Pada 9 April, Presiden AS Trump mengumumkan kebijakan tarif yang sangat kontroversial: menangguhkan 'tarif setara' terhadap 75 negara selama 90 hari dan menurunkannya menjadi 10%, tetapi langsung menaikkan tarif terhadap Cina dari 104% menjadi 125%, berlaku segera. Ini sejalan dengan penilaian saya sebelumnya. Lihat artikel (Kebijakan Tarif Trump: 'Ilusi' dan Kemungkinan Penerapan Tarif Dasar 10%)

Kombinasi 'perdamaian global, peningkatan terhadap Cina' ini tidak hanya melanjutkan ketegangan perang dagang AS dan Cina, tetapi juga semakin mengungkapkan niat strategis Trump untuk 'pemisahan'. Namun, seperti yang diperingatkan oleh ekonom Cina Huang Qifan, pemisahan AS dan Cina akan mengakibatkan 'kerugian kedua belah pihak', dan waktu mungkin berpihak pada Cina, kerugian jangka panjang AS mungkin lebih signifikan.

Perhitungan Trump: tekanan jangka pendek dan pemisahan jangka panjang

Trump mengklaim bahwa langkah ini adalah respon terhadap 'kurangnya penghormatan Cina terhadap pasar global', sekaligus memberikan jendela negosiasi 90 hari kepada negara lain, mencoba untuk memecah lawan dengan 'wortel dan tongkat'. Namun, tujuan mendalam dari strategi ini jelas mengarah pada pemisahan ekonomi AS dan Cina. Sejak masa jabatan pertamanya, Trump telah mencoba menahan kebangkitan Cina melalui perang dagang dan blokade teknologi. Tarif 125% ini, baik sebagai tekanan ekstrem terhadap rantai pasokan Cina, juga merupakan kelanjutan dari pengalihan tanggung jawab politik—menyalahkan musuh eksternal untuk inflasi dan perpecahan sosial di dalam negeri.

Huang Qifan menunjukkan, seruan AS untuk pemisahan pada dasarnya adalah tindakan ekstrem yang diambil oleh politisi untuk mengalihkan perhatian dari masalah. Namun, dalam konteks globalisasi, rantai industri AS dan Cina terintegrasi secara mendalam; pemisahan paksa tidak hanya melanggar hukum pasar tetapi juga akan merugikan kepentingan AS sendiri. Trump mungkin berharap untuk memaksa Cina berkompromi melalui tekanan tinggi jangka pendek, tetapi kontradiksi antara strategi jangka panjang dan realitas mulai muncul.

Akuntansi ekonomi yang merugikan bagi AS dan Cina: dampak langsung dari tarif 125%

Tarif terhadap Cina meningkat menjadi 125%, akan langsung meningkatkan biaya barang yang diimpor Cina ke AS. Dengan perkiraan bahwa AS akan mengimpor sekitar 440 miliar dolar dari Cina pada tahun 2024, tarif ini mungkin menambah beban tambahan lebih dari 500 miliar dolar, yang pada akhirnya akan dibebankan kepada konsumen dan perusahaan AS. Kenaikan harga di sektor elektronik, pakaian, dan lain-lain akan memperburuk inflasi, sementara usaha kecil yang bergantung pada rantai pasokan Cina jika tidak dapat memindahkan produksi, akan mengalami pengurangan laba yang serius.

Cina juga menghadapi rasa sakit jangka pendek. Huang Qifan memperkirakan, jika perusahaan-perusahaan AS menarik investasi mereka sepenuhnya dari Cina, Cina akan kehilangan sekitar 8 triliun yuan dalam nilai output, 4 juta pekerjaan, dan ratusan miliar pajak. Namun, strategi 'sirkulasi ganda' Cina telah menunjukkan ketahanan—pemulihan cepat GDP setelah pandemi membuktikan bahwa pasar domestik dan kemampuan penyesuaian industrinya cukup untuk mengimbangi sebagian dampak.

Sebaliknya, kerugian AS mungkin lebih tidak dapat dipulihkan. Huang Qifan menganalisis, pendapatan tahunan perusahaan AS di Cina mencapai 700 miliar dolar AS (misalnya, penjualan General Motors di Cina mencakup 37% dari total penjualannya), pemisahan akan membuat perusahaan-perusahaan ini kehilangan pasar Cina secara permanen dan sulit untuk mereplikasi keuntungan yang sama di daerah lain. Lebih fatal, jika industri chip AS kehilangan Cina sebagai pasar terbesar di dunia (mengimpor 200 miliar dolar AS per tahun), biaya depresiasi yang tinggi tidak dapat dibebankan, dan perusahaan akan terjebak dalam penurunan spiral, dengan hegemoni teknologinya terancam.

