Pada tahun 2024, protokol tokenisasi pendapatan Pendle berhasil menetapkan posisi kepemimpinan di pasar pendapatan tetap DeFi, dengan total nilai terkunci mencapai 5,1 miliar dolar AS, dan volume perdagangan melonjak 100 kali lipat. Pada tahun 2025, Pendle akan memperkuat melalui V2, memperluas peta Citadels, dan melakukan lindung nilai kontrak Boros, lebih lanjut memperluas ke pasar TradFi dan keuangan Islam, dengan target menjadi inti pasar pendapatan global.
(Pelajari lebih lanjut: LSDFi kuda hitam Pendle Finance Populer: gambaran umum tentang fitur protokol Equilibria dan Penpie dalam ekosistem)
Pendle 2025: Menuju puncak perdagangan pendapatan DeFi
Pendle co-founder TN baru-baru ini merilis Roadmap Pendle 2025, merefleksikan terobosan yang dicapai protokol pada tahun 2024 dalam berbagai aspek, membangun pasar pendapatan tetap dan mendorong perkembangan perdagangan pendapatan secara signifikan, berita rantai berikut memberikan terjemahan rinci tentang hal ini.
Sorotan Pendle tahun 2024
Pasar pendapatan tetap berkembang pesat
TN pertama-tama menunjukkan bahwa tahun 2024 adalah titik balik bagi Pendle. Permintaan pasar pendapatan tetap telah mulai terbangun, mendorong skala protokol dari ratusan juta dolar menjadi miliaran dolar.
TVL (total nilai terkunci) meningkat lebih dari 20 kali lipat: dari 230 juta dolar AS pada tahun 2023 menjadi 5,17 miliar dolar AS saat ini.
Menguasai setengah dari pasar pendapatan DeFi: saat ini dalam kategori pendapatan di DefiLlama, Pendle memiliki pangsa lebih dari 50%.
Volume perdagangan melonjak hampir 100 kali lipat: dari 1,1 juta dolar AS per hari pada tahun 2023, meningkat menjadi 964 juta dolar AS per hari pada tahun 2024.
Pada bulan Juni 2024, Pendle berhasil menyelesaikan 3,8 miliar dolar AS dari posisi jatuh tempo derivatif likuid yang dipertaruhkan ulang, menunjukkan stabilitas protokol yang kuat.
Penggerak mesin inti ekosistem DeFi
Selain itu, Pendle bukan hanya platform perdagangan pendapatan, tetapi juga pilar penting bagi pertumbuhan likuiditas banyak proyek DeFi, termasuk protokol stablecoin Ethena, startup stablecoin Usual, L2 Arbitrum, protokol pendapatan Zircuit, dan rantai publik baru Berachain.
TN menunjukkan bahwa, token pokok Pendle (Principal Token, PT) telah membentuk pasar ekonomi senilai 1,2 miliar dolar AS, yang mencakup 3,3% dari total jumlah jaminan di pasar pinjam meminjam pada rantai EVM. Di protokol pinjaman Morpho, lebih dari 20% setoran berasal dari Pendle.
Di mana ada pendapatan, di situ ada Pendle.
Tiga pilar pengembangan Pendle
Peningkatan lebih lanjut Pendle V2
TN menunjukkan bahwa saat ini ukuran pasar pendapatan on-chain sekitar 17,7 miliar dolar AS, di mana hanya 4,97% (sekitar 880 juta dolar AS) dari pendapatan diperdagangkan oleh Pendle, menunjukkan bahwa pasar masih memiliki banyak peluang yang belum dimanfaatkan.
Untuk memperluas cakupan pasar, Pendle V2 melakukan perbaikan berikut:
Peningkatan terbuka: memungkinkan pengguna komunitas untuk membuat pasar pendapatan mereka sendiri melalui antarmuka UI tanpa latar belakang teknis, menjadikan teknologi Pendle lebih umum.
Penyesuaian biaya dinamis: menyeimbangkan struktur biaya penyedia likuiditas (LP), pengguna, dan protokol secara otomatis, untuk menjaga likuiditas dan pendapatan yang optimal.
Peningkatan vePENDLE: memperluas mekanisme pemungutan suara lama, melibatkan lebih banyak pemegang token, dan mengoptimalkan mekanisme distribusi pendapatan.
Perbaikan ini akan lebih memperkuat posisi Pendle sebagai platform perdagangan pendapatan utama DeFi.
Rencana Citadels: memperluas jangkauan pengguna DeFi
Saat ini, produk Pendle terutama digunakan di ekosistem EVM, tetapi pasar pendapatan global jauh lebih luas dari itu. 'Rencana Citadels' diperkirakan akan membawa model perdagangan pendapatan Pendle ke pasar yang lebih luas, dengan target dari miliaran menjadi triliunan dolar.
Pendle akan membangun tiga Citadels, lebih lanjut memperluas pasar pendapatan:
PT untuk Non-EVM Ekosistem: memperluas ke Solana, TON, HYPE dan rantai non-EVM lainnya, menarik lebih banyak pengguna untuk bergabung.
PT untuk Keuangan Tradisional (TradFi): merancang produk yang sesuai dengan regulasi KYC, sehingga investor institusi dapat memperoleh pendapatan kripto melalui mitra seperti Ethena.
PT untuk pasar keuangan Islam: mengembangkan produk pendapatan yang sesuai dengan pasar keuangan Islam senilai 3,9 triliun dolar AS, memperluas basis pengguna global.
Boros: produk lindung nilai pendapatan yang mengganggu pasar
Selain itu, sebagai produk baru Pendle untuk memperluas pasar pendapatan, tujuan Boros adalah untuk mengatasi masalah kurangnya mekanisme lindung nilai di pasar:
Pasar kontrak berkelanjutan sebagai derivatif dengan volume perdagangan terbesar di pasar DeFi, dengan volume perdagangan harian melebihi 150 miliar dolar AS, tetapi saat ini pasar kekurangan alat lindung nilai yang efektif untuk menstabilkan pendapatan trader, terutama terkait dengan fluktuasi suku bunga pendanaan.
TN menunjukkan bahwa, seperti suku bunga pendanaan yang ekstrem ketika kontrak TRUMP/USDT baru diluncurkan, biaya transaksi yang tinggi sering kali menjadi alasan trader mundur.
Di sini, Boros dapat menyediakan alat lindung nilai pendapatan, memungkinkan trader untuk mengubah suku bunga pendanaan yang mengambang menjadi suku bunga tetap, memastikan pendapatan stabil dan mengurangi risiko pasar.
Akhir: menjadi inti pasar pendapatan global
Akhirnya, TN menekankan bahwa visi Pendle tidak pernah berubah, yaitu menjadi protokol inti di pasar pendapatan DeFi global. Di balik mengikuti perkembangan pasar, Pendle juga memproyeksikan untuk menjangkau lebih banyak pasar, dan menargetkan untuk menjadi platform pengelolaan pendapatan bagi investor DeFi, manajer dana institusi, dan dana kedaulatan.
Pada tahun 2025, Pendle tidak hanya akan memperluas V2, tetapi juga akan membuka dua domain vertikal baru Citadels dan Boros. Ini adalah perjalanan panjang, tetapi tim Pendle telah siap untuk menghadapi tantangan masa depan.
Artikel ini mendalami Roadmap Pendle 2025: Peningkatan Pendle V2, memajukan produk lindung nilai kontrak berkelanjutan yang pertama kali muncul di berita rantai ABMedia.