Apa itu risiko finansial?
Singkatnya, risiko finansial adalah risiko kehilangan uang atau aset berharga. Dalam konteks pasar keuangan, risiko adalah risiko kerugian ketika melakukan perdagangan atau investasi. Jadi resikonya bukan kerugian sebenarnya, tapi jumlah uang yang bisa hilang.
Dengan kata lain, banyak layanan atau transaksi keuangan yang secara inheren berisiko, hal ini dikenal sebagai risiko keuangan. Secara lebih luas, konsep ini dapat diterapkan pada berbagai konteks, seperti pasar keuangan, administrasi bisnis, dan badan pengatur.
Proses penilaian dan penanganan risiko keuangan sering disebut manajemen risiko. Namun, sebelum mempelajari manajemen risiko, kita perlu memiliki pengetahuan dasar tentang risiko keuangan dan berbagai jenis risiko keuangan.
Ada banyak cara berbeda untuk mengklasifikasikan dan mendefinisikan risiko keuangan. Risiko keuangan dapat diklasifikasikan termasuk risiko investasi, risiko operasional, risiko hukum, dan risiko sistem secara keseluruhan.
Jenis risiko keuangan
Seperti yang telah disebutkan, ada banyak cara berbeda untuk mengklasifikasikan risiko keuangan, dan risiko keuangan dapat didefinisikan dengan berbagai cara tergantung pada konteksnya. Artikel ini memberikan gambaran singkat tentang jenis risiko keuangan termasuk risiko investasi, risiko operasional, risiko hukum, dan risiko sistem secara keseluruhan.
Risiko investasi
Risiko investasi adalah risiko yang berkaitan dengan aktivitas investasi dan perdagangan. Ada banyak jenis risiko investasi, namun sebagian besar terkait dengan fluktuasi harga pasar. Risiko pasar, risiko likuiditas dan risiko kredit dapat dimasukkan dalam kelompok risiko investasi.
Risiko pasar
Risiko pasar adalah risiko yang terkait dengan fluktuasi harga suatu aset. Misalnya, ketika Alice membeli Bitcoin, dia terkena risiko pasar karena fluktuasi pasar dapat menyebabkan harga turun.
Kita dapat mengelola risiko pasar dengan mempertimbangkan berapa banyak uang yang bisa hilang dari Alice jika harga Bitcoin bergerak berlawanan dengannya. Sebagai langkah selanjutnya, kita perlu merancang strategi untuk menentukan bagaimana Alice harus bertindak dalam menanggapi fluktuasi pasar.
Biasanya, investor menghadapi risiko pasar langsung dan tidak langsung. Risiko pasar langsung adalah risiko kerugian akibat perubahan harga suatu aset yang tidak menguntungkan. Contoh sebelumnya adalah contoh risiko pasar langsung (harga Bitcoin turun setelah Alice membelinya).
Sedangkan risiko pasar tidak langsung adalah risiko yang disebabkan oleh faktor sekunder atau tambahan (yaitu risiko yang kurang jelas). Di pasar saham, suku bunga seringkali mempengaruhi harga saham secara tidak langsung, sehingga merupakan risiko tidak langsung.
Misalnya, jika Bob membeli saham suatu perusahaan, fluktuasi suku bunga secara tidak langsung dapat berdampak pada nilai sahamnya. Akan sulit bagi perusahaan untuk menumbuhkan atau mempertahankan keuntungan karena kenaikan suku bunga. Selain itu, ketika suku bunga lebih tinggi, investor juga cenderung menjual sahamnya. Mereka sering melakukan hal ini agar mempunyai uang untuk melunasi utang karena utang kemudian memerlukan biaya pemeliharaan yang lebih besar.
Namun, perlu dicatat bahwa suku bunga berdampak pada pasar keuangan dalam dua cara, secara langsung atau tidak langsung. Meskipun suku bunga mempengaruhi saham secara tidak langsung, suku bunga mempunyai dampak langsung terhadap obligasi dan sekuritas pendapatan tetap lainnya. Jadi, bergantung pada asetnya, risiko suku bunga dapat dianggap sebagai risiko langsung atau tidak langsung.
Risiko pembayaran
Risiko likuiditas adalah risiko dimana investor dan pedagang tidak dapat membeli atau menjual suatu aset dengan segera tanpa mengubah harganya.
Misalnya, bayangkan Alice membeli 1.000 koin mata uang kripto seharga $10 masing-masing. Katakanlah harga tetap stabil setelah beberapa bulan dan mata uang kripto masih diperdagangkan di sekitar $10.
Jika di pasar yang besar dan likuid, Alice dapat dengan cepat menjual 10.000 koinnya karena akan ada cukup banyak pembeli yang bersedia membayar $10 per koin. Namun, jika pasar memiliki likuiditas rendah, hanya akan ada sedikit pembeli yang bersedia membayar $10 per koin. Jadi mungkin saja Alice harus menjual cryptocurrency dalam jumlah besar dengan harga yang jauh lebih rendah.
Resiko kredit
Risiko kredit adalah risiko yang terjadi pada pemberi pinjaman ketika pihak lawannya gagal bayar. Misalnya, jika Bob meminjam uang dari Alice dan Alice menghadapi risiko kredit. Dengan kata lain, ada kemungkinan Bob tidak mampu membayar kembali Alice, dan inilah yang disebut risiko kredit. Jika Bob gagal bayar, Alice akan kehilangan uang.