Waktu berpihak pada Cina: pertarungan jangka panjang pemisahan

Perang dagang AS-Cina pada dasarnya adalah perang yang 'mengorbankan seribu musuh, merugikan delapan ratus diri sendiri', tetapi Huang Qifan percaya, biaya jangka panjang bagi AS jauh lebih signifikan. Pertama, 60% barang yang diekspor Cina ke AS diproduksi oleh perusahaan AS di Cina, pemisahan akan langsung mempengaruhi profit perusahaan induk AS, jika General Motors menarik diri dari Cina, daya saing globalnya akan menurun drastis. Kedua, universitas-universitas AS bergantung pada mahasiswa Cina yang menyumbang lebih dari 30 miliar dolar AS, blokade pendidikan dan teknologi tidak hanya merusak dana penelitian, tetapi juga memaksa Cina untuk mempercepat inovasi mandiri. Sementara itu, perusahaan-perusahaan AS terjebak dalam siklus jahat 'investasi tinggi, pengembalian rendah' akibat kehilangan pasar.

Sektor pertanian juga merupakan kelemahan AS. Sebagai pengendali 50% perdagangan pangan global, AS bergantung pada Cina sebagai pembeli terbesar. Jika Cina beralih ke pasar alternatif seperti Brasil dan Argentina, negara bagian pertanian AS akan menghadapi penumpukan barang dan reaksi politik. Selain itu, jika lembaga keuangan Wall Street kehilangan Cina sebagai pasar konsumsi yang menguasai 1/5 dunia, sifat mereka yang mencari keuntungan akan memaksa mereka untuk menolak kebijakan pemerintah, semakin melemahkan kemungkinan pemisahan.

Melihat kembali ke Cina, strategi sirkulasi ganda memiliki lima keunggulan: efisiensi nilai output sirkulasi internal tiga kali lebih tinggi dibandingkan sirkulasi eksternal, peningkatan keamanan energi, percepatan inovasi mandiri, pembangunan regional yang seimbang, dan pendalaman keterbukaan sistem. Faktor-faktor ini memberikan Cina lebih banyak ruang untuk bergerak. Dalam beberapa tahun terakhir, proporsi ekspor Cina ke AS telah turun dari 19,2% menjadi 14,7%, menunjukkan bahwa fokus ekonomi Cina secara bertahap bergeser ke dalam dan menjadi lebih beragam.

Papan permainan global dan strategi jeda 90 hari

Trump menerapkan penangguhan tarif selama 90 hari terhadap 75 negara, tampak seperti mereda, tetapi sebenarnya adalah taktik untuk memperkuat dukungan sekutu dan mengisolasi Cina. Namun, rantai pasokan global dibentuk berdasarkan prinsip minimalisasi biaya, sekutu AS (seperti negara G7) bergantung pada Cina sebagai pusat perakitan barang, pemisahan paksa akan memicu konflik kepentingan. Israel dan Jepang telah mendapatkan pengecualian melalui negosiasi, Uni Eropa juga menyatakan niat untuk bekerja sama, tetapi jika negosiasi gagal setelah 90 hari, pengenalan kembali tarif dapat memicu gejolak baru di pasar, bahkan mendorong beberapa negara untuk bekerja sama dengan Cina melawan tekanan AS.

Waktu berpihak pada Cina, restrukturisasi pola global sudah dekat


Huang Qifan menekankan, strategi sirkulasi ganda Cina (efisiensi sirkulasi internal tiga kali lebih tinggi, percepatan inovasi mandiri) memberikan landasan bagi Cina untuk menghadapi pemisahan, sedangkan hegemoni teknologi dan modal finansial AS akan secara bertahap terkikis dalam kehilangan pasar. Tarif 125% terhadap Cina mungkin akan menyakitkan dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, ketidakmampuan penjualan di negara bagian pertanian AS, penyusutan industri teknologi tinggi, dan perpecahan di antara sekutu akan membuatnya membayar harga yang lebih besar. Masa tenggang 90 hari hanyalah jeda sementara; jika negosiasi tidak berhasil, restrukturisasi rantai pasokan global akan semakin melemahkan sistem perdagangan yang didominasi dolar.


Perang dagang ini sulit untuk memiliki pemenang, tetapi mungkin menjadi katalis untuk tatanan baru. Dengan pasar domestik yang besar dan rantai industri yang lengkap, Cina diharapkan dapat membentuk kembali peta ekonomi global; sementara penurunan hegemoni dolar membuka jalan bagi kebangkitan aset terdesentralisasi seperti bitcoin. Unilateralisme Trump mungkin dapat memicu gelombang sesaat, tetapi upaya untuk membalikkan arus globalisasi pada akhirnya akan gagal—waktu, dengan tegas berpihak pada Cina.