Pada kuartal pertama 2025 (Q1), pasar aset kripto gagal mempertahankan tren pertumbuhan yang terlihat pada akhir 2024, dengan total kapitalisasi pasar turun dari puncaknya sebesar 3,8 triliun dolar AS menjadi sekitar 2,7 triliun dolar AS, kembali ke level kuartal pertama 2024. Bitcoin (BTC) yang memimpin kapitalisasi pasar, meskipun mencetak rekor tertinggi (ATH) sebesar 109.000 dolar AS pada 20 Januari tahun ini, juga ditutup pada akhir kuartal di 82.000 dolar AS.
Namun, pada Q1 tahun ini, total volume perdagangan sepuluh bursa teratas di dunia mencapai 21,69 triliun dolar AS, meningkat 16,84% dibandingkan tahun lalu, tetapi menurun 12,29% dibandingkan kuartal sebelumnya. Binance mempertahankan posisi terdepan dengan total volume perdagangan 8,41 triliun dolar AS, diikuti oleh OKX dan Bitget masing-masing dengan 3,06 triliun dolar AS dan 3,01 triliun dolar AS.
Namun, di awal kuartal kedua, kebijakan tarif Trump diterapkan dan kemudian ditunda, menyebabkan volatilitas besar di pasar saham global dan aset kripto.
Risiko likuiditas akan menghadirkan tantangan pertumbuhan bagi platform perdagangan aset kripto, dan platform perdagangan teratas jelas memiliki kemampuan yang lebih baik untuk mengatasi risiko. Diantaranya, Binance pada kuartal ini menyambut investasi ekuitas sebesar 2 miliar dolar AS dari MGX, lembaga kekayaan negara Abu Dhabi, yang memberikan 'persediaan' bagi mereka, ditambah dengan peningkatan produk Web3 Alpha, penyesuaian mekanisme pencantuman token, dan reformasi internal lainnya juga telah mempersiapkan mereka untuk perubahan pasar di masa depan.
Awal yang tidak stabil di Q2 membuat pasar penuh ketidakpastian, ini akan langsung menguji ketahanan jangka panjang dari platform perdagangan yang berada di puncak industri.
Volume perdagangan Q1 menyusut dibandingkan tahun lalu, sementara skala perdagangan derivatif meningkat.
Setelah harga Bitcoin mencapai puncaknya, penurunan harga memberikan isyarat untuk menyusutnya volume perdagangan aset kripto pada kuartal pertama 2025, di mana sepuluh bursa teratas di dunia mencatatkan volume perdagangan sebesar 21,69 triliun dolar AS, turun 12,29% dibandingkan dengan 24,73 triliun dolar AS di Q3 2024, tetapi meningkat 16,84% dibandingkan dengan 18,25 triliun dolar AS pada tahun lalu.
Sejalan dengan itu, volume perdagangan spot dan derivatif yang disumbangkan oleh 10 bursa teratas mengalami penurunan dibandingkan dengan kuartal sebelumnya, masing-masing mencapai 4,94 triliun dolar AS dan 16,75 triliun dolar AS, menurun masing-masing sebesar 14,97% dan 11,52% dibandingkan Q4 2024.
Di antara mereka, total volume perdagangan pasar derivatif aset kripto di Q1 adalah 3,39 kali lipat dari spot, dengan skala meningkat dibandingkan kuartal sebelumnya yang sebesar 3,26 kali, dengan platform teratas Binance, OKX, Bybit, dan Bitget menguasai lebih dari 80% volume perdagangan derivatif.
Dalam tren penurunan volume perdagangan keseluruhan Q1, Binance tetap mempertahankan posisi terdepan dengan total volume perdagangan 8,41 triliun dolar AS, menduduki tempat teratas, dengan pangsa terbesar di pasar spot dan derivatif masing-masing sebesar 41,06% dan 38,08%, sehingga pangsa pasar keseluruhan mencapai 38,8%.
Volume perdagangan Binance mendominasi pada Q1 2025.
Dibandingkan dengan pasar spot Q1, derivatif masih menjadi sumber pendapatan utama bagi sebagian besar platform perdagangan, dengan skala perdagangan yang semakin meluas, mencapai 3,39 kali lipat dari pasar spot, meskipun platform teratas menguasai pangsa utama, persaingan semakin ketat, terutama saat pasar spot menyusut, platform hulu kemungkinan akan mulai berebut pangsa.
Di pasar derivatif, Crypto.com berada dalam posisi yang kurang menguntungkan, dengan pangsa volume perdagangan spot (11,46%) jauh lebih tinggi dibandingkan dengan derivatif (3,87%), sementara Coinbase hanya memiliki bisnis perdagangan derivatif yang relatif lemah di platform internasional (4,8%), meskipun telah meningkat dari 2,72% pada kuartal sebelumnya.
