Ada sejumlah sidang kebangkrutan minggu ini, tetapi berita besarnya adalah Kraken menyelesaikan tuntutan dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS dan sebagai hasilnya mengakhiri program staking kripto AS.

Anda sedang membaca State of Crypto, buletin CoinDesk yang membahas titik temu antara mata uang kripto dan pemerintah. Klik di sini untuk mendaftar edisi mendatang.

Melarang semua staking

Narasi

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengumumkan tuntutan terhadap bursa kripto Kraken pada hari Kamis, menuduh penawaran program staking-as-a-service kripto sama dengan menawarkan produk sekuritas yang tidak terdaftar di AS. Untuk menyelesaikan tuntutan tersebut, Kraken membayar $30 juta dan menutup semua layanan stakingnya di AS. (CoinDesk adalah orang pertama yang melaporkan berita ini.)

Mengapa itu penting

Tindakan ini menimbulkan sejumlah pertanyaan tentang apa artinya ini bagi Amerika Serikat (AS).

Sebelum kita membahasnya lebih jauh, ada baiknya mendefinisikan beberapa istilah. Proof-of-stake adalah mekanisme konsensus di mana node didukung oleh orang-orang yang mengunci, atau “mempertaruhkan” kripto mereka. Hal ini berbeda dengan mekanisme konsensus proof-of-work karena alih-alih menggunakan energi dan daya komputasi untuk mengamankan blockchain, Anda justru menggunakan “uang” Anda.

Staking semakin mendapat perhatian dalam beberapa tahun terakhir, terutama pada tahun 2022 setelah Ethereum, jaringan mata uang kripto paling bernilai kedua di dunia, bertransisi dari proof-of-work menjadi proof-of-stake.

Perusahaan menawarkan layanan staking di AS karena mengoperasikan node Anda sendiri tidak semudah membiarkan orang lain melakukannya untuk Anda (saya tidak menghakimi!).

Menghancurkannya

CEO Coinbase Brian Armstrong membunyikan alarm pada hari Rabu ketika dia men-tweet tentang rumor bahwa SEC menargetkan taruhan ritel secara besar-besaran.

Namun menurut saya yang sebenarnya terjadi adalah SEC mengejar perusahaan seperti Kraken, yang menawarkan layanan staking dan menjanjikan keuntungan kepada pelanggan mereka.

Mari kita lihat pernyataan Ketua SEC Gary Gensler di masa lalu untuk memberikan sedikit dasar di sini: Pada bulan September dia mengatakan staking dapat memenuhi parameter Howey Test.

Dia menyoroti perantara dalam sebuah wawancara dengan Wall Street Journal, mengatakan bahwa pertaruhan melalui perantara “terlihat sangat mirip – dengan beberapa perubahan label – dengan pinjaman.”

Beberapa pertanyaan besar yang muncul setelah pengumuman Kraken (dan, sejujurnya, tweet Armstrong) termasuk apakah SEC akan melakukan staking di AS, bagaimana perusahaan kripto benar-benar dapat menawarkan layanan staking dan apakah SEC akan menawarkan layanan staking. panduan bagi perusahaan yang berharap dapat menawarkan layanan tanpa menimbulkan kemarahan lembaga tersebut.

Seorang pejabat SEC, berbicara pada konferensi pers setelah pengumuman penyelesaian tersebut, mengatakan kepada wartawan bahwa agensi tersebut pada dasarnya memandang penawaran layanan staking sama dengan menawarkan jenis keamanan lainnya.

Dengan kata lain, perusahaan yang berharap untuk menawarkan layanan staking harus mendaftar sebagai platform sekuritas pada regulator, mendapatkan persetujuan Divisi Keuangan Perusahaan SEC untuk menawarkan produk dan mengajukan pengungkapan rutin.

Keamanan dalam hal ini adalah program investasi itu sendiri, yang berarti representasi yang dibuat Kraken dalam menawarkan produk dan perjanjian yang dibuat dengan penggunanya, kata pejabat lainnya.

