Bagaimana jika Anda bisa mendapatkan leverage tanpa biaya pinjaman, dan tetap sepenuhnya di rantai dengan risiko minimal? Dalam wawancara ini, Cyrille Brière, kontributor di f(x)Protocol, menjelaskan bagaimana proyek ini menjawab pertanyaan-pertanyaan tersebut dengan produk seperti fxSAFE dan fxUSD, sambil membuka jalan untuk keuangan terdesentralisasi yang dapat diskalakan tanpa bergantung pada sistem tradisional.

Bisakah Anda berbagi perjalanan Anda ke Web3?

Saya membeli crypto pertama saya pada tahun 2017. Saya melihat mereka meledak pada akhir tahun dan kemudian kehilangan banyak nilai pada awal 2018. Saya agak kehilangan jejaknya dan kembali ke crypto selama musim panas DeFi. Saya sangat tertarik pada DeFi pada awalnya untuk menghasilkan hasil pada stablecoin karena saya tidak terlalu nyaman dengan volatilitas. Saya ingin menghasilkan hasil dengan stablecoin.

Jadi itulah yang saya lakukan selama musim panas DeFi, dan ada beberapa hasil yang cukup gila saat itu. Dan dengan melakukan itu, saya jatuh cinta dengan etika DeFi. Saya menyukai pergeseran paradigma—memiliki aset Anda dan bertanggung jawab atasnya. Rasa tanggung jawab itu adalah sesuatu yang saya suka sekali.

Dan betapa mengasyikkannya keseluruhan ekosistem, berkat bersifat tanpa izin, dan bagaimana siapa pun dapat membangun di atas siapa pun. Saya menyukainya. Selalu ada hal baru yang datang, hal yang lebih efisien, hasil yang lebih baik, risiko yang lebih rendah—itu sangat mengasyikkan. Begitulah cara saya terjun ke DeFi.

Saya juga mulai terlibat dengan kelompok yang disebut DeFi France—karena, seperti yang mungkin Anda dengar, saya dari Prancis. Saya berkontribusi dengan mengorganisir pertemuan tentang DeFi di Prancis, dan itulah cara saya terlibat dan mulai berkontribusi pada protokol DeFi juga.

Apa yang menginspirasi penciptaan f(x)Protocol, dan masalah apa yang coba diselesaikannya?

Pertama, saya harus mengatakan—saya tidak menciptakan f(x)Protocol. Saya bergabung dengan proyek itu kemudian sebagai kontributor. Tetapi apa yang menginspirasinya pada awalnya adalah depeg USDC pada tahun 2023—jika saya tidak salah ingat—karena kejatuhan Silicon Valley Bank.

Pada saat itu, tidak ada banyak pilihan. Saat itulah ide untuk menciptakan sesuatu yang baru muncul. f(x) lahir dari itu. Ini membawa pendekatan baru untuk masalah stablecoin—stablecoin yang sangat efisien modal yang benar-benar terdesentralisasi, sebagian besar terpapar pada aset terdesentralisasi.

Bagaimana fxSAFE dapat diposisikan sebagai produk tabungan DeFi pilihan bagi pemegang stablecoin?

Saya percaya itu sudah ada. Saya tidak tahu apakah saya telah membagikan tautan ke stableyields.info dalam dokumen yang saya buat untuk Anda, tetapi jika Anda melihatnya, fxSAFE adalah hasil nomor satu di antara strategi stablecoin.

Anda dapat melihat fxSAFE memiliki hasil terbaik, lebih baik daripada banyak lainnya. Jadi, bagaimana itu menjadi pilihan utama? Karena ini adalah stablecoin yang menghasilkan. Kunci dengan fxSAFE adalah bahwa hasilnya organik. Ini bukan hanya hasil tinggi—ini berkelanjutan. Ini hanya berasal dari pendapatan yang dihasilkan oleh protokol.

Tidak ada inflasi token. Tidak ada program poin yang mewah yang menciptakan insentif palsu. Ini hanya protokol yang berkelanjutan yang menghasilkan keuntungan dan mendistribusikannya kepada staker stabil dan pemegang token.

