Di dalam lingkaran terlihat proyek-proyek yang menerbitkan koin dan tiba-tiba menciptakan kapitalisasi pasar miliaran, terasa sangat tidak masuk akal. Jelas hanya dengan menekan tombol, mengetik kode, bagaimana bisa menghasilkan uang? Sebenarnya, pertanyaan ini tidak hanya ditanyakan oleh pemula, banyak pemain lama yang secara lisan mengerti, tetapi di dalam hati juga belum sepenuhnya memahami. Hari ini, kita akan membahas tentang bagaimana uang bisa muncul begitu saja.

Satu, mengapa menerbitkan koin bisa menghasilkan uang?

Mari kita berbicara tentang prinsip yang paling sederhana: Sebuah kertas, jika ditulis tiket film, bisa bernilai puluhan; jika ditulis saham, bisa bernilai ratusan hingga ribuan; jika ditulis tiket lotere, ada orang yang bersedia membayar untuk membeli harapan… Anda bilang apakah mereka pada dasarnya tidak kosong? Tetapi mengapa ada yang bersedia mengeluarkan uang? Karena "ada konsensus, ada aturan, ada harapan".

1️⃣ Hubungan penawaran dan permintaan — Kelangkaan dapat membuatnya bernilai.

• Sebagian besar proyek yang menerbitkan koin akan menetapkan aturan seperti "total penerbitan 10 miliar koin", "dibebaskan 2% setiap tahun". Ini sebenarnya menciptakan kelangkaan. Seperti BTC yang hanya berjumlah 21 juta, pasokan terbatas, tetapi semua orang ingin membelinya, sehingga harga secara alami akan meningkat.

2️⃣ Konsensus dan harapan — Jika semua orang percaya itu berguna, maka itu berguna.

• Ketika Bitcoin pertama kali muncul, tidak ada nilainya, tetapi ada yang mengatakan itu bisa melawan inflasi, bisa terdesentralisasi, bisa menjadi emas digital. Semakin banyak orang percaya pada cerita itu, maka itu benar-benar menjadi kenyataan. Inilah kekuatan konsensus.

3️⃣ Efek jaringan — Semakin banyak orang yang menggunakannya, semakin bernilai.

• Jika di belakang sebuah koin ada banyak pengguna dan pengembang, seperti di Ethereum ada banyak DeFi, NFT, GameFi, maka permintaan untuk token aslinya ETH pasti besar. Inilah efek jaringan.

4️⃣ Desain model ekonomi — Menerbitkan koin bukanlah pemberian gratis, tetapi untuk merangsang ekosistem.

• Tujuan proyek menerbitkan koin adalah untuk apa? Mendorong pengguna, menarik pengembang, mengikat komunitas. Selama desainnya baik, seperti pelepasan yang wajar, memberi penghargaan kepada mereka yang benar-benar bekerja, maka koin ini akan memiliki nilai jangka panjang. Sebaliknya, jika hanya airdrop, menjatuhkan harga, dan pelepasan tanpa batas, akhirnya hanya akan menjadi kekacauan.

Dua, berbagai jenis koin, masing-masing memiliki cara mereka sendiri untuk "menghasilkan uang".

1️⃣ Koin blockchain publik: bertaruh pada ekosistem, bertaruh pada masa depan, bertaruh pada fondasi industri.

Koin blockchain publik itu untuk apa? Untuk memberi gambaran, itu adalah biaya gas di dunia blockchain. Anda menggunakan aplikasi di rantai, mentransfer, menerapkan kontrak, semuanya harus membayar biaya gas. Ini memberikan sifat kebutuhan yang mendesak.

Logika investasi sangat sederhana:

• Jika Anda percaya bahwa rantai ini bisa populer, bisa menampung lebih banyak aplikasi, maka koinnya pasti akan bernilai.

• SUI dan Aptos datang seperti ini, di belakangnya didukung oleh bos-bos dari Meta (dulu Facebook), pendanaan yang semakin besar, ekosistem yang diperluas dengan gencar.

2️⃣ Koin protokol DeFi: bertaruh pada biaya transaksi, bertaruh pada hak tata kelola, bertaruh pada benteng ekosistem.

Koin DeFi berbeda dari koin blockchain publik, lebih mirip dengan saham dari protokol.
Jika Anda memegang UNI, Anda dapat memberikan suara untuk menentukan arah masa depan Uniswap, bahkan mungkin berpartisipasi dalam pembagian keuntungan (meskipun saat ini belum dibuka, tetapi semua orang bertaruh pada kemungkinan ini). Pemegang AAVE bahkan dapat berpartisipasi dalam kolam perlindungan risiko dan mendapatkan keuntungan dari protokol.