Komisaris SEC Hester Peirce, dalam salah satu perbedaan pendapatnya yang paling berapi-api hingga saat ini, menunjukkan bahwa tindakan mendaftar saja mungkin lebih rumit daripada yang terlihat pada pandangan pertama.

“Penawaran seperti layanan staking yang dipermasalahkan di sini menimbulkan banyak pertanyaan rumit, termasuk apakah program staking secara keseluruhan akan didaftarkan atau apakah setiap program staking token akan didaftarkan secara terpisah dan apa implikasi akuntansinya bagi Kraken,” dia berkata.

Para pejabat menolak berkomentar apakah kasus tersebut mempunyai implikasi terhadap pertaruhan secara luas.

Komponen lain dari gugatan yang diajukan SEC terhadap Kraken mencatat bahwa perusahaan menentukan imbalan staking yang akan diberikan kepada pengguna. Pertukaran tersebut tidak hanya mengirimkan imbalan protokol yang sebenarnya kepada investor Kraken.

Ini mungkin menjadi faktor besar di sini. Seperti yang diungkapkan oleh pengacara Gabe Shapiro, hal ini kemungkinan besar “membuat perbedaan besar secara hukum.”

Seorang pejabat SEC mengatakan selama pengarahan bahwa agensi tersebut tidak dapat berkomentar banyak mengenai aspek ini, meskipun pejabat tersebut mengatakan untuk tidak terlalu banyak membaca mengenai hal ini.

Cerita yang mungkin Anda lewatkan

  • Penerbit Stablecoin Paxos Sedang Diselidiki oleh Regulator New York: NYDFS sedang menyelidiki Paxos, yang menerbitkan stablecoin termasuk Pax Dollar (USDP) dan Binance USD (BUSD). Ruang lingkup penyelidikan saat ini tidak jelas.

  • FTX Meminta Politisi yang Menerima Sumbangan Bankman-Fried untuk Mengembalikan Uang: FTX meminta anggota parlemen yang menerima sumbangan dari mantan eksekutif FTX termasuk Sam Bankman-Fried untuk mengembalikan dana ini, seperti yang dilaporkan CoinDesk sebelumnya akan terjadi.

  • Perusahaan dan Regulator Kripto Inggris Saling Menyalahkan atas Eksodus Industri: Ternyata beberapa perusahaan kripto Inggris yang tidak dapat mendaftar ke regulator keuangan negara tersebut baru saja pergi ke luar negeri dan menawarkan layanan kepada penduduk Inggris dari rumah baru mereka.

Mendatang

Senin

  • 14:30 UTC (9:30 ET): Sidang Kebangkrutan FTX

  • 19:00 UTC (14:00 ET): Sidang Kebangkrutan Celsius

  • 21:30 UTC (16:30 ET): Sidang Status Kebangkrutan Genesis (latar belakang)

Rabu

  • 15:00 UTC (22:00 ET): Tanggal Penawaran Celsius

  • 18:00 UTC (13:00 ET): Sidang Kebangkrutan FTX

Kamis

  • 15:30 UTC (10:30 ET): Sidang Obligasi Sam Bankman-Fried

Di tempat lain:

  • (St. Louis Fed) Federal Reserve cabang St. Louis menerbitkan makalah tentang privasi dalam transaksi kripto.

  • (Platformer) Kisah Twitter yang sedang berlangsung di bawah kepemimpinan barunya terus berlanjut.

  • (Federal Reserve) Federal Reserve menerbitkan aturan akhir tentang bank dan bagaimana mereka dapat terlibat dengan kripto.

  • (ESPN) Ini tidak ada hubungannya dengan crypto, hanya saja sangat lucu bagi saya bahwa mereka mencoba Liga Super lagi.

Jika Anda memiliki pemikiran atau pertanyaan tentang apa yang harus saya diskusikan minggu depan atau masukan lain yang ingin Anda sampaikan, silakan kirim email kepada saya di nik@coindesk.com atau temukan saya di Twitter @nikhileshde.

Anda juga dapat bergabung dalam percakapan grup di Telegram.

Sampai jumpa minggu depan!