Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) secara signifikan meningkatkan tindakan penegakan cryptocurrency di bawah administrasi Ketua Gary Gensler.
Laporan terbaru menunjukkan bahwa masa jabatan Gensler melihat tindakan penegakan crypto melampaui upaya pendahulunya, Jay Clayton, dengan perbedaan mencolok sebesar 80%. Musim penegakan yang agresif ini ditandai dengan pengawasan yang meningkat dan sanksi yang memecahkan rekor dengan total $6,05 miliar, hampir empat kali lipat dari $1,52 miliar yang dikenakan selama masa jabatan Clayton.
Tindakan Penegakan Crypto Melonjak 80% di Masa Jabatan Gensler
Cornerstone Research menunjukkan bahwa SEC memulai 125 tindakan penegakan terkait crypto selama masa jabatan Gensler, yang berlangsung dari April 2021 hingga Desember 2024. Ini mewakili peningkatan 80% dibandingkan 70 tindakan di bawah kepemimpinan Clayton antara 2017 hingga 2020.
Secara khusus, laporan tersebut menyoroti 33 tindakan penegakan terkait crypto pada tahun 2024, penurunan 30% dari puncak 2023. Ini menandai penurunan tahun-ke-tahun pertama dalam penegakan sejak 2021. Meskipun jumlah tindakan menurun, sanksi moneter melonjak mencapai rekor $4,98 miliar.
Sebuah penyelesaian multi-miliar dolar tunggal sebesar $4,3 miliar dari Binance dan sanksi $50 juta dari Changpeng Zhao pada bulan April menyumbang sebagian besar dari jumlah ini.
Perlu dicatat, setengah dari tindakan penegakan pada tahun 2024 terjadi pada bulan September dan Oktober, tepat sebelum pemilihan presiden AS pada bulan November. Ini menunjukkan dorongan strategis untuk memperkuat posisi regulasi selama bulan-bulan terakhir Gensler sebagai ketua. SEC mengajukan 25 litigasi di pengadilan distrik AS dan memulai delapan proses administratif pada tahun 2024. Kasus administratif mengalami penurunan 50% dibandingkan dengan 2023.
Selanjutnya, analisis Cornerstone Research mengungkapkan bahwa 66% dari tindakan penegakan hukum di bawah administrasi Gensler mengandung tuduhan penipuan, dibandingkan dengan 54% di bawah Clayton. Sebaliknya, pelanggaran terhadap penawaran sekuritas yang tidak terdaftar sedikit lebih umum di bawah Clayton (71%) dibandingkan Gensler (63%).
Tanggapan Campuran terhadap Warisan Gensler
Administrasi Gensler menekankan penerapan Uji Howey untuk menentukan apakah aset digital memenuhi syarat sebagai sekuritas. Ia menindak dugaan manipulasi pasar dan kegagalan untuk mendaftar sebagai broker-dealer.
Meskipun pencapaian ini, masa jabatan Gensler tidak tanpa kritik. Eksekutif industri, seperti CEO Coinbase Brian Armstrong, telah menyuarakan frustrasi terhadap apa yang mereka anggap sebagai tindakan penegakan yang berlebihan dan sering kali "sepele".
"Ketua SEC berikutnya harus menarik semua kasus sepele dan meminta maaf kepada rakyat Amerika. Ini tidak akan membatalkan kerusakan yang dilakukan pada negara, tetapi akan memulai proses memulihkan kepercayaan pada SEC sebagai lembaga," tulis Armstrong.
Kritikus juga berargumen bahwa tindakan keras yang terus-menerus ini menghambat inovasi dan mendorong perusahaan crypto untuk mencari lingkungan regulasi yang lebih ramah di luar negeri. Banyak yang menunjukkan penanganan SEC terhadap gugatan-gugatan kunci sebagai simbol dari tren yang lebih luas menuju penyalahgunaan kekuasaan. Lainnya mengklaim bahwa lembaga tersebut memprioritaskan langkah-langkah hukuman daripada regulasi yang konstruktif.
Ekosistem cryptocurrency yang lebih luas juga merasakan beratnya tekanan regulasi yang meningkat. Misalnya, perusahaan blockchain Consensys baru-baru ini memberhentikan 20% dari stafnya. CEO-nya, Joseph Lubin, menyebutkan pengawasan yang meningkat dari SEC sebagai faktor penyumbang.
"Kondisi makroekonomi yang lebih luas selama setahun terakhir dan ketidakpastian regulasi yang berkelanjutan telah menciptakan tantangan besar bagi industri kami, terutama untuk perusahaan yang berbasis di AS," ujar Lubin di X (sebelumnya Twitter).
Namun, SEC telah beralih ke kepemimpinan baru pada tahun 2025 setelah pengunduran diri Gensler dan kenaikan Mark Uyeda sebagai ketua sementara. Industri cryptocurrency bersiap untuk potensi pergeseran dalam prioritas penegakan hukum. SEC telah mengumumkan pembentukan kelompok tugas crypto yang didedikasikan, menandakan bahwa aset digital akan tetap menjadi fokus.
Namun, para pemangku kepentingan berharap akan pendekatan yang lebih seimbang. Sementara mendorong inovasi adalah kunci, menangani kekhawatiran yang sah tentang penipuan dan manipulasi pasar juga sangat penting. Wakil Presiden Cornerstone Research, Abe Chernin, menekankan pentingnya memantau dampak kelompok tugas pada tindakan penegakan hukum di masa depan.
"Kami akan memantau bagaimana penegakan hukum mungkin berubah pada tahun 2025, mengingat kelompok tugas crypto SEC yang baru saja diumumkan," katanya.
Tahun-tahun mendatang menawarkan kesempatan untuk menyesuaikan kembali upaya regulasi dan membangun kembali kepercayaan antara SEC dan komunitas cryptocurrency. Namun, masa jabatan Gensler akan diingat karena penyalahgunaan kekuasaan, dengan ketua yang keluar disebut sebagai salah satu musuh crypto.