Harga di Jepang semakin melonjak sementara ekonomi terpuruk, dan pemerintah tampak berjuang untuk mengimbangi. Inflasi menghancurkan rekor, pertumbuhan berjalan mundur, dan orang-orang terjebak di tengah keduanya.

Menurut analis di Bloomberg, negara ini secara resmi telah terjebak dalam stagflasi, campuran buruk dari biaya yang meningkat dan output yang melambat yang belum pernah terjadi sekeras ini dalam beberapa dekade.

Harga beras melonjak 98,4% tahun-ke-tahun pada bulan April, lonjakan tercepat sejak 1971, setelah peningkatan 92,1% pada bulan sebelumnya. Pada saat yang sama, biaya energi naik 9,3%, setelah subsidi pemerintah untuk gas dan listrik dicabut pada bulan Maret.

Inflasi semakin cepat sementara pertumbuhan menyusut

Indeks harga konsumen, tidak termasuk makanan segar, melonjak 3,5% dibandingkan tahun lalu, naik dari 3,2% pada bulan Maret. Ini adalah bulan kelima berturut-turut inflasi tetap di atas 3%. Namun, sementara segalanya menjadi lebih mahal, ekonomi menyusut.

PDB Jepang turun 0,7% pada kuartal pertama 2025, penurunan pertama sejak awal 2024. Secara tahunan, ekonomi menyusut 0,3%, berdasarkan perkiraan median dari ekonom.

Slide ini menunjukkan retakan yang terbentuk bahkan sebelum langkah tarif AS sepenuhnya berlaku. Toru Adachi, seorang ekonom, mengatakan, "Jepang mengalami versinya sendiri dari stagflasi. Pengeluaran konsumen tidak cukup kuat untuk mendukung pemulihan moderat secara keseluruhan." Dan dengan angka seperti ini, belum ada pemulihan yang terlihat.

Tekanan juga mempengaruhi politik. Perdana Menteri Shigeru Ishiba, yang menjabat pada bulan Oktober, melihat peringkat persetujuannya jatuh ke tingkat terendah baru.

Inflasi yang tajam telah membuat segalanya menjadi lebih buruk baginya menjelang pemilihan rumah atas musim panas. Cetakan ekonomi yang buruk hanya akan mendorong partai yang berkuasa lebih dekat untuk meluncurkan paket stimulus baru, yang sudah banyak dibicarakan di dalam Tokyo.

Pembicaraan perdagangan tidak bergerak secepat yang seharusnya

Sementara itu, tarif Presiden Donald Trump menimbulkan kekhawatiran serius di Jepang, dan bantuan tampaknya tidak dekat. Pada 9 Mei, Sekretaris Perdagangan Howard Lutnick mengatakan kesepakatan dengan Jepang dan Korea Selatan akan "memerlukan waktu yang jauh lebih lama" daripada yang dicapai Trump lebih awal bulan ini dengan Inggris.

"Anda harus menghabiskan waktu yang sangat besar dengan Jepang, Korea Selatan. Ini tidak akan menjadi kesepakatan yang cepat," kata Howard dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg Television. Komentarnya menjelaskan bahwa Jepang tidak boleh berharap bantuan cepat sementara mereka sudah terjebak melawan kenaikan harga dan penurunan output.

Howard juga mengangkat India, mengatakan bahwa negara itu telah "berusaha sangat keras" dan mungkin menjadi yang berikutnya dalam antrean untuk kesepakatan. Tetapi itu tidak akan mudah. "Saat Anda berbicara tentang India, itu mungkin 7.000 baris" tarif yang perlu dimodifikasi di bawah kemungkinan kesepakatan. Dia menambahkan, "Ini hanya membutuhkan waktu, dan ini hanya membutuhkan kerja — jadi beri kami kesempatan, jangan terburu-buru dan mendesak."

Saat ini, Jepang tidak punya waktu. Mereka menghadapi ekonomi yang sudah mengalami enam kontraksi sejak 2021, sementara AS hanya mengalami dua selama periode yang sama. Tingkat pertumbuhan potensialnya, yang diperkirakan sebesar 0,6% oleh Kantor Kabinet, adalah yang terendah di G7. Itu berarti bahkan guncangan kecil — seperti kehilangan subsidi atau menghadapi tarif — dapat membuat semuanya terpuruk.

Seiji Shinke, seorang ekonom lainnya, mengatakan dengan blak-blakan: "Tentu saja, risiko besar diciptakan oleh Trump, satu orang. Jadi prospeknya bisa berubah secara dramatis jika dia mengubah pikirannya. Tetapi sulit untuk merasa optimis tentang ekonomi sekarang dan saya tidak bisa menolak kemungkinan resesi."

Ini bukan hanya tentang Jepang. Beberapa analis sekarang khawatir bahwa strategi tarif Trump bisa memicu siklus stagflasi global, menghancurkan pertumbuhan sementara mengerek harga. Dan Jepang, yang sudah dalam keadaan itu, bisa menjadi tanda pertama dari apa yang akan datang di tempat lain.

Howard, mencoba menyebarkan sedikit optimisme, mengatakan bahwa kesepakatan awal yang dibuat dengan negara lain bisa membantu bertindak sebagai template untuk sisanya. "Kami mencoba menunjukkan kepada orang-orang kerangka kerja bagaimana berbisnis sehingga kami bisa bergerak jauh lebih cepat, bukan?" katanya.

Akademi Cryptopolitan: Ingin mengembangkan uang Anda pada tahun 2025? Pelajari cara melakukannya dengan DeFi dalam kelas web kami yang akan datang. Simpan Tempat Anda