Poin-poin Utama
Kontrak opsi kripto tidak hanya memungkinkan investor untuk mendiversifikasi portofolionya tetapi juga untuk melindungi dari risiko.
Investor dapat menggunakan strategi lindung nilai put protektif untuk melindungi portofolio mereka dari kemerosotan pasar.
Berbeda dengan stop-loss, yang sensitif terhadap harga dan dapat dipicu oleh fluktuasi tajam pada harga aset dasar, protective put hanya dibatasi oleh waktu, bukan harga kripto.
Kontrak opsi kripto memungkinkan pedagang dan investor untuk mendiversifikasi portofolio mereka dan mengelola risiko pasar. Pelajari cara melakukan lindung nilai posisi long dengan put protektif.
Kontrak opsi mata uang kripto telah menjadi produk derivatif yang populer karena memberikan investor instrumen lain untuk mendapatkan eksposur terarah ke aset dasar dengan leverage. Namun, penggunaannya dapat diperluas lebih jauh untuk bertindak sebagai alat manajemen risiko. Salah satu strategi tersebut adalah menggunakan put protektif untuk melindungi dari potensi risiko penurunan, yang akan kami ilustrasikan dalam artikel ini.
Rekap: Bagaimana Cara Kerja Opsi Panggilan dan Opsi Jual?
Kontrak opsi memberi pemegang instrumen hak untuk membeli atau menjual kontrak pada harga yang disepakati pada tanggal yang telah ditentukan sebelumnya, tetapi bukan kewajiban untuk melakukannya. Sebagai imbalannya, pemegang kontrak harus membayar biaya, yang dikenal sebagai premi, kepada penulis opsi.
Beberapa pedagang mungkin tertarik pada kontrak opsi dibandingkan kontrak berjangka, karena cenderung kurang berisiko. Karena pembeli opsi memiliki pilihan untuk tidak melaksanakan kontrak mereka, kerugian mereka dibatasi pada premi yang harus mereka bayar untuk kontrak tersebut.
Jenis opsi yang paling umum adalah opsi beli dan opsi jual. Opsi beli memberi investor hak untuk membeli aset pada harga dan tanggal tertentu, sedangkan opsi jual memberi investor hak untuk menjual aset pada harga dan tanggal tertentu.
Bagaimana Strategi Opsi Jual Protektif Bekerja?
Investor dengan aset kripto dapat memanfaatkan kontrak opsi jual untuk melindungi diri dari penurunan pasar. Strategi lindung nilai ini, yang dikenal sebagai opsi jual protektif, bertindak sebagai polis asuransi jika harga aset kripto turun selama masa berlaku opsi.
Contoh strategi put protektif
Saat menggunakan opsi jual protektif untuk melindungi posisi beli, penting untuk mempertimbangkan faktor-faktor utama seperti harga kesepakatan, waktu kedaluwarsa, dan premi opsi jual. Harga kesepakatan adalah harga di mana opsi jual dapat dilaksanakan, dan harus ditetapkan pada tingkat yang akan memberikan tingkat perlindungan yang memadai untuk portofolio.
Misalnya, pertimbangkan seorang trader yang membeli 1 ETH dengan harga 1.500 USDT. Untuk melindungi diri dari potensi kerugian, trader tersebut memilih untuk membeli opsi jual satu bulan dengan harga kesepakatan 1.200 USDT dan premi 12 USDT.
Mari kita asumsikan bahwa ETH mengalami penurunan harga yang tajam hingga 1.000 USDT setelah penurunan pasar. Opsi jual pedagang kemudian memberi mereka hak untuk menjual ETH mereka pada harga 1.200 USDT saat kedaluwarsa. Jadi, alih-alih kehilangan 500 USDT, kerugian pedagang akan dibatasi hingga 312 USDT (500 - 200 - 12, di mana 500 adalah kerugian pada spot, 200 adalah keuntungan dari posisi opsi jual beli, dan 12 adalah biaya opsi jual, yang juga disebut premium).*
Namun, jika harga ETH tetap pada 1.500 USDT saat kedaluwarsa, opsi jual tidak akan dilaksanakan dan pedagang hanya akan kehilangan setara dengan harga premium, yaitu 12 USDT. Biaya premium dapat dianggap sebagai biaya asuransi satu bulan dalam skenario ini.
Di sisi lain, jika harga ETH melampaui titik impas 1.512 USDT (harga ETH yang dibayarkan ditambah biaya premi opsi), pedagang tidak akan menggunakan opsi dan mengalami keuntungan dalam posisi long ETH-nya. Misalnya, jika harga ETH naik menjadi 2.000 USDT saat kedaluwarsa, pedagang akan memperoleh laba yang belum terealisasi sebesar 488 USDT (500 USDT dikurangi 12 UDST dari biaya premi opsi)*.
*Demi kesederhanaan, biaya perdagangan dan pelaksanaan tidak diperhitungkan dalam contoh ini.
Manfaat lindung nilai dengan opsi jual
Perlindungan terhadap kerugian: Opsi jual memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual aset acuan pada harga kesepakatan yang telah ditentukan sebelumnya. Ini berarti bahwa jika nilai pasar aset turun di bawah harga kesepakatan, pemegang dapat menggunakan opsi untuk menjual aset pada harga kesepakatan yang lebih tinggi dan membatasi kerugian mereka.
Potensi keuntungan tak terbatas: Melakukan lindung nilai portofolio dengan opsi jual protektif, sembari membatasi potensi kerugian yang timbul akibat tren penurunan pasar, tidak menghalangi pedagang untuk mendapatkan keuntungan dari potensi kenaikan posisi beli mereka.
Dengan kata lain, potensi keuntungan tidak dibatasi karena harga aset acuan dapat naik tanpa batas. Keuntungan hanya dikurangi dengan biaya put (premium) ditambah biaya.
Risiko lindung nilai dengan opsi jual
Biaya premium: Biaya pembelian opsi jual, yang dikenal sebagai premium, bisa jadi signifikan dan menggerogoti potensi keuntungan Anda.
Lindung nilai berlebihan: Lindung nilai berlebihan terjadi ketika investor membeli lebih banyak opsi daripada yang dibutuhkan untuk melindungi portofolio mereka. Hal ini dapat meningkatkan biaya premi dan mungkin tidak diperlukan untuk melindungi portofolio dari potensi kerugian. Penting bagi investor untuk mengevaluasi dengan cermat jumlah opsi yang dibutuhkan untuk melindungi portofolio mereka dan tidak melakukan lindung nilai berlebihan.
Kesimpulan
Sementara sebagian besar pedagang mungkin memilih untuk menetapkan stop-loss guna membatasi kerugian, protective put juga dapat menawarkan asuransi terhadap pergerakan pasar yang tajam ke arah penurunan. Tidak seperti stop-loss, yang sensitif terhadap harga dan dapat dipicu oleh fluktuasi tajam pada harga aset dasar, protective put hanya dibatasi oleh waktu, bukan harga kripto.
Bacaan lebih lanjut
(Blog) Opsi Binance: Memahami Harga Opsi
(Blog) Kripto Berjangka dan Opsi: Apa Persamaan dan Perbedaannya?