Pada bulan April, Presiden AS Donald Trump secara aktif mengkritik Federal Reserve (Fed). Misalnya, Jumat lalu, ia menyatakan bahwa Ketua Fed Jerome Powell terus-menerus menunda pengurangan suku bunga acuan.

Minggu ini, Trump menekankan perlunya pemotongan suku bunga darurat untuk menyelamatkan ekonomi, setelah itu ia mendukung dengan data inflasi terbaru. Tampaknya Fed siap untuk campur tangan jika situasi memburuk.

Apa yang akan terjadi pada ekonomi global?

Bukan hanya Trump yang menyerukan pemotongan suku bunga acuan untuk mengurangi tekanan ekonomi. Misalnya, pada hari Senin, Bob Michael dari JP Morgan Asset Management menyarankan bahwa Fed pasti akan harus melakukan pemotongan suku bunga di luar rencana, karena menunggu hingga pertemuan FOMC berikutnya pada 7 Mei mungkin tidak mungkin.

Menurutnya, keruntuhan pasar keuangan baru-baru ini adalah salah satu keruntuhan terbesar dalam sejarah AS, membuat risiko terjadinya masalah ekonomi baru bahkan lebih tinggi.

Penyebabnya adalah tarif impor tinggi yang diterapkan oleh Presiden Trump. Awalnya, tarif ini dianggap sebagai alat untuk menekan negara lain agar menandatangani perjanjian perdagangan yang menguntungkan, seperti yang dijelaskan oleh salah satu anggota pemerintahan Trump.

Ketua Federal Reserve Boston, Susan Collins, telah membagikan wawasan tentang posisi Fed. Ia menyatakan bahwa bank sentral siap mendukung pasar dengan segala alat yang tersedia tetapi hanya akan melakukannya jika diperlukan. Ini termasuk masalah likuiditas yang mungkin timbul atau keadaan pasar yang kacau.

Namun, komentar Collins disampaikan setelah keruntuhan pasar yang signifikan pada minggu lalu, menimbulkan pertanyaan tentang kesehatan sistem keuangan AS. Oleh karena itu, reaksi Fed mungkin tidak secepat yang diharapkan.

Berikut adalah kutipan dari Cointelegraph terkait situasi ini:

"Fed tidak melihat masalah likuiditas. Jika situasi berubah, para pembuat kebijakan akan memiliki alat untuk menangani masalah terkait dengan operasi pasar atau likuiditas."

Para investor harus mempertimbangkan komentar Collins karena ia adalah salah satu dari dua belas anggota dengan hak suara dari Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), badan yang memutuskan nasib suku bunga acuan yang saat ini dinantikan oleh para pelaku pasar.

Sementara itu, alat-alat Fed memiliki kemampuan untuk merangsang likuiditas global dan memulai kembali siklus bisnis yang secara tradisional memiliki dampak besar pada harga Bitcoin dan pasar cryptocurrency secara umum.

Pengaruh ini telah dikonfirmasi oleh ilmu pengetahuan. Misalnya, para profesor Jinshi Zhao dan J. Miao dari Universitas Kingston di London telah menerbitkan sebuah makalah pada tahun 2024 yang menyimpulkan bahwa "likuiditas dolar memiliki dampak signifikan terhadap harga Bitcoin."

Hubungan ini diperkuat setelah pandemi COVID-19, ketika likuiditas mulai menyumbang 65% dari faktor-faktor yang diperlukan untuk mengubah harga BTC. Berikut adalah kutipan dari penelitian:

"Setelah pandemi, likuiditas moneter telah menjadi faktor kunci yang mempengaruhi harga Bitcoin, bahkan melampaui indikator dasar dari jaringan itu sendiri."

Analis makro Lin Alden telah sampai pada kesimpulan serupa. Dalam dokumennya dari bulan September 2024, ia menyatakan bahwa Bitcoin berfungsi sebagai "barometer likuiditas global". Secara khusus, ia dipengaruhi oleh pasokan uang global M2 bersama dengan agregat moneter yang lebih luas dalam ekonomi utama di dunia.

Sementara itu, kesiapan Fed untuk campur tangan dan sikap lebih lunak dari SEC terhadap cryptocurrency menciptakan stabilitas industri. Ini kemungkinan akan memberikan dampak positif terhadap minat investor terhadap aset digital dalam waktu dekat.

Bagaimana regulasi cryptocurrency di AS sedang berlangsung?

Regulator besar di AS telah mengubah lanskap aset digital domestik. Misalnya, pada hari Jumat, 11 April, Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) mengadakan pertemuan kedua dalam lima pertemuan meja bundar yang ditujukan untuk industri cryptocurrency.

Acara ini berjudul "Between a Rock and a Hard Place: Adapting Regulation for Cryptocurrency Trading" (Antara Batu dan Tempat Sulit: Menyesuaikan Regulasi untuk Perdagangan Cryptocurrency), menurut laporan dari The Block. Para peserta termasuk perwakilan dari Uniswap Labs, FalconX, Coinbase, dan Bursa Efek New York.

Saat ini, SEC sedang mengevaluasi opsi pengelolaan yang layak untuk aset digital, yang akan sangat berbeda dari pendekatan Gary Gensler. Pandangan ini didukung oleh Ketua SEC sementara Mark Uyeda.

Berikut adalah pernyataan beliau:

"Sementara Komisi sedang mencari solusi jangka panjang untuk masalah ini, pengecualian sementara dan bersyarat terhadap persyaratan hukum untuk para peserta yang terdaftar dan tidak terdaftar dapat mendorong inovasi dalam teknologi blockchain di AS dalam jangka pendek."

Tindakan SEC menunjukkan perbedaan yang jelas dalam pendekatan dibandingkan dengan kepemimpinan sebelumnya di bawah Gensler, yang percaya bahwa sebagian besar aktivitas cryptocurrency berada dalam yurisdiksi SEC. Hal ini mengakibatkan Komisi sering menggugat perusahaan blockchain, terkadang mengarah pada kebangkrutan.

Kesiapan Fed untuk mendukung pasar dan sikap lebih lunak dari SEC terhadap cryptocurrency menciptakan stabilitas industri. Ini kemungkinan akan memberikan dampak positif terhadap minat investor terhadap aset digital dalam waktu dekat.