Menurut Foresight News, kondisi dan narasi pasar adalah penentu utama kinerja aset. Selama beberapa minggu terakhir, banyak yang menulis tentang topik sirkulasi rendah/token FDV tinggi.
Dalam tiga bulan terakhir, token dengan persentase pasokan tidak beredar yang tinggi telah menunjukkan kinerja pasar yang bervariasi. Menariknya, Memecoin lama dan baru, seperti SHIB, FLOKI, BOME, WIF, dan PEPE, memiliki kinerja yang sangat baik. Di sisi lain, proyek-proyek VC yang lebih baru dengan persentase pasokan tidak beredar (NCS) yang tinggi memiliki kinerja yang buruk.
Namun, ada beberapa hal yang aneh. Dua proyek yang diluncurkan pada Januari 2024 dengan pasokan non-sirkulasi yang tinggi telah menunjukkan kinerja yang sangat baik. Alasan kesuksesan mereka adalah narasi di sekitar mereka.
Setelah diamati lebih dekat, ditemukan bahwa meskipun proyek dengan NCS tinggi sering kali memiliki kinerja yang buruk, tidak ada pola distribusi yang jelas antara proyek dengan NCS yang sangat rendah atau tinggi. Misalnya, proyek berkualitas dengan NCS rendah seperti FXS (NCS 20%), MASK (NCS 4%), dan RPL (NCS 0%) telah menunjukkan kinerja pasar masing-masing -44%, -10%, dan -22% di tiga bulan terakhir.
Sisi positifnya, proyek dengan NCS rendah umumnya berkinerja lebih baik, berapa pun usianya. Kesimpulan yang diambil adalah kondisi dan narasi pasar menjadi faktor utama penentu kinerja aset. Namun, proyek dengan NCS yang tinggi sering kali berkinerja buruk dan biasanya merupakan pilihan yang lebih baik untuk melakukan lindung nilai atau dalam kondisi pasar yang sedang bearish.
Ketika membandingkan sirkulasi rendah/FDV tinggi dengan sirkulasi tinggi/FDV rendah, kinerja sirkulasi rendah/FDV tinggi cukup buruk, dengan hanya dua pengecualian: ONDO dan JTO. Di sisi lain, dengan mengecualikan beberapa outlier Memecoin, proyek dengan sirkulasi tinggi/FDV rendah biasanya berkinerja lebih baik.
Kesimpulannya, meskipun proyek dengan sirkulasi rendah/FDV tinggi sering kali mempunyai kinerja yang buruk, ada beberapa pengecualian. Namun, menemukan pengecualian ini memerlukan banyak usaha dan kesuksesan tidak dijamin. Meskipun data menunjukkan Memecoin berkinerja baik dalam hal ini, banyak yang mungkin enggan memperdagangkan Memecoin.
Solusinya? Menjadi pedagang naratif. Jika suatu proyek mempunyai permintaan yang cukup, tekanan jual apa pun akan dapat diserap. Tingginya permintaan ini hanya datang dari katalis dan narasi. Solusi lainnya adalah menemukan keseimbangan optimal. Asumsinya adalah titik optimal adalah untuk proyek dengan NCS antara 10% dan 50%. Proyek dengan kinerja terbaik terbaru dalam kategori ini termasuk FET, FTM, PENDLE, RNDR, AGIX, dan AKT. Menggabungkan ini dengan beberapa narasi dasar perdagangan dapat menghasilkan hasil yang sangat baik.
