PancakeSwap, salah satu bursa terdesentralisasi (DEX) terkemuka di pasar, telah mencatat tonggak luar biasa dalam aktivitas perdagangan pada awal tahun 2025. Bursa ini telah menetapkan rekor baru untuk volume perdagangan pada bulan Januari dan Februari, melampaui level tertinggi sejak tahun 2021. Namun, meskipun mencapai pencapaian yang mengesankan, pasar bulan Maret mulai menunjukkan tanda-tanda yang dapat menyulitkan PancakeSwap untuk mempertahankan momentum pertumbuhan ini.

Rekor baru PancakeSwap

Menurut data dari Dune, volume transaksi PancakeSwap mulai mengalami pertumbuhan yang kuat sejak bulan Desember 2024. Hingga bulan Januari 2025, bursa DEX ini telah mencapai 78,4 miliar dolar volume transaksi, dan terus meningkat menjadi 81 miliar dolar pada bulan Februari. Ini adalah volume transaksi bulanan tertinggi PancakeSwap sejak tahun 2021, mencatat kemajuan signifikan dalam perkembangan platform.

Volume transaksi dan trader bulanan PancakeSwap DEX | Sumber: Dune

Pencapaian ini telah membantu total volume transaksi akumulatif PancakeSwap melampaui angka 1,1 triliun dolar, memperkuat posisinya dalam ekosistem DeFi.

Pertumbuhan didorong oleh pemulihan BNB Chain

Salah satu faktor penting yang mendorong peningkatan volume transaksi PancakeSwap adalah pemulihan yang kuat dari ekosistem BNB Chain.

“Sebagai unit kunci dalam ekosistem BNB Chain, PancakeSwap terus menikmati manfaat dari pemulihan yang kuat dari BNB Chain”.

Data dari Dune menunjukkan bahwa PancakeSwap saat ini menguasai lebih dari 90% pangsa pasar DEX di BNB Chain, yang mencerminkan hubungan erat antara kedua platform.

Pangsa pasar DEX di BNB Chain | Sumber: Dune

Selain itu, peluncuran platform pembuatan memecoin Four.meme pada awal tahun 2025, yang dipromosikan oleh Changpeng Zhao (CZ), mantan CEO Binance, juga berkontribusi besar dalam mendorong aktivitas perdagangan. Four.meme berfungsi sebagai “gerbang penghubung” untuk memperkenalkan token baru ke PancakeSwap, menarik pengguna dan trader untuk bergabung dengan platform.

Tantangan yang menanti PancakeSwap

Meskipun mencapai angka yang mengesankan dalam volume transaksi, PancakeSwap masih menghadapi beberapa tantangan besar dalam mempertahankan pertumbuhan yang berkelanjutan. Menurut data dari Dune, jumlah pengguna aktif bulanan di bursa saat ini tetap berada di sekitar 2 juta, turun 63% dari puncak pada tahun 2021 dan turun 30% dibandingkan tahun 2024. Ini menunjukkan bahwa PancakeSwap masih belum mampu menarik jumlah besar pengguna baru, meskipun volume transaksi mengalami pertumbuhan.

Selain itu, data dari DefiLlama juga menunjukkan bahwa volume transaksi DEX harian di BNB Chain telah menunjukkan tanda-tanda penurunan sejak pertengahan bulan Februari, dari level di atas 6 miliar dolar per hari menjadi hanya sekitar 1,5 miliar dolar per hari. Selain itu, kapitalisasi pasar memecoin, faktor penting yang mendorong perdagangan di PancakeSwap, telah turun hampir 60% sejak bulan Desember, dari 137 miliar dolar menjadi hanya 55 miliar dolar pada bulan Maret 2025. Penurunan ini bisa menjadi sinyal bahwa demam perdagangan memecoin di platform DEX sedang melemah.

Volume DEX di BNC Chain | Sumber: DefiLlama

Meskipun menghadapi tantangan, PancakeSwap tetap menjadi salah satu platform DEX terkemuka di ruang DeFi. Namun, dengan volatilitas pasar yang terus-menerus, terutama penurunan pasar memecoin, PancakeSwap akan perlu memiliki strategi yang fleksibel dan inovatif untuk mempertahankan tingkat perdagangan yang tinggi dan terus menarik lebih banyak pengguna baru.

Saat ini, harga token CAKE PancakeSwap diperdagangkan sekitar 1,74 dolar, turun tajam dari puncak 4,5 dolar yang dicapai pada bulan Desember tahun lalu. Mempertahankan atau meningkatkan nilai CAKE dalam konteks pasar yang bergejolak akan menjadi tantangan besar bagi tim pengembang PancakeSwap di masa mendatang.

Grafik harga CAKE