bot ini menghasilkan transaksi yang tidak memiliki substansi ekonomi. Volume perdagangan yang dihasilkan, spread bid-ask, dan metrik kedalaman pasar mencerminkan aktivitas yang dimanipulasi daripada likuiditas yang nyata. Ketika investor mencoba untuk berdagang berdasarkan metrik palsu ini, mereka menghadapi pergerakan harga yang tidak terduga dan selip yang jauh lebih buruk daripada yang diperkirakan.
Integrasi dan Aplikasi Masa Depan
Binance berkomitmen untuk membangun kemampuan internal yang kuat, memanfaatkan tim ahli kami untuk mengatasi tantangan kompleks dalam ekosistem cryptocurrency. Berkat pekerjaan mereka yang inovatif, platform kami dapat memberikan pengguna beberapa perlindungan paling maju terhadap ancaman yang terus berkembang.
Misalnya, tim kami sedang bekerja untuk membawa analisis risiko likuiditas ke dalam proses penyerahan token Binance Alpha 2.0 untuk mengidentifikasi risiko dan melindungi pengguna. Ini termasuk penilaian berbobot untuk risiko likuiditas, ambang adaptif, dan pelacakan berbasis waktu terhadap tren likuiditas. Pekerjaan ini membantu mengidentifikasi konsentrasi tersembunyi, volume buatan, dan potensi perilaku rug-pull yang umum terlihat di pasar memecoin.
Pemikiran Akhir
Seiring pasar crypto terus berkembang, kami tetap berada di garis terdepan dalam upaya untuk membuat ekosistem crypto lebih aman bagi pengguna Binance dan komunitas Web3 global. Kami mengundang pembaca untuk menjelajahi makalah penelitian lengkap di sini dan di sini untuk menggali lebih dalam metodologi dan temuan peneliti kami. Terlepas dari apa yang terjadi di pasar, kami ada di sini untuk membantu melindungi pengguna dan menangani tantangan yang muncul.