#美联储3月利率决议 #你看好哪一个山寨币ETF将通过？ #Strategy增持比特币 #美国加征关税
Powell menghadapi tiga tantangan: krisis ekonomi, tekanan politik, dan perbedaan internal. Secara ekonomi, ancaman tarif perang dagang meningkatkan risiko stagnasi, Federal Reserve perlu menyeimbangkan antara menurunkan suku bunga untuk merangsang permintaan dan mempertahankan suku bunga tinggi untuk mengendalikan inflasi; secara politik, meskipun pemerintahan Trump menyatakan tidak akan campur tangan dalam kebijakan suku bunga, perintah eksekutif dan tindakan Departemen Kehakiman secara tidak langsung mengancam independensi Federal Reserve; secara internal, ada perbedaan posisi di antara anggota FOMC, pergeseran dari dovish ke hawkish, dan ambisi politik yang berbeda meningkatkan kesulitan dalam pembuatan kebijakan dan koordinasi internal, Powell perlu merespons dengan hati-hati.
Sepuluh kelompok strategi blogger
Kelompok kontrak daring
Powell terjebak dalam tiga tantangan: krisis ekonomi, tekanan politik, dan perbedaan internal.
Pada 18 Maret, Nick Timiraos, yang dikenal sebagai 'New Federal Reserve Reporter', menerbitkan artikel di (The Wall Street Journal) yang menganalisis tantangan yang dihadapi oleh ketua Federal Reserve, Powell.
Artikel tersebut menunjukkan bahwa di saat masa jabatan Powell tinggal satu tahun, dia menghadapi tantangan paling kompleks dalam karirnya: di satu sisi, ada ancaman tarif yang dapat menyebabkan stagnasi, di sisi lain, ada tekanan politik yang agresif dari pemerintahan Trump, yang lebih mengkhawatirkan adalah, 18 rekan anggota komite kebijakannya bergerak ke arah yang sangat berbeda.
Ini berarti Powell perlu menjaga independensi Federal Reserve di tengah perang dagang dan potensi intervensi kebijakan, serta menjaga keseimbangan di antara berbagai suara internal.
Timiraos membandingkan Powell dengan 'bebek': tampak tenang di permukaan, tidak dovish maupun hawkish, tetapi terus mengayuh di bawah air yang keruh.
Risiko stagnasi meningkat
Artikel Timiraos membuka dengan menyoroti tantangan inti yang dihadapi Powell: ancaman stagnasi ekonomi.
Artikel tersebut menunjukkan bahwa kenaikan tarif akibat perang dagang dapat mendorong harga naik, sementara pertumbuhan ekonomi mungkin terhenti atau melambat. Ini memaksa para pejabat Federal Reserve untuk membuat pilihan sulit antara menurunkan suku bunga untuk merangsang permintaan, atau mempertahankan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi.
Artikel tersebut mengutip pandangan ekonom Dario Perkins dari GlobalData TS Lombard yang menyatakan:
"Jika Federal Reserve menurunkan suku bunga sekarang, kemungkinan besar itu hanya karena situasi ekonomi semakin buruk."
Pernyataan ini secara akurat merangkum tantangan yang dihadapi Powell—dia harus menemukan keseimbangan antara mengendalikan inflasi dan mempertahankan pertumbuhan ekonomi, jika tidak, Federal Reserve akan menghadapi situasi yang sulit.
Timiraos menyatakan bahwa risiko kebangkitan inflasi sedang meningkat: pengurangan imigrasi dan pemotongan anggaran pemerintah dapat mempengaruhi penawaran dan permintaan tenaga kerja, sementara kenaikan tarif yang signifikan dapat menciptakan 'kombinasi terburuk antara stagnasi ekonomi dan kenaikan harga.'
Artikel tersebut juga secara khusus menyebutkan kesalahan yang dilakukan Federal Reserve dalam menghadapi inflasi pasca pandemi selama tahun 2021.
Saat itu, Federal Reserve menganggap kenaikan harga adalah 'sementara', dan akhirnya terpaksa memperketat kebijakan dengan cepat dan menaikkan suku bunga secara signifikan. 'Pelajaran dari pengalaman' ini membuat Powell dan rekan-rekannya lebih berhati-hati dalam merumuskan kebijakan, serta lebih memperhatikan dampak perang dagang terhadap inflasi.
Timiraos berpendapat bahwa sekarang, menteri keuangan yang baru menyarankan agar Federal Reserve menganggap inflasi yang diakibatkan oleh tarif sebagai fenomena sementara, tetapi ini bisa menjadi saran yang berbahaya.
Intervensi 'pengacau' Trump terhadap independensi
Dibandingkan dengan periode pertama Trump, tekanan politik yang dihadapi Federal Reserve saat ini mungkin lebih besar.
Meskipun pemerintahan Trump menyatakan tidak akan campur tangan dalam kebijakan suku bunga, tindakan mereka tampaknya telah secara tidak langsung mengancam independensi Federal Reserve.
Menurut artikel tersebut, mantan Direktur Dewan Ekonomi Nasional Trump, Kevin Hassett, mengkritik cara Federal Reserve menangani masalah inflasi dalam sebuah wawancara.
Perintah eksekutif yang dikeluarkan oleh pemerintahan Trump bulan lalu memberikan kekuasaan kepada pemerintah untuk mengawasi agenda pengawasan Federal Reserve, meskipun ada pengecualian untuk kebijakan moneter, namun cara pelaksanaannya masih ambigu, yang secara tidak langsung membatasi independensi Federal Reserve.
Yang lebih mengkhawatirkan adalah bahwa Departemen Kehakiman Trump sedang berusaha untuk membatalkan preseden hukum yang ditetapkan pada tahun 1935 untuk melindungi independensi lembaga pengawas. Jika preseden ini dibatalkan, itu akan sangat melemahkan otonomi Federal Reserve, membuatnya lebih mudah untuk dipengaruhi secara politik.
Rekan yang 'tidur di ranjang yang berbeda'
Tantangan yang dihadapi Powell tidak hanya datang dari luar, tetapi juga dari dalam.
Timiraos menunjukkan bahwa ada perbedaan posisi di antara anggota FOMC, beberapa yang sebelumnya 'dovish' kini menjadi 'hawkish', dan sebaliknya.
Artikel tersebut juga secara khusus menyebutkan dua anggota Federal Reserve: Waller dan Bowman.
Waller dipandang oleh beberapa orang sebagai calon pengganti Powell, dia baru-baru ini menunjukkan sikap yang lebih 'dovish' terhadap penurunan suku bunga. Pada bulan Desember lalu, Waller menggunakan kiasan ala Trump untuk menggambarkan bagaimana Federal Reserve melawan inflasi:
"Saya merasa seperti seorang petarung MMA, menjepit inflasi dalam keadaan kunci, menunggu dia menyerah."
Sementara Bowman diangkat sebagai Wakil Ketua Pengawasan Federal Reserve setelah Trump menjabat, dia secara terbuka menentang kebijakan penurunan suku bunga Federal Reserve.
Berbagai posisi dan ambisi politik ini membuat Powell perlu lebih berhati-hati dalam merumuskan kebijakan, serta meningkatkan kesulitan dalam koordinasi internal di Federal Reserve.