Logika investasi di sini:

• Anda bertaruh bahwa protokol ini dapat menjadi pemimpin industri, seperti DEX besar Uniswap.

• Anda percaya bahwa di masa depan mereka bisa membuka dividen, membagikan biaya transaksi.

3️⃣ Koin Meme: bertaruh pada sifat manusia, bertaruh pada popularitas, bertaruh pada FOMO.

Koin Meme kadang-kadang benar-benar bisa menghasilkan uang besar, tetapi Anda harus tahu, itu bukan karena teknologi, juga bukan karena ekosistem, murni bergantung pada komunitas yang bermain, mempromosikan, dan menciptakan buzz. Dogecoin dulunya adalah lelucon, tetapi pernyataan Musk "Dogecoin adalah koin rakyat", langsung mendorongnya ke kapitalisasi pasar 80 miliar dolar AS. PEPE lebih ekstrem, dalam beberapa hari melonjak ke 1,6 miliar dolar AS, banyak orang menjadi kaya, banyak orang berjaga.

Logika investasi sangat mencolok:

• Anda bertaruh pada popularitas media sosial.

• Anda bertaruh bahwa ada orang yang akan mengambil alih setelah Anda.

Tiga, memperhatikan bagaimana SUI dan Aptos menghasilkan uang.

🎯 SUI: Proyek bintang yang menggabungkan lalu lintas, modal, dan cara bermain.

• Latar belakang kuat: Mysten Labs, dipimpin oleh mantan bos dari Meta, dengan teknologi yang solid dan dukungan modal yang kuat.

• Pendanaan besar: mendapatkan investasi dari a16z, FTX, Binance, dan banyak nama besar lainnya senilai 336 juta dolar AS.

• Banyak cara bermain: mengadakan permainan di blockchain, mengadakan tugas, mengadakan acara, banyak orang mencari peluang.

• Data mencolok: pengguna aktif harian mencapai 2,46 juta, TVL mencapai 2,1 miliar dolar AS.

• Pergerakan harga：
  Harga publik $0.1, pada hari pertama listing langsung terbang ke $0.94.
  Sempat mencapai $5.35 (Januari 2025).
  Saat ini (Mei 2025) sekitar $4, dengan kapitalisasi pasar 13,4 miliar dolar AS.

Kesuksesan SUI adalah karena dukungan modal + rangsangan dari cara bermain + ledakan pengguna, yang secara bertahap mendorong kapitalisasi pasar.

🎯 Aptos: Menarik perhatian terlebih dahulu, berjalan dengan stabil sebagai kuda hitam Layer 1.

• Latar belakang juga kuat: Aptos Labs, masih teman lama dari Meta.

• Pendanaan bahkan lebih besar: total mengumpulkan hampir 400 juta dolar AS, a16z, FTX, Binance semuanya hadir.

• Airdrop menarik perhatian: langsung melakukan airdrop epik, langsung menarik banyak orang untuk melihat.

• Ekspansi ekosistem stabil: TVL mencapai 1,2 miliar dolar AS, pengguna aktif harian tertinggi mencapai 890 ribu.

• Pergerakan harga：
  Harga privat $1, pada hari pertama listing berkisar antara $7-8.
  Sempat melonjak hingga $19.9 (Januari 2023).
  Saat ini (Mei 2025) sekitar $6, dengan kapitalisasi pasar 3,6 miliar dolar AS.

Aptos adalah contoh tipikal dari lonjakan awal dan kemajuan stabil di kemudian hari, didukung oleh modal dan komunitas, tidak seperti SUI yang melakukan hal-hal yang mencolok, tetapi berjalan cukup stabil.

Keduanya membuktikan: Menerbitkan koin dapat menciptakan nilai, tetapi apakah nilai itu dapat bertahan tergantung pada penerapan ekosistem dan dukungan pengguna.

Terakhir — nilai tidak bisa hanya bergantung pada imajinasi.

Menerbitkan koin bisa menghasilkan uang, itu benar. Tetapi tidak dilakukan begitu saja, melainkan:

• Ada yang percaya itu berguna (konsensus).

• Ada yang benar-benar menggunakannya (aplikasi).

• Ada yang membangun ekosistem (efek jaringan).

• Ada yang merancang aturan insentif yang baik (model ekonomi).

Bermain koin boleh, tetapi pemahaman harus diutamakan.

Memahami esensi proyek, memahami ritme pasar, sehingga tidak akan terjebak dalam ilusi uang yang muncul begitu saja.

Bagaimanapun, dalam dunia koin, satu hari di sana setara dengan satu tahun di dunia manusia, yang benar-benar bisa menghasilkan uang, tidak pernah bergantung pada keberuntungan.