Derivatif adalah sumber pendapatan utama bagi sebagian besar platform perdagangan.
Dibandingkan dengan Q4 2024, pangsa pasar spot Binance sedikit menurun, tetapi tetap mempertahankan keunggulan absolut (lebih dari 40%); pangsa Crypto.com di pasar spot menurun secara signifikan, sementara Gate.io adalah salah satu dari sedikit platform yang pangsanya meningkat.
Pada kuartal Q1, dibandingkan dengan altcoin, pangsa dan volume perdagangan pasar spot Bitcoin mendominasi, data dari setiap platform perdagangan juga mencerminkan hal ini.
Volume perdagangan spot Bitcoin dan altcoin Binance berada di posisi teratas.
Menurut data dari CryptoQuant, volume perdagangan Bitcoin dan altcoin Binance berada di posisi teratas yang jelas. Karena volume perdagangan spot di seluruh industri kripto menurun, pangsa Binance dalam total volume perdagangan spot Bitcoin harian meningkat dari 33% menjadi 49%, sedangkan dari 3 Februari hingga akhir kuartal, pangsa volume perdagangan spot harian altcoin meningkat dari 38% menjadi 44%. Ini juga menunjukkan bahwa laju penurunan volume perdagangan di bursa lain jauh lebih cepat dibandingkan Binance.
Di pasar derivatif, empat platform teratas Binance, OKX, Bybit, dan Bitget mengalami penurunan pangsa dari 87,06% menjadi 83,13%, sementara pangsa bursa kecil dan menengah sedikit naik, dengan penurunan terbesar pada pangsa derivatif Binance, tetapi pangsa pasar tetap nomor satu, diikuti oleh Bybit dan Bitget, persaingan semakin ketat.
Pangsa pasar volume perdagangan Binance menurun tetapi tetap mempertahankan posisi nomor satu.
Meskipun pangsa pasar keseluruhan Binance menurun sebesar 1,38% dibandingkan 2024, mereka tetap mempertahankan keunggulan absolut, sementara platform teratas lainnya tidak mendapatkan manfaat yang signifikan, dengan sinyal yang lebih jelas adalah bahwa pasar aset kripto secara keseluruhan menyusut, dan industri memasuki periode penyesuaian.
Pembiayaan eksternal untuk peningkatan internal, Binance akan mengumpulkan energi untuk pertumbuhan.
Pada awal April, kebijakan tarif baru Trump menghantam pasar aset kripto, menambah ketidakpastian pada kuartal kedua yang baru dimulai, saatnya untuk menguji ketahanan pasar dan industri tiba. Selama kuartal pertama, Binance tetap menjadi yang paling aktif di industri bursa aset kripto, dengan beberapa hal besar menambah bobot dalam menghadapi ketidakpastian pasar di masa depan.
Yang paling menarik perhatian dalam dan luar industri adalah Binance yang mendapatkan pembiayaan institusional pertamanya.
Pada 12 Maret, perusahaan investasi teknologi MGX (Mubadala G42 X) yang didukung oleh pemerintah Abu Dhabi mengumumkan investasi sebesar 2 miliar dolar AS ke bursa aset kripto terbesar di dunia, Binance, dan memperoleh sebagian saham. Ini adalah investasi tunggal terbesar dari MGX terhadap perusahaan 'mata uang kripto'.
Pasar memperkirakan bahwa valuasi Binance akan meningkat menjadi 20-40 miliar dolar AS, dan investasi ini akan langsung memperkuat neraca keuangannya, menjadikannya sebagai bursa kripto dengan cadangan kas terkuat di dunia. Namun, dengan volume perdagangan harian mendekati 100 miliar dolar AS, tujuan Binance dalam transaksi ini bukanlah finansial—latar belakang pemerintahan MGX yang kuat membuat investasi institusional yang diterima Binance menjadi sangat berharga.
Di balik MGX, terdapat kombinasi dari dana kekayaan negara Abu Dhabi, Mubadala, dan raksasa AI G42. Jika 'G42' mewakili inti teknologi, 'Mubadala' berarti kekayaan dan kekuasaan, 'M' ini adalah salah satu dari sepuluh dana kekayaan negara terbesar di dunia, mengelola aset lebih dari 3000 miliar dolar AS, dengan CEO-nya Khaldoon Al Mubarak juga menjabat sebagai wakil ketua MGX, melapor langsung kepada keluarga kerajaan Abu Dhabi, dan terlibat dalam perencanaan transformasi industri negara.
