Keuangan terdesentralisasi (DeFi) sekarang menghadapi penurunan aktivitas yang serius. Ruang ini telah tumbuh dengan cepat selama beberapa tahun terakhir, tetapi sebaliknya tampaknya terjadi sekarang.

Harga Ethereum sebenarnya turun beberapa hari yang lalu, yang merupakan berita buruk bagi DeFi, karena sebagian besar aplikasi DeFi dibangun di atas Ethereum. Di pertukaran terdesentralisasi (DEXs), di mana Anda dapat memperdagangkan satu cryptocurrency untuk yang lain, volume perdagangan minggu ini telah turun drastis. PancakeSwap adalah salah satu DEX yang terkena dampak terburuk. Kerugiannya bahkan lebih buruk daripada di DEX lainnya.

Kerugian Volume DEX: Minggu yang Kelam bagi Perdagangan DeFi

Perbandingan dengan DEX lainnya: Meskipun terjadi penurunan substansial dalam volume perdagangan, PancakeSwap bukan satu-satunya DEX yang menderita. Pertukaran terdesentralisasi teratas di pasar telah mengalami penurunan volume selama minggu yang sama, menunjukkan penurunan keseluruhan di sektor DeFi. Uniswap, mungkin DEX yang paling dikenal selain PancakeSwap, juga mengalami penurunan, dari sekitar $10,9 juta dalam perdagangan harian rata-rata minggu lalu menjadi hampir $7,6 juta minggu ini. Tren yang sama dapat dilihat di DEX lainnya, termasuk Curve Finance dan Balancer. Jadi mengapa ini terjadi?

Pertukaran terdesentralisasi lainnya tidak bebas dari penurunan pasar, meskipun mereka tidak terkena dampak sekeras PancakeSwap. Uniswap, DEX terbesar berdasarkan volume perdagangan, telah melihat penurunan 19,15% dalam aktivitas perdagangannya minggu ini, mencerminkan tren yang lebih luas dalam penurunan likuiditas di seluruh keuangan terdesentralisasi. Nama-nama DEX besar lainnya—Raydium, Orca, dan Meteora—melihat penurunan serupa dalam aktivitas perdagangan dan volume keseluruhan mereka, dengan penurunan volume mereka masing-masing sebesar 12,56%, 26,58%, dan 12,38%.

Tren umum adalah tanda buruk bagi ruang DeFi, dengan volume perdagangan yang masih menurun dan likuiditas yang menghilang dengan cepat. Penurunan ini benar-benar merupakan urusan semua tangan di geladak, bukan hanya dalam ekosistem BSC tetapi di seluruh DeFi, menunjukkan bahwa ini lebih merupakan masalah sistemik daripada masalah lokal. Dan apa sebenarnya volume tersebut?

Perlambatan Pasar yang Lebih Luas: Faktor Eksternal Berperan

Volume DeFi telah menurun secara signifikan sementara pasar cryptocurrency mengalami perlambatan dalam aktivitas pertukaran. Rata-rata bergerak 7 hari untuk volume pertukaran Bitcoin telah turun sebesar 41,9% sejak 23 Januari, dari $31 miliar menjadi $18 miliar. Ethereum bahkan lebih buruk, dengan volume pertukarannya turun sebesar 46,7%, dari $15 miliar menjadi $8 miliar.

Seluruh ekosistem DeFi kemungkinan akan terpengaruh oleh penurunan dramatis dalam aktivitas perdagangan di kedua cryptocurrency utama.

Karena volume perdagangan yang terutama mendorong likuiditas dalam segala hal, lanskap perdagangan CEXs dan DEXs saat ini menciptakan krisis likuiditas yang tidak dapat dipertahankan dalam dua aset utama ini. Jika bukan karena penyediaan likuiditas dari dua token teratas dan protokol DeFi yang bergantung padanya, tidak ada DeFi yang aman.

Stagnasi perdagangan CEXs baru-baru ini juga banyak berkaitan dengan trader yang beralih ke opsi yang sedikit lebih stabil sebagai respons terhadap suasana ketidakpastian pasar yang sangat tinggi.

Faktor makroekonomi eksternal telah menambah lapisan kompleksitas lain pada situasi ini. Trader dan investor bereaksi terhadap berita tentang meningkatnya ketegangan ekonomi, dan sikap tarif mantan presiden AS semakin memberikan ketidakpastian pada pasar.