Strategi apa yang dapat menarik pengguna keuangan tradisional ke fxUSD dan Eksposisi?

Untuk fxUSD, ini tentang memiliki rasio risiko-hasil yang kuat. Investor TradFi, dan sebenarnya investor mana pun, sedang mencari itu. Terpapar pada stablecoin terdesentralisasi berarti Anda tidak bergantung pada orang atau perusahaan mana pun. Anda tidak perlu mempercayai siapa pun—semuanya ada di rantai, dan Anda dapat melacaknya sepanjang waktu. Anda bahkan dapat mengotomatiskan sesuatu untuk tetap aman.

Jadi menggunakan fxUSD adalah pilihan yang jelas, dalam hal risiko. Kami mampu memberikan hasil yang sangat kompetitif, dan semuanya ada di rantai. Itu berarti hasil yang lebih baik, risiko yang lebih rendah.

Adapun xPOSITIONs—apa yang kami tawarkan di sana adalah efisiensi modal. Anda dapat memanfaatkan ETH atau BTC Anda tanpa biaya pinjaman atau pendanaan. Hanya biaya pembukaan satu kali, biaya penutupan satu kali. Itu saja.

Ini sangat bagus untuk penambang BTC, misalnya—mereka memiliki eksposur BTC yang besar dan tidak ingin menjual. Mereka mungkin membutuhkan modal tetapi tetap ingin mempertahankan BTC mereka. Hal yang sama berlaku untuk paus ETH, protokol, dan seterusnya. Jika Anda ingin tetap terpapar dengan biaya minimal, Anda dapat menggunakan f(x).

Bagaimana protokol dapat mendorong keterlibatan jangka panjang tanpa permainan atau sistem poin?

Kami tidak melakukan hal-hal yang digamifikasi. Kami memiliki token dan emisi, dan pengguna dapat memilih apakah mereka ingin menghasilkan hasil nyata atau emisi. Tetapi kami tidak perlu trik untuk menarik TVL. Ini telah tumbuh secara stabil.

Fokus kami adalah pada pengembangan yang berkelanjutan dan organik. Tetapi, ada semacam keterlibatan jangka panjang yang dibangun melalui tokenomics. Kami memiliki veTokenomics, yang mirip dengan Curve atau Pendle. Jadi pada dasarnya, Anda dapat meningkatkan hasil Anda dengan mengunci token lebih lama.

Apa risiko memperluas jenis jaminan di luar ETH yang dipertaruhkan, dan bagaimana cara menguranginya?

Kami tidak hanya menerima ETH yang dipertaruhkan tetapi juga Wrapped BTC. Tetapi sebenarnya kami tidak berencana untuk menambah lebih banyak jaminan saat ini. Wrapped BTC sudah terasa seperti kompromi. Kami lebih suka memiliki versi Bitcoin yang lebih terdesentralisasi—seperti tBTC, misalnya—tetapi itu belum cukup likuid.

Kami ingin fxUSD sekuat mungkin, jadi kami tetap sederhana untuk saat ini. Meskipun, di BASE—yang kurang terdesentralisasi secara desain—kami mungkin menjelajahi jaminan yang lebih eksotis. Itu tergantung pada likuiditas. Kami perlu memastikan harga tidak dapat dimanipulasi.

Apa peluang untuk ekspansi lintas rantai, seperti Arbitrum atau Optimism?

Ada banyak peluang. Tetapi sekali lagi, kami adalah tim kecil—kami tidak bisa berada di mana-mana. Langkah selanjutnya bagi kami adalah meluncurkan di BASE. Itu harus terjadi dalam beberapa minggu.

BASE akan memungkinkan leverage yang lebih tinggi. Saat ini, di mainnet, pengguna dapat mendapatkan leverage hingga 7x dengan risiko likuidasi minimal dan tanpa biaya pendanaan. Di BASE, kami bisa mendapatkan lebih tinggi lagi dan mungkin menambahkan jaminan baru juga.

Kami tidak berencana untuk menerapkan di rantai lain sendiri saat ini, tetapi kami senang melihat orang lain fork f(x). Satu tim serius sedang mengerjakan fork dari BNB Chain menggunakan Lista BNB sebagai jaminan. Itu terlihat menjanjikan, terutama karena hasil jaminan yang tinggi.