Dalam skala makro, suatu negara dapat menghadapi krisis ekonomi apabila risiko kreditnya terjadi dalam skala besar. Krisis keuangan terburuk dalam 90 tahun terakhir terjadi antara lain karena risiko kredit yang menyebar secara global.
Pada saat itu, bank-bank Amerika memiliki jutaan transaksi kliring dengan ratusan rekanan mereka. Ketika Lehman Brothers gagal bayar, risiko kredit menyebar dengan cepat ke seluruh dunia, menciptakan krisis keuangan yang berujung pada Depresi Besar.
Risiko selama operasi
Risiko operasional adalah risiko kerugian finansial akibat kegagalan proses, sistem, atau prosedur internal. Kegagalan ini sering kali terjadi akibat kesalahan manusia yang tidak disengaja atau aktivitas penipuan yang disengaja.
Untuk meminimalkan risiko operasional, setiap perusahaan harus melakukan audit keamanan secara berkala, serta menerapkan proses yang kuat dan manajemen internal yang efektif.
Banyak kasus pegawai perusahaan yang melakukan transaksi ilegal dengan uang perusahaan. Aktivitas ini umumnya dikenal sebagai spoof trading dan menyebabkan kerugian finansial yang sangat besar di seluruh dunia – terutama di industri perbankan.
Peristiwa eksternal juga menyebabkan inefisiensi operasional yang secara tidak langsung mempengaruhi operasional perusahaan, seperti peristiwa gempa bumi, angin topan, dan bencana alam lainnya.
Risiko hukum
Risiko hukum mengacu pada kerugian yang dapat timbul ketika suatu perusahaan atau organisasi gagal mematuhi peraturan perundang-undangan di wilayah hukumnya. Untuk menghindari risiko tersebut, banyak perusahaan yang menerapkan proses tertentu, misalnya proses Legal Risk (AML) dan Know Your Customer (KYC).
Jika penyedia layanan atau perusahaan tidak mematuhi hukum, mereka dapat ditutup atau menghadapi hukuman berat. Banyak perusahaan investasi dan bank menghadapi tuntutan hukum dan sanksi karena tidak mematuhi hukum (misalnya, beroperasi tanpa izin yang sah). Perdagangan orang dalam dan korupsi juga merupakan contoh umum dari risiko hukum.
Risiko di seluruh sistem
Risiko seluruh sistem mengacu pada peristiwa yang dapat menyebabkan jatuhnya pasar atau industri. Misalnya, runtuhnya Lehman Brothers pada tahun 2008 menyebabkan krisis keuangan yang parah di Amerika Serikat, yang pada akhirnya berdampak pada banyak negara lainnya.
Risiko sistem secara keseluruhan menunjukkan korelasi yang kuat antara perusahaan-perusahaan dalam industri yang sama. Jika Lehman Brothers tidak memainkan peran penting dalam sistem keuangan AS secara keseluruhan, dampak kebangkrutannya mungkin akan lebih kecil.
Cara mudah untuk mengingat konsep risiko seluruh sistem adalah dengan menghubungkannya dengan efek domino, di mana kartu yang jatuh akan mengambil semua kartu lainnya.
Khususnya, industri logam mulia tumbuh secara signifikan setelah Krisis Keuangan tahun 2008. Oleh karena itu, diversifikasi adalah salah satu cara untuk mengurangi risiko sistem secara keseluruhan.
Risiko seluruh sistem dan risiko sistemik
Risiko sistemik berbeda dengan risiko sistemik atau risiko agregat. Jenis risiko kedua lebih sulit untuk didefinisikan dan mencakup banyak jenis risiko lainnya, selain risiko finansial.
Risiko sistemik dapat dikaitkan dengan sejumlah faktor ekonomi dan sosial politik, seperti inflasi, suku bunga, perang, bencana alam, dan perubahan besar dalam kebijakan pemerintah.
Pada dasarnya, risiko sistemik melibatkan peristiwa yang berdampak pada suatu negara atau masyarakat di berbagai sektor. Hal ini dapat mencakup industri pertanian, konstruksi, pertambangan, manufaktur, keuangan, dan banyak lagi. Jadi, meskipun risiko sistem secara keseluruhan dapat dimitigasi dengan berinvestasi pada banyak aset dengan korelasi rendah, risiko sistemik tidak dapat dimitigasi dengan diversifikasi portofolio swasta.
ringkasan
Pada artikel ini kita membahas beberapa jenis risiko keuangan, termasuk risiko investasi, risiko operasional, risiko kepatuhan, dan risiko sistem secara keseluruhan. Pada kelompok risiko investasi, kami telah memaparkan konsep risiko pasar, risiko likuiditas, dan risiko kredit.
Risiko merupakan hal yang tidak dapat dihindari dan tidak dapat dihindari dalam pasar keuangan. Hal terbaik yang dapat dilakukan trader atau investor adalah meminimalkan atau mengendalikan risiko ini dengan cara tertentu. Oleh karena itu, memahami tipe dasar risiko keuangan adalah langkah pertama dan penting untuk memiliki strategi manajemen risiko yang efektif.