Ketidakpastian pada tingkat ini dapat mempengaruhi semua kelas aset yang biasanya kita tangani, dari cryptocurrency biasa hingga ekuitas tradisional.

Kecemasan investor pasti meningkat, karena sejumlah alasan. Secara keseluruhan, ketakutan membuat banyak orang di ruang ini lebih berhati-hati, terutama dalam berinteraksi dengan protokol DeFi.

Kekeringan Likuiditas: Apa yang Selanjutnya untuk DeFi?

Salah satu aspek yang paling mengkhawatirkan dari penurunan ini adalah mengeringnya likuiditas. Agar protokol DeFi dapat menjalankan fungsinya dengan baik, mereka memerlukan kolam likuiditas yang sehat, dan saat ini, kolam tersebut berada dalam masalah. Volume ADEX sedang merosot; akibatnya, kolam likuiditas juga demikian. Slippage meningkat; yang lebih penting, peluang perdagangan menurun. Dan ketika perdagangan menjadi kurang menarik, Anda dapat yakin bahwa harga protokol DeFi yang dikeluarkan akan semakin volatil.

Lebih jauh lagi, banyak protokol DeFi dibangun dengan asumsi bahwa likuiditas akan ada pada tingkat yang cukup tinggi untuk mendukung beragam aset dan pasangan perdagangan. Ketika kekayaan terkonsentrasi dalam begitu sedikit aset seperti sekarang, likuiditas tidak ada untuk semua jenis perdagangan yang diperlukan untuk menjaga DeFi berfungsi sebagaimana mestinya. Dan itu sebelum mempertimbangkan likuiditas terkonsentrasi yang ada hanya dalam beberapa stablecoin yang telah bertahan dalam beberapa bulan terakhir.

Kami masih tidak tahu apakah tren ini akan berlanjut. Namun, jika kondisi saat ini bertahan, kami bisa jadi semakin mengkonsolidasikan ruang DeFi lebih jauh. Kami bisa melihat ini dengan platform DeFi yang kurang mapan, yang mungkin berjuang untuk bertahan di pasar yang bermusuhan. Sementara itu, pertukaran terdesentralisasi seperti Uniswap dan PancakeSwap mungkin mendapati sulit untuk mendapatkan kembali tingkat aktivitas yang mereka nikmati sebelumnya. Tentu saja, semua ini terjadi di tengah latar belakang pasar cryptocurrency yang sangat tidak pasti.

Kesimpulan: Waktu yang Menantang bagi DeFi dan DEXs

Pengurangan volume perdagangan DEX minggu ini, terutama penurunan 33,40% yang nyata dari PancakeSwap, menyoroti penurunan berkelanjutan di sektor DeFi. Ketidakpastian menghantui industri DeFi, yang mengakibatkan volume perdagangan yang lebih rendah dan likuiditas yang berkurang, semuanya menciptakan lingkungan yang sulit bagi DEXs. Tidak ada pasar bearish yang bisa bertahan selamanya, tetapi saat total nilai DeFi yang terkunci (TVL) menyusut dengan harga Bitcoin dan Ethereum yang turun, tampaknya sangat jelas bahwa DEXs tidak tahan terhadap pasar bearish.

Pertukaran terdesentralisasi bergantung pada likuiditas untuk tetap berfungsi, dan kekeringan saat ini berbahaya. Ini mengancam untuk membuat banyak proyek DeFi favorit kita tidak berkelanjutan. Ini bisa jadi kasus sederhana trader dan penyedia likuiditas menarik diri. Atau bisa jadi sinyal tren di mana likuiditas ditarik dari DeFi sama sekali demi, katakanlah, jalur keluar ke pertukaran terpusat. Trader pasti akan memantau dengan cermat setiap tanda pemulihan.

Pengungkapan: Ini bukan nasihat perdagangan atau investasi. Selalu lakukan penelitian Anda sebelum membeli cryptocurrency atau berinvestasi dalam layanan apa pun.

Ikuti kami di Twitter @themerklehash untuk tetap mendapatkan informasi terbaru tentang berita Crypto, NFT, AI, Keamanan Siber, dan Metaverse!

Pasca DeFi dan DEXs Berjuang di Tengah Ketidakpastian Pasar: PancakeSwap Mengalami Dampak Terburuk pertama kali muncul di The Merkle News.