Dukungan 'modal negara' dari Uni Emirat Arab, dukungan dari dana kekayaan negara, Binance yang telah memperoleh lisensi penyedia layanan aset virtual (VASP) di Dubai akan mendapatkan lebih banyak chip kepatuhan, yang juga akan mempengaruhi perubahan pandangan dunia terhadap industri aset kripto.
Selain itu, Binance akan memanfaatkan Middle East sebagai batu loncatan untuk menembus batasan modal. Perlu dicatat bahwa kantor keluarga di Timur Tengah mengelola sekitar 18 triliun dolar AS dalam aset, dan jika Binance dimasukkan dalam daftar putih, diperkirakan akan membawa lebih dari 50 miliar dolar AS dana tambahan dalam 12 bulan ke depan.
Dalam jangka panjang, kolaborasi Binance dengan MGX dapat membuka jalan baru untuk industri—menjadi 'bank sentral digital' yang menghubungkan modal minyak dengan dunia kripto, mendefinisikan kembali struktur kekuasaan keuangan global. Setelah ini, Binance akan bertransformasi dari bursa aset kripto menjadi lembaga infrastruktur keuangan baru, memberikan kesempatan baru untuk peningkatan dan transformasi.
Selain dari eksternal, serangkaian reformasi internal yang dilakukan Binance setelah awal tahun ini jelas juga sedang mempersiapkan untuk peningkatan dan perubahan pasar di masa depan.
Pada 18 Maret, Binance Alpha 2.0 diluncurkan, mengintegrasikan fungsi perdagangan dompet Web3-nya langsung ke dalam situs utama platform. Ini adalah peningkatan besar, Alpha 2.0 secara langsung menyederhanakan akses untuk perdagangan token awal, memungkinkan pengguna untuk membeli token baru yang muncul di blockchain di situs utama Binance tanpa pengaturan tambahan, sehingga memudahkan pengguna untuk menemukan kesempatan proyek awal.
Dari segi keamanan, Alpha 2.0 juga meluncurkan 'perlindungan MEV', sebuah fungsi fitur yang meningkatkan keamanan perdagangan dan memberikan penetapan harga yang lebih baik bagi trader, membantu mengurangi risiko terkait manipulasi pasar dan perdagangan yang mendahului.
Pada hari peluncuran Binance Alpha 2.0, volume transaksi on-chain dari dompet Binance mencapai 90,55 juta dolar AS, yang menyumbang 54% dari volume transaksi pasar dompet Web3, setara dengan 0,2% dari volume perdagangan spot harian Binance, dan menurut pasar perdagangan spot, ini dua kali lipat dari volume perdagangan spot CEX Deribit yang menempati peringkat ke-70.
Ini berarti bahwa Alpha 2.0 akan menjadi pelengkap bagi pasar perdagangan spot Binance. Ketika pasar turun dan volume perdagangan secara keseluruhan lesu, proyek awal di pasar Web3 on-chain mungkin masih menarik pengguna karena kapitalisasi pasar yang rendah dan likuiditas tinggi, beberapa proyek berkualitas yang aktif dalam perdagangan dan memenuhi syarat juga memiliki kesempatan untuk terdaftar di situs utama Binance, terus meningkatkan aktivitas pengguna di platform tersebut.
Selain produk, pada kuartal pertama, Binance juga melakukan reformasi di tingkat tata kelola dengan memasukkan 'suara pengguna' ke dalam aturan daftar/penarikan aset untuk meningkatkan kekuatan suara pengguna dalam peluncuran token baru dan penghapusan token lama. Ini juga merupakan salah satu langkah Binance untuk terus mendengarkan suara pengguna dan menyesuaikan 'mekanisme pencantuman token' sejak awal tahun, menjadikannya alat kecil untuk mempertahankan aktivitas.
Pembiayaan eksternal untuk merumuskan penataan strategis, dan inovasi internal untuk menghadapi pasar yang terus berubah, setelah tujuh tahun berlayar di 'lautan koin', Binance yang sudah menjadi raksasa tetap mencari kekuatan dan perubahan. Aturan besi bahwa 'tanpa kemajuan berarti mundur' di industri bursa telah menenggelamkan banyak 'kapal baru', apalagi semua industri memasuki era guncangan ekonomi besar, dan 'cahaya' hanya milik 'pelari jarak jauh' yang terus mengumpulkan kekuatan.
(Pernyataan: Harap pembaca mematuhi hukum dan peraturan setempat, artikel ini tidak mewakili saran investasi apa pun)
Apakah Anda percaya bahwa volume perdagangan aset kripto akan meningkat kembali di Q2?