Sebelumnya, ada teman crypto yang bertanya tentang token ini, sekarang saya membagikan laporan penelitian mahasiswa, sangat mohon maaf, akhir-akhir ini banyak urusan, sudah mengirim sedikit, laporan ini hanya sebagai berbagi, tidak merupakan saran investasi, investasi memiliki risiko, rugi ditanggung sendiri.

Satu, gambaran proyek.

  • Nama proyek: Space and Time (SXT)

  • Waktu peluncuran: 8 Mei 2025 (perdagangan spot Binance)

  • Bursa: Binance (melalui Launchpool)

  • Posisi jalur: Gudang data terdesentralisasi, bukti nol (ZK), infrastruktur data Web3.

  • Teknologi inti: Proof of SQL (co-processor ZK sub-detik pertama).

  • Skenario aplikasi: Menyediakan layanan kueri data on-chain dan off-chain yang dapat diverifikasi untuk kontrak pintar, model AI, dan aplikasi Web3.

Dua, ekonomi token dan distribusi.

  • Nama token: SXT

  • Total pasokan: 5 miliar token

  • Jumlah sirkulasi awal: 1,4 miliar token (28% dari total pasokan)

  • Distribusi Launchpool: 125 juta token (2,5% dari total pasokan)

  • Insentif pemasaran tambahan: Segera rilis 25 juta token setelah listing; rilis 50 juta token setelah 6 bulan listing.

  • Struktur distribusi token:

    • Insentif komunitas: 51,7% (sekitar 2,585 miliar token)

    • Tim: 22,4% (sekitar 1,12 miliar token), pembukaan kunci linear selama 4 tahun, tahun pertama membuka 15%.

    • Investor: 25,9% (sekitar 1,295 miliar token), juga pembukaan kunci linear selama 4 tahun.

    • Sirkulasi awal: Utamanya untuk bagian insentif komunitas, bagian tim dan investor belum dibuka kuncinya.

Tiga, analisis pembiayaan dan valuasi

  • Jumlah total dana yang dikumpulkan: 50 juta USD

    • Putaran strategis: 20 juta USD (September 2022)

    • Putaran A: 20 juta USD (Agustus 2024)

    • Pendanaan lain: 10 juta USD (waktu spesifik belum diungkapkan)

  • Lembaga investasi utama: Framework Ventures, Arrington XRP Capital, OKX Ventures, HashKey Capital, Digital Currency Group (DCG), Microsoft M12, Alumni Ventures, dan lainnya.

  • Valuasi saat ini:

    • Dihitung berdasarkan harga kontrak saat ini 0,19 USD: kapitalisasi pasar sekitar 266 juta USD (1,4 miliar token × 0,19 USD).

    • Dihitung berdasarkan harga CoinCarp 0,2167 USD: kapitalisasi pasar sekitar 303 juta USD.

    • Harga private sale: sekitar 0,0386.

Empat, analisis teknologi dan ekosistem.

  • Teknologi inti: Proof of SQL adalah co-processor ZK sub-detik pertama, mendukung kueri SQL yang dapat diverifikasi terhadap data on-chain dan off-chain, memastikan integritas dan ketidakberubahan pemrosesan data.

  • Dukungan data: Telah mengintegrasikan data dari blockchain utama seperti Ethereum, Bitcoin, Polygon, Sui, Avalanche, dan lainnya, menyediakan layanan indeks data dan pencarian real-time.

  • Integrasi AI: Mendukung generasi kueri SQL dalam bahasa alami, memudahkan pengembang untuk dengan cepat membangun aplikasi yang dipicu oleh data.

  • Kerjasama ekosistem: Membangun hubungan kerjasama dengan proyek seperti Chainlink, Sui, dan lainnya, memperluas pengaruh ekosistem.

Lima, latar belakang tim.

  • CEO: Nate Holiday, memiliki pengalaman luas di industri basis data dan gudang data, pernah menjabat sebagai eksekutif di beberapa perusahaan teknologi.

  • CTO: Scott Dykstra, arsitek basis data senior, fokus pada sistem terdistribusi dan keamanan data.

  • Ukuran tim: Anggota inti tim sekitar 20 orang, mencakup ahli dari berbagai bidang seperti blockchain, basis data, dan AI.

Enam, lembaga investasi

  • Framework Ventures: Lembaga investasi yang fokus pada infrastruktur DeFi dan Web3, sebelumnya telah berinvestasi di proyek seperti Chainlink, Aave, dan lainnya.

  • Arrington XRP Capital: Didirikan oleh pendiri TechCrunch Michael Arrington, bidang investasi mencakup blockchain dan cryptocurrency.

  • OKX Ventures: Departemen investasi dari bursa OKX, mendukung pengembangan proyek blockchain tahap awal.

  • HashKey Capital: Perusahaan manajemen aset digital terkemuka di Asia, fokus pada investasi dalam teknologi blockchain.

  • Digital Currency Group (DCG): Perusahaan investasi cryptocurrency terkenal di dunia, memiliki beberapa anak perusahaan dan proyek investasi.

  • Microsoft M12: Departemen investasi ventura Microsoft, fokus pada proyek inovatif di bidang teknologi terdepan.

Tujuh, analisis kelayakan valuasi.

  • Rasio kapitalisasi pasar terhadap pendapatan (P/S): Dengan asumsi pendapatan tahunan proyek adalah 10 juta USD, maka kapitalisasi pasar saat ini sekitar 266 juta USD, rasio P/S sekitar 26, secara signifikan lebih tinggi dari rata-rata industri.

  • Dibandingkan dengan proyek sejenis:

    • The Graph (GRT): Kapitalisasi pasar sekitar 860 juta USD, pendapatan tahunan sekitar 200 juta USD, rasio P/S sekitar 4,3.

    • SXT: Dengan pendapatan aktual yang belum diungkapkan, valuasi saat ini terlalu tinggi, harus waspada terhadap risiko gelembung valuasi.

Delapan, saran investasi.

  • Strategi jangka pendek: Mengingat valuasi saat ini yang tinggi, disarankan bagi investor untuk mempertimbangkan pengurangan posisi atau menunggu saat harga rebound ke kisaran 0,22–0,25 USD, hindari membeli pada harga tinggi.

  • Strategi jangka menengah dan panjang: Perhatikan pendapatan aktual proyek dan pertumbuhan pengguna. Jika dapat mencapai pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan dan ekspansi ekosistem, pertimbangkan untuk memegang dalam jangka menengah dan panjang.

  • Peringatan risiko: Harus waspada terhadap risiko tekanan jual yang ditimbulkan oleh pembukaan kunci token, serta pengaruh perubahan sentimen pasar terhadap harga.

Sembilan, kesimpulan.

Proyek Space and Time (SXT) memiliki keunggulan tertentu dalam inovasi teknologi dan pembangunan ekosistem, terutama dalam bukti nol dan pemrosesan data terdesentralisasi. Namun, valuasi saat ini telah mencerminkan ekspektasi pasar yang tinggi, perlu evaluasi hati-hati terhadap kemampuan pendapatan aktual dan implementasi ekosistem. Disarankan bagi investor untuk memantau kemajuan proyek dengan seksama, mengatur strategi investasi dengan bijak, dan mengendalikan risiko.