Produk keuangan baru jenis apa yang bisa dibangun di atas f(x)Protocol?

Sejujurnya, potensinya sangat besar. Saya mungkin bahkan tidak bisa membayangkan semua yang mungkin terjadi. Tetapi pasti ada peluang untuk arbitrase suku bunga, karena kami menawarkan leverage tanpa biaya pinjaman.

Anda bisa melakukan perdagangan menggunakan f(x) untuk eksposur biaya rendah alih-alih menahan spot. Sudah ada protokol yang menggunakan FXUSD, terutama strategi hasil yang stabil. Proyek stablecoin lain juga mengintegrasikan FX ke dalam sistem mereka sendiri.

Bagaimana RWAs akan membentuk kembali DeFi, dan peran apa yang dapat dimainkan f(x)Protocol?

RWAs membawa aset tradisional ke dalam rantai dan mengubah cara kerja stablecoin. Banyak dari mereka didukung oleh aset off-chain seperti T-bills. Itu menciptakan ketergantungan pada faktor manusia, pada perusahaan yang tidak kita ketahui, diatur dengan cara yang tidak kita pahami sepenuhnya. Dan pada suatu saat, kepercayaan itu rusak. Itu selalu terjadi.

Itu memberi kita cara untuk menonjol. Tetapi ada sinergi juga—proyek RWA dapat mengambil keuntungan dari hasil on-chain melalui f(x). Namun, kami menunjukkan bahwa Anda tidak memerlukan RWAs untuk menciptakan stablecoin yang berkelanjutan dan dapat diskalakan. Itulah seluruh ide—f(x) menantang keyakinan bahwa stablecoin terdesentralisasi tidak dapat diskalakan.

Apa peran AI dalam DeFi, terutama untuk protokol seperti milik Anda?

Kami sangat percaya AI akan memainkan peran yang semakin besar, bukan dalam memindahkan dana, tetapi dalam membuat keputusan investasi. Seiring semakin banyak agen AI mengalokasikan modal, mereka akan secara alami condong ke f(x). Kenapa? Karena kami menawarkan risiko rendah dan hasil tinggi.

Manusia kehilangan uang sebagian besar karena emosi. AI tidak memiliki masalah itu. Mereka hanya akan memilih pengaturan risiko-hasil terbaik—dan itulah yang disampaikan f(x). Ini ada di rantai, dapat diandalkan, dan konsisten. Sebagian besar stablecoin “yang menghasilkan hasil” lainnya masih bergantung pada manajer aset terpusat atau strategi yang tidak transparan. Tidak ada keraguan bahwa AI akan memilih f(x).

Tren apa yang Anda lihat dalam stablecoin terdesentralisasi?

Stablecoin yang didukung RWA sangat besar saat ini. Juga, kami melihat semakin banyak wrapper—token yang membungkus stablecoin lain dan menyebut diri mereka yang menghasilkan hasil. Saya pikir protokol-protokol ini akan membantu meningkatkan TVL fxUSD, karena kami menawarkan hasil yang berkelanjutan dengan risiko rendah. Semuanya ada di rantai, dan mereka dapat menarik kapan saja jika ada yang terasa tidak beres.

Akhirnya, bisakah Anda berbagi peta jalan untuk f(x)Protocol?

Kami baru saja meluncurkan FXSafe dua minggu yang lalu—ini adalah kolam stabilitas tokenized. Ini telah menerima $22 juta dalam TVL dan tumbuh dengan baik. Kami juga baru saja terdaftar di Pendle dan Morpho.

Langkah selanjutnya adalah penerapan BASE. Setelah itu, kami akan menambahkan fitur baru—pesanan batas dan opsi pendek untuk ETH dan BTC, karena kami hanya mendukung leverage panjang (hingga 7x) saat ini. Kami juga ingin membiarkan pengguna mencetak stablecoin secara langsung dan menggunakan protokol seperti CTP biasa. Itulah yang akan datang segera.

Postingan Apa yang Membuat f(x)Protocol Taruhan Cerdas untuk Pemegang Stablecoin muncul pertama kali di Metaverse Post.