Rekonstruksi pasar di bawah asumsi ekstrem.
Jika Ethereum (ETH) menjadi nol, tampaknya itu adalah akhir dunia kripto, tetapi sebenarnya akan memicu perpindahan kekayaan sistemik. Artikel ini berdasarkan teori reflexivity dalam keuangan, teori permainan, dan data on-chain, mengungkapkan sepuluh jenis peserta tersembunyi yang memanfaatkan keruntuhan pasar untuk mendapatkan keuntungan berlebih.
Satu, penjual ekstrem: pemain akhir dari arbitrase sistem.
Dengan menggunakan 'mekanisme pembagian kerugian' dari bursa, saat ETH menjadi nol, pihak yang melakukan short akan mendapatkan margin long dari seluruh pasar.
Merujuk pada kejadian harga negatif kontrak berjangka minyak mentah pada tahun 2020, lembaga yang melakukan short WTI mengumpulkan 20 miliar dolar AS dalam satu hari.
Saat ini posisi terbuka kontrak berjangka ETH sekitar 5 miliar dolar AS, jika menjadi nol, keuntungan teoritis short ≈ volume terbuka × faktor leverage (rata-rata 20 kali).
Dua, pengembang rantai pesaing: perampok kekosongan ekosistem.
Ethereum menguasai 68% pangsa pasar kontrak pintar (data Q2 2024), keruntuhannya akan melepaskan likuiditas dalam skala ratusan miliar dolar.
Solana, Avalanche, dan L1 lainnya akan menarik pengembang dan pengguna, kapitalisasi pasar SOL untuk setiap 1% nilai ekosistem ETH yang diterima, potensi kenaikannya dapat mencapai 30 kali lipat.
Selama periode pemisahan Bitcoin pada tahun 2017, nilai BCH sementara mencapai 30% dari BTC.
Tiga, pembangun protokol privasi: pedagang senjata ekonomi dark web.
Saat ini, nilai ETH yang dibersihkan melalui Tornado Cash mencapai lebih dari 240 juta dolar AS per hari.
Jika ETH menjadi nol, Monero (XMR) dan Zcash (ZEC) akan menjadi mata uang keras di dark web, berdasarkan data penyitaan FBI 2023, permintaan untuk pemindahan aset di dark web akan meningkat 400%.
Pendapatan biaya transaksi protokol privasi = volume transaksi dark web × 0,3% (rata-rata saat ini), potensi peningkatan laba ≈ 200 kali.
Empat, kelompok penuntut hukum: burung nasar dari gugatan kolektif.
Berdasarkan Section 11 dari hukum sekuritas AS, investor dapat menggugat Yayasan Ethereum atas pernyataan palsu, merujuk pada kasus gugatan Ripple, jumlah penyelesaian bisa mencapai 5% dari kapitalisasi pasar.
- Berdasarkan total volume transaksi historis ETH 4,8 triliun dolar AS, potensi klaim ≈ 240 miliar dolar AS.
Firma hukum profesional menggunakan model pengacara risiko, mengambil komisi 30%-40%, keuntungan per kasus dapat mencapai puluhan miliar.
Lima, pelopor komputasi kuantum: pemburu celah kriptografi.
Eksperimen Google Quantum Supremacy menunjukkan bahwa komputer kuantum dapat memecahkan enkripsi kurva elips (ECC) sebelum tahun 2030.
Jika kunci privat ETH berhasil dipecahkan lebih awal, aset sisa di blockchain dapat diperoleh tanpa biaya (saat ini sekitar 120 juta ETH).
Dengan menggunakan layanan pencampuran koin on-chain untuk membersihkan aset, dengan perhitungan komisi 20%, potensi keuntungan ≈ 4,8 miliar dolar AS.
Enam, raksasa daur ulang perangkat keras: pemanen nilai kekuatan komputasi.
Nilai sisa mesin penambangan ETH global sekitar 7,5 miliar dolar AS (berdasarkan harga bekas Bitmain S19Pro).
Dijual kembali kepada perusahaan AI untuk melatih model besar (kekurangan permintaan chip Nvidia H100 mencapai 47%), margin keuntungan dapat mencapai 300%.
Setiap pembelian 1 dolar AS dari sisa nilai mesin penambangan, menciptakan nilai industri AI sebesar 3 dolar AS, membentuk pasar baru senilai 15 miliar.
Tujuh, penerbit stablecoin: pengisi kekosongan kepercayaan.
ETH yang menjadi nol akan menyebabkan evaporasi jaminan DeFi, USDT dan USDC akan mendominasi pasar jaminan senilai 80 miliar dolar AS.
Merujuk pada pangsa pasar Tether yang meningkat dari 48% menjadi 68% selama keruntuhan LUNA, kali ini mungkin melampaui 90%.
Setiap pencetakan 1 miliar dolar AS stablecoin, laba tahunan ≈ 60 juta dolar AS (berdasarkan 6% hasil obligasi negara).
Delapan, lembaga regulator: penerima manfaat akhir dari risiko sistemik.
SEC AS memegang alat short crypto senilai 1,2 miliar dolar AS (diungkapkan dalam sidang Kongres 2024).
Melalui (Undang-Undang Infrastruktur) untuk menagih pajak, mengenakan pajak penghasilan modal sebesar 30% berdasarkan catatan transaksi on-chain.
Potensi pendapatan pajak dari regulator global ≈ volume transaksi historis ETH × tarif pajak gabungan (rata-rata 15%) ≈ 720 miliar dolar AS.
Sembilan, aktuaris asuransi: penetap harga risiko ekor.
Produk asuransi ETH nol dari Lloyd's London memiliki premi sebesar 1200%.
Jika memiliki opsi put senilai 1 miliar dolar AS, pembayaran keuntungan ≈ 120 kali (merujuk pada kasus CDS krisis subprime).
Institusi menggunakan Delta hedging untuk mengurangi risiko, pendapatan bersih ≈ pendapatan premi × 10.
Sepuluh, raksasa platform sosial: penguasa ekonomi perhatian.
Keruntuhan ETH akan memicu 5 miliar diskusi sosial per hari (merujuk pada data peristiwa LUNA).
Twitter/X melalui layanan pemantauan opini publik berbayar, harga data per pengguna meningkat menjadi 0,5 dolar AS per item, potensi pendapatan ≈ 7,5 miliar dolar AS/bulan.
Mengirimkan iklan alat short secara terarah, tingkat konversi meningkat menjadi 8% (rata-rata industri 2%), pendapatan marginal meningkat 4 kali.
Artikel ini sepenuhnya fiksi, jika kebetulan terjadi, disarankan untuk segera menghancurkan dompet perangkat keras untuk mencegah penindasan.