Data on-chain menunjukkan bahwa Binance melikuidasi sebagian cadangan Bitcoin (BTC) yang diperolehnya melalui biaya dan aktivitas. Bursa tersebut menyimpan semua saldo pengguna dalam dompet panas dan penyimpanan dingin, meskipun cadangan bursa tersebut juga telah berkurang.

Binance mengambil keuntungan dari cadangan Bitcoin (BTC) yang diperoleh melalui biaya dan aktivitas perdagangan. Binance memulai bulan Januari dengan saldo 46.896 BTC, dan melikuidasi lebih dari 94% kepemilikannya hingga berakhir dengan 2.747 BTC.

Bursa tersebut juga mengubah sebagian besar kepemilikan ETH dan SOL-nya menjadi USDC, meskipun tetap mempertahankan sebagian besar BNB-nya, dan hanya menjual 16% kepemilikannya.

Cadangan korporat Binance tidak dilaporkan sebagai kategori terpisah. Sebaliknya, cadangan tersebut merupakan bagian dari kelebihan cadangan dan dikaitkan dengan dana nasabah. Cadangan korporat dan kelebihan kripto tidak memperhitungkan uang tunai, aset seperti uang tunai, atau kepemilikan skala kecil di luar cakupan bukti cadangan. Binance kini memegang jumlah kelebihan cadangan korporat terkecil dalam dua tahun.

Alokasi aset yang tepat masih belum diketahui, karena dana tersebut mungkin disimpan di dompet lain, diinvestasikan kembali, atau dialokasikan kembali dengan cara lain. Binance belum mengomentari alokasi tersebut, atau penggunaan dana tersebut untuk membayar denda yang belum dibayar atau klaim lainnya.

Binance mengungkapkan bukti cadangan baru

Likuidasi dan reorganisasi dompet baru-baru ini mengikuti data terbaru untuk bukti cadangan Binance. Yang paling menonjol, bursa tersebut sekarang 100,45% likuid untuk cadangan BTC, sementara pada satu titik cadangan mencapai margin berlebih yang jauh lebih besar yaitu 108%. Sebagian dari BTC tambahan yang diperoleh melalui aktivitas telah dipindahkan.

Pada awal tahun 2025, Binance menyimpan total 622.192 BTC di seluruh layanan kustodian dan dompet panas. Pada bulan Februari, cadangan menurun menjadi 618.653 BTC, yang mana saldo bersih pelanggan mencapai 615.816 BTC. Campuran penjualan dan peningkatan kewajiban pengguna menyebabkan rasio cadangan yang lebih rendah saat ini.

Sebagian besar aset yang dimiliki Binance hampir tidak memiliki kelebihan cadangan. Satu-satunya pengecualian adalah USDC, di mana bursa tersebut memiliki cadangan lebih dari 141% dibandingkan dengan klaim pengguna. USDC semakin banyak diadopsi sebagai token yang transparan dan teregulasi, yang memungkinkan penggunaan yang lancar di kawasan Euro. Stablecoin mungkin akan mengalami permintaan yang lebih besar karena pialang Eropa menjadi lebih membatasi penggunaan USDT.

Data mengenai kepemilikan pribadi atau kelebihan yang dilaporkan Binance didasarkan pada pengurangan saldo pengguna dari total saldo yang tersedia. Secara teknis, bursa hanya memiliki kewajiban untuk 100% dari saldo pengguna, meskipun bursa menyimpan kripto secara berlebih.

Data terbaru menunjukkan arus keluar untuk hampir semua aset, meskipun dalam beberapa kasus Binance memindahkan dana ke dompet baru dan tidak segera mengungkapkan kepemilikan barunya. Bursa tersebut mulai membagikan bukti cadangannya sebagai cara untuk meyakinkan pelanggan setelah keruntuhan FTX menyebabkan terungkapnya bahwa dana pengguna dicampur dan digunakan tanpa pengawasan.

Langkah Binance dapat mengubah sentimen pasar

Data terbaru dari bukti cadangan menunjukkan bahwa Binance mungkin menjual sebagian aset berlebih pada puncak pasar. Secara total, bursa tersebut menjual sekitar $8 miliar dari aset berlebihnya yang berjumlah $14 miliar.

Penjualan yang signifikan pada bulan Januari menyebabkan dugaan bahwa Binance sendiri sebagian bertanggung jawab atas melemahnya pasar, terutama untuk Ethereum. Meskipun bursa telah berjanji untuk menerbitkan data cadangannya setiap bulan, bursa tidak memiliki kewajiban tetap untuk mempertahankan tingkat kelebihan tertentu.

Pergeseran terkini dari kepemilikan BTC dan aset unggulan ke stablecoin telah menimbulkan dugaan bahwa bursa kripto terbesar di dunia itu menjual pada harga tertinggi, dengan maksud untuk membeli kembali pada harga yang lebih rendah. Penjualan itu terjadi pada saat pasar sedang meredakan antusiasme dari pasar bullish akhir tahun 2024, yang menunjukkan campuran realokasi dan pembelian BTC pada harga yang lebih rendah.

Kepemilikan Binance juga mencerminkan pergeseran pengguna dan pedagang dalam hal token di beberapa rantai teratas. Binance meningkatkan kepemilikan tokennya di BNB Smart Chain sambil mempertahankan aset berbasis Ethereum tingkat tinggi.

Saldo token Binance berubah, mencerminkan sentimen investor, karena para pedagang menjauh dari Polygon, Arbitrum, dan jaringan kecil lainnya. | Sumber: Dune Analytics

Beberapa rantai mengalami arus keluar yang signifikan, seperti dalam kasus Arbitrum. Binance kini memegang sejumlah kecil token berbasis Arbitrum.

Tidak semua dana di Binance merupakan bagian dari bukti cadangan. Bursa tersebut hanya mencakup data on-chain untuk 34 aset dengan kepemilikan utama.

Cryptopolitan Academy: Lembar contekan resume Web3 GRATIS - Unduh sekarang