Setelah menghindari konflik selama beberapa bulan, Powell akhirnya mengambil tindakan, membalas tekanan politik jangka panjang Trump!
Ketua Federal Reserve Powell, setelah beberapa bulan menghindari konfrontasi dengan Presiden AS Trump, kini sedang melakukan serangan balik.
Dalam sesi tanya jawab pada hari Rabu waktu setempat, Powell menggambarkan tarif yang diterapkan dengan cara yang kacau sebagai tindakan yang jelas merugikan ekonomi, mengkritik metode yang diambil oleh Departemen Efisiensi Pemerintah, dan memberikan pembelaan hukum tentang mengapa ia percaya bahwa ia dapat bertahan dari upaya Trump untuk memecatnya.
Di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang independensi Federal Reserve, Powell menunjukkan bahwa ia akan fokus pada tujuan inti bank sentral dan akan berjuang untuk mempertahankan tujuan ini, yang merupakan hal baik bagi kita semua.
Mari kita mulai dengan Powell membela independensi Federal Reserve.
Powell mengatakan di Chicago Economic Club: "Independensi kami adalah masalah hukum," ia secara eksplisit membantah seorang presiden yang sering mencoba menekan bank sentral di media sosial dan telah mulai menguji independensi lembaga lain.
Sebelum mengeluarkan pernyataan ini, Ketua Mahkamah Agung John Roberts mengizinkan Trump untuk terus memecat pejabat senior di lembaga lain—beberapa orang berpendapat bahwa hal ini meletakkan dasar bagi debat lebih lanjut tentang apakah Trump dapat memecat atau menurunkan jabatan Powell, yang lebih diperhatikan pasar. Ia mengatakan, ia tidak percaya kasus semacam itu akan berlaku untuk Federal Reserve, dan ia tidak akan pernah tunduk pada kekuatan eksternal.
Powell berkata: "Kami tidak akan terpengaruh oleh tekanan politik apa pun. Orang-orang bisa mengatakan apa yang mereka inginkan, itu bagus. Itu bukan masalah. Tapi kami akan bertindak sesuai keinginan kami sendiri, tanpa mempertimbangkan politik atau faktor eksternal lainnya."
Dalam percakapan dengan mantan Gubernur Bank Sentral India, Raghuram Rajan, Powell tetap tenang tanpa menyebut nama kritik terhadap Trump. Namun, ketidakberaniannya jelas berbeda dengan pendekatan Gubernur bank sentral tersebut, karena ia pada dasarnya menghindari mengomentari kebijakan Gedung Putih, dan juga menutup mata saat diserang secara terbuka oleh Trump.
Sementara Powell mengeluarkan pernyataan ini, kekhawatiran tentang independensi Federal Reserve mulai menyebar secara halus ke dalam diskusi pasar.
Selain itu, kebijakan perdagangan Trump juga berpotensi menempatkan Federal Reserve dalam posisi yang tidak mungkin untuk berhasil—pada dasarnya harus berusaha mengendalikan risiko yang dihadapi dalam menjaga stabilitas harga dan pasar tenaga kerja secara bersamaan.
Powell tidak ragu bahwa rencana tarif yang terus berubah bisa membuat tarif impor Amerika mencapai tingkat tertinggi dalam satu abad—tergantung pada hari mana dalam seminggu Anda menghitung angka-angka itu. Dia mengatakan, jika ketidakpastian tidak dapat dipulihkan di masa depan, perusahaan dan investor mungkin akan menarik investasi.
Ia berkata: "Jika Amerika Serikat menjadi yurisdiksi dengan risiko struktural yang lebih tinggi di masa depan, ini akan mengurangi daya tarik kita sebagai yurisdiksi. Kita belum tahu sekarang, tetapi saya pikir itulah yang mempengaruhi."
Ia juga khawatir bahwa pemotongan dana penelitian dapat "mempengaruhi pertumbuhan ekonomi, produktivitas, kesehatan, dan berbagai hal lainnya."
Ia sangat menyadari batasan yang ditimbulkan oleh tarif terhadap Federal Reserve. Ia berkata: "Dampak (kebijakan) kemungkinan akan membuat kita menyimpang dari tujuan kita. Seiring melambatnya pertumbuhan ekonomi, tingkat pengangguran kemungkinan akan meningkat, dan dengan penerapan tarif serta sebagian tarif dibayar oleh publik, tingkat inflasi kemungkinan akan meningkat. Oleh karena itu, kemungkinan ini sangat besar."
Ia mengatakan bahwa "kewajiban" Federal Reserve adalah menjaga ekspektasi harga jangka panjang. Para ekonom cenderung percaya bahwa ekspektasi inflasi adalah ramalan yang memvalidasi dirinya sendiri.
Powell juga melonggarkan komitmennya untuk menghindari komentar tentang kebijakan fiskal, mengeluarkan komentar yang setara dengan kritik terbuka terhadap Departemen Efisiensi Pemerintah, yang merupakan simbol langkah pengurangan biaya dari donor Trump, Elon Musk, yang pada akhirnya menjadi alat untuk perang budaya dan penyelesaian ketidakpuasan partisan, bukan alat untuk mempersempit anggaran.
Seperti yang dengan tepat dicatat oleh Powell, Jaminan Sosial, Medicare, dan Medicaid mengambil bagian yang sangat besar dan terus meningkat dalam anggaran, dan hanya dengan mereformasi kesejahteraan, pemerintahan mana pun dapat membuat kemajuan yang berarti dalam hal pengeluaran.
Powell berkata: "Ketika orang fokus pada pengurangan pengeluaran domestik, mereka sebenarnya tidak menyelesaikan masalah. Pengeluaran domestik yang dapat dialokasikan (persentase dari pengeluaran federal) telah menurun. Saya suka mengemukakan hal ini karena banyak dialog yang disediakan oleh politisi berfokus pada pengeluaran domestik yang dapat dialokasikan, dan itu bukanlah masalahnya."
Akhirnya, saya percaya bahwa ketidakpedulian Powell akan terbukti menjadi aset bagi ekonomi dan pasar di tengah periode ketidakpastian keputusan yang besar.
Pada hari Rabu, pidato Powell tampaknya memperdalam penurunan indeks S&P 500, dengan beberapa trader memperhatikan sikap hati-hatinya terhadap pemotongan suku bunga sebagai respons terhadap pengetatan lingkungan keuangan, yang agak sulit dipahami.
Dalam jangka menengah, investor perlu tahu bahwa bank sentral Amerika masih berkomitmen untuk mencapai tujuan maksimum pekerjaan dan stabilitas harga, meskipun itu perlu berjuang untuk kemampuan melaksanakan tugas tersebut. Sampai saat ini, fluktuasi pasar tidak termasuk dalam dua situasi ini.